04.02.202603:46 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan GBP/USD. 4 Februari. Apakah yang Akan Dipengaruhi oleh Mesyuarat Bank of England?

Pada hari Selasa, pasangan mata wang GBP/USD kekal agak stabil. Ini tidak mengejutkan kerana sesi perdagangan Eropah sekali lagi menyebabkan pedagang menutup kedudukan dan berehat. Sesi Amerika Syarikat secara tradisi lebih aktif, tetapi latar belakang makroekonomi agak lemah dan tiada arcara penting dilaporkan. Oleh itu, pasangan GBP/USD kekal dalam pembetulan menurun yang boleh berakhir pada bila-bila masa.

Walaupun euro membetulkan hampir 61.8 peratus, pound Sterling hanya membetulkan sekitar 38.2 peratus. Mesyuarat Bank of England yang dijadualkan minggu ini terus dianggap penting oleh ramai pedagang. Saya ingin mengingatkan bahawa pada 2025, dinamik dolar tidak ditentukan sepenuhnya oleh dasar monetari Bank Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed). Dolar mencatatkan penurunan untuk tahun kedua berturut-turut berikutan dasar yang digerakkan oleh pentadbiran Donald Trump. Jika kita menelusuri trend dari awal, dolar telah menyusut selama kira-kira empat tahun. Bagaimanapun, antara 2022 dan 2024 punca utama ialah dasar monetari Fed, manakala kini ia lebih dipengaruhi dasar Trump.

Ingat bahawa pada musim luruh 2022 kadar inflasi di Amerika Syarikat mula menurun daripada paras tertinggi. Ketika itu, pasaran mula menjangkakan pelonggaran dasar monetari oleh Fed. Sejak itu, Fed telah menurunkan kadar sebanyak tujuh kali. Jumlah itu bukanlah sedikit atau terlalu banyak, tetapi pasaran jelas menjangka pemotongan kadar yang lebih besar dan telah memasukkan jangkaan sedemikian ke dalam harga. Jika diingati, tahun lalu pasaran menjangkakan empat pemotongan, manakala untuk 2023 diunjurkan tujuh. Namun begitu, pendekatan Fed yang kurang akomodatif tidak menghalang pasaran daripada mengekalkan jangkaan yang lebih akomodatif.

Satu lagi faktor penting bagi penurunan dolar ialah aspek teknikal. Jika dilihat pada jangka masa bulanan, aliran menurun bertahan dari November 2007 hingga September 2022 — iaitu sekitar 15 tahun. Tiada trend yang kekal selamanya; pound British (atau euro) bukanlah rial Iran yang hanya boleh terus menyusut. Aliran global berubah, dan ekonomi bersifat kitaran. Oleh itu, dalam beberapa tahun akan datang, mata wang Britain mungkin mensasarkan pemulihan ke arah paras AS$1.60.

Faktor Trump juga sangat penting. Bukan semata-mata dasar beliau, tetapi juga hasratnya untuk melemahkan nilai dolar sebanyak mungkin. Presiden AS memahami bahawa meningkatkan jumlah eksport akan menjadi cabaran besar; oleh itu beliau mengambil dua langkah utama. Pertama, beliau berhasrat mengurangkan import untuk membantu mengimbangi defisit perdagangan. Kedua, beliau berusaha melemahkan nilai dolar bagi meningkatkan daya saing eksport. Menurut perspektif pentadbiran tersebut, ini adalah formula untuk merangsang aktiviti ekonomi. Justeru, dari sudut pandang kami, nasib mata wang Amerika kelihatan sudah dipengaruhi oleh pendekatan ini—baik untuk 2026 mahupun dalam tempoh lima tahun akan datang. Tiada pihak di Rumah Putih yang mengutamakan dolar yang kuat, dan beberapa dasar Trump turut menjauhkan pelabur asing.

Oleh itu, kami berpendapat mesyuarat Bank Pusat Britain tidak akan memberi impak yang signifikan secara global. Secara tempatan, keputusan itu mungkin mencetuskan pergerakan naik dan turun jangka pendek; tetapi secara keseluruhan, tiada perubahan besar dijangka pada tahap global.

Purata volatiliti pasangan GBP/USD dalam lima hari dagangan yang lalu ialah 97 pip. Pada hari Rabu, 4 Februari, kami menjangkakan pergerakan dalam julat yang dibatasi oleh paras 1.3600 dan 1.3794. Saluran regresi linear atas menunjukkan ke atas, menandakan pemulihan aliran. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih beli sebanyak tempoh enam kali dalam bulan-bulan yang lepas. Ia telah membentuk banyak perbezaan menaik, secara berterusan menandakan kesinambungan semula aliran menaik. Memasuki kawasan terlebih beli telah memberi amaran tentang pembetulan.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.3672

S2 – 1.3550

S3 – 1.3428

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.3794

R2 – 1.3916

Cadangan Dagangan:

Pasangan GBP/USD kelihatan bersedia untuk meneruskan aliran peningkatan 2025, dan prospek jangka panjangnya kekal tidak berubah. Polisi Donald Trump akan terus memberi tekanan kepada ekonomi AS, jadi kami tidak menjangka dolar AS untuk berkembang pada 2026. Bahkan statusnya sebagai "mata wang rizab" tidak lagi penting kepada pedagang. Oleh itu, kedudukan panjang dengan sasaran 1.3916 dan ke atas kekal relevan dalam jangka masa terdekat apabila harga berada di atas purata bergerak. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan pendek kecil mungkin dipertimbangkan mensasarkan 1.3550 atas dasar teknikal (pembetulan). Dari semasa ke semasa, mata wang Amerika menunjukkan pembetulan (secara global), tetapi untuk pertumbuhan aliran, ia memerlukan faktor positif global.

Penjelasan untuk Rajah:

• Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya diarahkan sama, ini menandakan aliran yang kuat;
• Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang perlu diambil sekarang;
• Tahap Murray adalah tahap sasaran untuk pergerakan dan pembetulan;
• Tahap volatiliti (garisan merah) adalah saluran harga yang mungkin di mana pasangan akan bertahan dalam beberapa hari akan datang berdasarkan petunjuk volatiliti semasa;
• Penunjuk CCI – kemasukannya ke kawasan terlebih jual (di bawah -250) atau ke kawasan terlebih beli (di atas +250) menandakan bahawa pembalikan aliran ke arah bertentangan sedang menghampiri.