17.04.202609:56 Analisis Forex & Kajian: Pasaran mengukuh dengan kebangkitan semula 'semangat pelabur

Semangat pasaran kembali ke pasaran ekuiti, dan S&P 500 serta Nasdaq Composite berjaya mencatat paras tertinggi baharu susulan berita mengenai gencatan senjata selama 10 hari antara Israel dan Lubnan. Rundingan antara kedua-dua negara itu mungkin akan berlangsung di Amerika Syarikat, sementara Donald Trump pula mengumumkan penyambungan semula dialog AS–Iran hujung minggu ini. Pedagang kekal optimistik, dan penurunan penilaian asas dalam keadaan keuntungan masih meningkat telah mewujudkan keadaan yang amat menyokong untuk peningkatan pasaran.

Kumpulan pelabur yang terlepas lantunan pada bulan Mac kini kembali membeli indeks saham AS. Bukti bagi fenomena ini ialah jurang permintaan paling luas sejak November 2020 antara saham yang digemari pelabur runcit dan saham yang dibeli oleh dana bersama.

Dinamik jurang antara keutamaan orang ramai dan dana bersama

Ini bermakna pasaran kembali kepada strategi "beli semasa kejatuhan" yang popular pada 2025. Namun, risiko pembetulan yang lebih mendalam masih wujud. Bloomberg memberi amaran bahawa pelabur hanya memberi tumpuan kepada aspek diplomasi dan mengabaikan hakikat bahawa Selat Hormuz masih ditutup. Gangguan bekalan terbesar dalam sejarah akan mengekalkan harga minyak pada paras tinggi dan meningkatkan risiko stagflasi bagi ekonomi Amerika Syarikat — satu faktor negatif bagi indeks S&P 500.

Walau bagaimanapun, para pelabur bercadang menangguhkan kebimbangan itu sehingga esok. Hari ini, mereka terdorong oleh kenyataan Trump mengenai kemungkinan tercapainya perjanjian jangka pendek antara Amerika Syarikat dan Iran, serta peluang membeli saham yang jatuh ketara pada bulan Mac. Saham teknologi khususnya kelihatan menarik: nisbah harga kepada pendapatan (P/E) dalam sektor itu susut kira-kira 18% akibat pembetulan, sementara unjuran pendapatan kekal positif. Dalam keadaan sebegini, aktiviti pembelian kelihatan sangat meyakinkan.

Prestasi Nasdaq Composite

Tidak menghairankan, dalam konteks ini, Nasdaq Composite mencatat rentetan kemenangan terbaik sejak tahun 2017, mengatasi prestasi S&P 500 dan Dow Jones — satu corak yang tipikal bagi ledakan teknologi yang dipacu AI.

Semua ini membangkitkan semangat spekulatif dan FOMO, tetapi pada masa yang sama turut menampakkan lebihan optimisme, khususnya memandangkan dakwaan Trump bahawa Iran telah bersetuju dengan semua tuntutan AS, termasuk pembukaan semula penuh Selat Hormuz dan penghentian aktiviti nuklear.

Namun, Teheran belum mengesahkan kenyataan Presiden Amerika Syarikat dan tidak tergesa-gesa untuk membuka semula selat itu. Pasaran kini "membeli khabar angin" mengenai perdamaian — tetapi adakah mereka akan "menjual fakta" jika satu perjanjian dimeterai? Masa akan menentukannya.

Dari sudut teknikal, Indeks S&P 500 telah membentuk lilin doji dengan sumbu bawah yang panjang pada carta harian. Penembusan melepasi paras tertinggi 7,052 akan meningkatkan kebarangkalian peningkatan berterusan dan mengukuhkan alasan untuk menambah kedudukan beli sedia ada. Sebaliknya, penurunan di bawah paras terendah 7,007 akan meningkatkan kebarangkalian pembetulan, sekali gus membuka ruang untuk jualan jangka pendek menuju paras sokongan pada 6,955 dan 6,880.