04.02.202610:43 Analisis Forex & Kajian: Kecerdasan buatan mendorong pasaran ke arah pemusnahan diri

Apa yang tidak membunuh kita menjadikan kita lebih kuat. Apa yang berhenti membantu, lambat laun memusnahkan. Ketakutan bahawa syarikat kewangan dan pembekal perisian akan terjejas oleh perkembangan baru dalam kecerdasan buatan telah menekan petikan S&P 500. Produk baharu daripada Anthropic boleh menulis program dan melaksanakan pelbagai tugas undang‑undang serta kewangan. Daripada membantu indeks luas itu, berita ini telah memberi tekanan kepadanya.

Dinamik S&P 500 dan kumpulan saham pembuat perisian

Dalam tempoh tiga hingga empat tahun kebelakangan ini, kecerdasan buatan telah menjadi tanda aras bagi kedua‑dua ekonomi AS dan pasaran kewangannya. Keistimewaan Amerika mendorong pertumbuhan KDNK, mengukuhkan dolar, dan menghasilkan pelbagai rekod bagi S&P 500. Secara beransur‑ansur, bagaimanapun, kecerdasan buatan mula menggantikan tenaga kerja, mendorong Bank Rizab Persekutuan AS untuk melonggarkan dasar monetari secara pramatang. Kini banyak syarikat berdepan ancaman: mengapa membayar jumlah besar untuk pembangunan perisian jika kecerdasan buatan boleh melakukannya?

Berita mengenai Anthropic mempercepatkan penjualan sektor teknologi, tetapi putaran itu bermula lebih awal. Menjelang penghujung 2025 dan awal 2026, satu putaran pasaran yang meluas sudah pun berjalan. Data AS yang kukuh menggalakkan pelabur mempelbagaikan ke saham berkap pasaran kecil. Musim pendapatan mengalihkan sebahagian modal kembali kepada nama‑nama teknologi besar, tetapi inovasi telah menetapkan semula kitaran itu.

Kedudukan ini diperburuk oleh perlambatan aliran kecairan pada bulan Februari dan bulan‑bulan berikutnya. Pada Januari, aliran tersebut melebihi tempoh yang sama pada 2025 sebanyak 50%. Faktor bermusim kini menimbulkan masalah bagi S&P 500, terutamanya dengan Kevin Warsh hampir menjadi pengerusi baru Bank Rizab Persekutuan AS yang merancang memerangi inflasi dengan mengecilkan imbangan Fed. Ini berita buruk bagi kecairan dan aset berisiko.

Dinamik aliran kecairan ke dalam pasaran ekuiti AS

Ulasan pelonggaran FOMC tidak membantu S&P 500. Stephen Miran berkata bahawa kadar dana persekutuan sepatutnya turun lebih daripada 100 mata asas kerana, pada pandangannya, tiada inflasi tinggi sebenar di Amerika Syarikat — ia semua berpunca dari cara ukuran yang salah. Presiden Richmond Fed, Tom Barkin percaya bahawa dasar semasa masih bersifat ketat, yang menunjukkan beliau akan menyokong kesinambungan semula pelonggaran.

Oleh itu, perubahan besar sedang berlaku dalam pasaran ekuiti AS. Ia bermula dengan peralihan dari teknologi ke syarikat bersaiz kecil. Kini pelabur secara aktif menjual saham penerbit yang akan menjadi usang kerana AI.

Dari sudut teknikal, pada carta harian, S&P 500 menunjukkan engulfing pada bar sebelumnya, melengkapkan pembentukan corak pembalikan 1?2?3. Penurunan di bawah nilai saksama pada 6,820 diikuti dengan penahanan di sana akan menjadi isyarat untuk menjual indeks yang luas ini.