17.03.202609:13 Analisis Forex & Kajian: Niaga Emas Stabil

Harga emas terus turun naik dalam julat sempit apabila para pedagang menimbang risiko inflasi berbanding usaha membendung krisis minyak yang berpunca daripada perang di Timur Tengah.

Harga emas naik sebanyak 0.5% dalam tempoh sehari yang lalu dan kekal melebihi AS$5,000 setiap auns selepas penurunan 0.3% pada sesi sebelum ini. Harga minyak meningkat selepas penurunan buat kali pertama dalam tempoh hampir seminggu, apabila Iran meningkatkan serangan ke atas infrastruktur tenaga di sekitar Teluk Parsi, walaupun Amerika Syarikat bersedia melepaskan bahagian pertama rizab minyak kecemasan.

Ketika konflik antara Amerika Syarikat dan Israel dengan Iran memasuki minggu ketiga dan kenaikan harga tenaga menimbulkan kebimbangan terhadap inflasi, prospek pemotongan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan dan bank-bank pusat lain semakin berkurangan. Pedagang melihat hampir tiada peluang pemotongan kadar dalam mesyuarat Rizab Persekutuan yang keputusannya akan diumumkan esok. Kos pinjaman yang lebih tinggi umumnya memberi tekanan kepada logam berharga yang tidak menjana pendapatan faedah.

Penganalisis sependapat bahawa Rizab Persekutuan berkemungkinan mengekalkan paras kadar faedah utamanya. Konsensus ini berdasarkan beberapa faktor, termasuk pertumbuhan pekerjaan yang stabil walaupun sederhana, serta inflasi yang, walaupun sedikit perlahan, dijangka meningkat semula dengan ketara menjelang akhir Mac.

Seperti yang dinyatakan sebelum ini, kesan kos pinjaman yang lebih tinggi ke atas logam berharga seperti emas dan perak secara tradisinya bersifat negatif. Aset ini menjadi kurang menarik kepada pelabur apabila alternatif pelaburan seperti bon menawarkan pulangan lebih tinggi, memandangkan logam berharga tidak menjana pendapatan faedah. Oleh itu, selagi kadar faedah kekal tinggi, tekanan ke atas harga logam berharga dijangka berterusan, sekali gus mengehadkan potensi pertumbuhan mereka.

Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa faktor lain juga mempengaruhi pasaran logam berharga. Ketegangan geopolitik, ketidakpastian ekonomi dan permintaan daripada pasaran membangun yang pesat boleh sebahagiannya menampung kesan negatif kenaikan kadar faedah.

Emas telah meningkat kira-kira 16% tahun ini, apabila ketidakpastian geopolitik dan kebimbangan terhadap kredibiliti Rizab Persekutuan menyokong permintaan terhadap aset selamat. Rentak kenaikan ini terhenti sejak bermulanya konflik pada 28 Februari, tetapi kebimbangan mengenai stagflasi — gabungan pertumbuhan yang perlahan dan inflasi tinggi — terus menyokong emas dalam jangka panjang, sekali gus meningkatkan daya tarikan logam ini sebagai penyimpan nilai.

Permintaan terhadap emas kekal sangat tinggi di China, di mana pelabur telah meningkatkan pegangan emas mereka dalam dana dagangan bursa sejak kembali daripada cuti Tahun Baharu pada 24 Februari.

Bagi gambaran teknikal semasa emas, pembeli perlu mendapatkan semula rintangan terdekat pada $5,051. Ini akan membolehkan mereka menyasarkan $5,137, yang di atasnya akan menjadi agak mencabar untuk ditembusi. Sasaran paling jauh akan berada sekitar $5,223. Jika harga emas menurun, pergerakan menurun akan cuba menguasai paras $4,975. Jika mereka berjaya, menembusi julat ini akan memberikan tamparan hebat kepada kedudukan pergerakan menaik dan menolak emas turun ke paras rendah $4,893, dengan prospek mencecah $4,835.