13.02.202605:05 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan pasangan EUR/USD. 13 Februari. Pasaran buruh sedang berkembang. Namun hanya dalam khayalan Trump

Pasangan mata wang EUR/USD didagangkan dengan agak tenang pada hari Khamis, tanpa sebarang peristiwa fundamental atau makroekonomi yang penting. Secara keseluruhan, pasaran kelihatan tenang dalam beberapa hari kebelakangan ini; malah laporan Pekerjaan Bukan Sektor Ladang serta kadar pengangguran tidak mampu melonjakkan nilai dolar AS. Tidak dinafikan, sejurus selepas laporan itu diterbitkan, dolar mengukuh sedikit, tetapi momentum kenaikan itu cepat pudar.

Ketiadaan pertumbuhan dolar AS yang meyakinkan mudah difahami. Pasaran buruh AS kebelakangan ini seolah-olah menjadi satu paradoks. Laporan bulanan mungkin menunjukkan angka jauh lebih tinggi, manakala data bagi tempoh terdahulu sering disemak turun. Seolah-olah Biro Statistik AS tidak tahu mengira — ini bukan kes terpencil. Minggu ini, nilai bagi keseluruhan tahun sebelumnya telah disemak semula, dan sememangnya hampir setengah juta pekerjaan kurang diwujudkan berbanding yang disangka sebelum ini. Bagaimana laporan boleh dikumpulkan sepanjang setahun jika kemudian berlaku semakan semula sebanyak setengah juta? Apa guna data pasaran buruh jika hampir setiap bulan boleh disemak turun puluhan ribu?

Pada hari Rabu, kita mendapat maklumat bahawa 130,000 pekerjaan Bukan Ladang diwujudkan pada bulan Januari. Sejauh mana angka ini boleh dipercayai, sedangkan ia secara umumnya dianggap agak positif dan lebih tinggi berbanding ramalan serta nilai bulan-bulan sebelumnya? Pasaran secara ringkas enggan mempercayai data Amerika kerana, di atas kertas atau dalam ucapan Presiden Trump, semuanya kelihatan cemerlang: inflasi rendah, pertumbuhan ekonomi tinggi, bajet memperoleh ratusan bilion dolar hasil tarif, dikatakan satu "zaman keemasan" sedang bermula, dan sebagainya. Namun dalam praktiknya, program sosial dan perkhidmatan kesihatan untuk rakyat Amerika dipotong, dan pelbagai bayaran serta caj kerajaan dinaikkan. Hakikatnya, semua tarif itu ditanggung oleh pengguna Amerika (bukan oleh Eropah atau China), dan kadar pertumbuhan 4.4% hampir tidak memberi kesan kepada kehidupan petani Amerika biasa atau pekerja Amazon.

Dari perspektif kami, dolar sedang kehilangan satu lagi faktor sokongan penting — data ekonomi. Jika pasaran tidak lagi mempercayai gambaran ekonomi AS yang didakwa tanpa masalah dan mendekati setiap laporan dengan tahap skeptisisme yang tinggi, maka memang tiada apa yang baik boleh diharapkan untuk dolar. Seminggu lebih awal, indeks aktiviti perniagaan Institut Pengurusan Bekalan (ISM) yang kukuh telah diterbitkan. Bagaimana kita harus menilainya?

Perlu diperhatikan bahawa dolar AS hampir tidak menunjukkan pertumbuhan yang ketara sepanjang tujuh bulan lalu, di mana fasa kenaikan jelas sedang berehat. Sejak Januari tahun lepas, pertumbuhan maksimum dolar hanyalah 400 pip (unit asas pergerakan harga). Secara keseluruhan, mata wang Amerika itu kehilangan kira-kira 1,600 pip sepanjang tempoh ini. Justeru, kami masih tidak melihat asas kukuh bagi dolar AS untuk mengukuh dalam tempoh lebih daripada satu atau dua hari.

Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD sepanjang 5 hari dagangan terakhir setakat 13 Februari ialah 70 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini akan didagangkan antara 1.1796 dan 1.1936 pada hari Jumaat—saluran atas regresi linear menghala ke atas, menunjukkan potensi kenaikan lanjut untuk euro. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli, menandakan kemungkinan berlakunya pembetulan menurun.

Paras sokongan terhampir:

S1 – 1.1841

S2 – 1.1719

S3 – 1.1597

Paras rintangan terhampir:

R1 – 1.1963

R2 – 1.2085

R3 – 1.2207

Cadangan Dagangan:

Pasangan EUR/USD sedang meneruskan pembetulan yang agak kuat dalam rangka aliran menaik. Latar belakang asas global kekal sangat negatif untuk dolar. Pasangan ini telah bergerak dalam saluran mendatar selama tujuh bulan, dan berkemungkinan sudah tiba masanya untuk menyambung semula aliran global 2025. Tiada asas fundamental untuk pertumbuhan jangka panjang dolar. Oleh itu, apa yang boleh diharapkan dolar hanyalah pergerakan mendatar atau pembetulan. Dengan harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual kecil boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.1719 semata-mata atas dasar teknikal. Di atas garis purata bergerak, kedudukan beli kekal relevan dengan sasaran 1.1963 dan 1.2085.

Penjelasan Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan trend semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran pada masa ini adalah kukuh.
• Garis purata bergerak (tetapan 20.0, diselaraskan) menentukan trend jangka pendek dan arah yang sepatutnya diambil dalam dagangan pada masa ini.
• Paras Murray ialah paras sasaran untuk pergerakan dan pembetulan.
• Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga berkemungkinan di mana pasangan ini akan bergerak pada hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa.
• Kemasukan penunjuk CCI ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan potensi pembalikan aliran ke arah yang bertentangan.