15.12.202509:08 Analisis Forex & Kajian: AUD/USD: Satu Lagi Penarikan Semula Penurunan —Adakah Anda Perlu Pertimbangkan untuk Menjual?

Dolar Australia memulakan minggu dagangan baharu dengan catatan negatif. Kali ini, ia terjejas oleh China, yang menerbitkan data makroekonomi yang agak lemah hari ini.

Perlu diperhatikan bahawa minggu lepas, Dolar Australia mengalami tekanan selepas laporan pekerjaan yang mengecewakan. Jumlah keseluruhan orang yang bekerja di Australia secara tidak dijangka menurun lebih dari 20,000, bertentangan dengan ramalan optimis (kebanyakan penganalisis telah meramalkan penambahan sebanyak 20,000 pekerjaan). Struktur komponen ini hanya memperburuk keadaan: penunjuk pekerjaan sepenuh masa menjunam kepada -56,500, sementara pekerjaan separuh masa meningkat sebanyak 35,000.

Ini adalah isyarat negatif, kerana jawatan sepenuh masa menawarkan gaji yang lebih tinggi dan perlindungan sosial yang lebih baik berbanding pekerjaan sementara. Oleh itu, keputusan untuk bulan November dari segi ini adalah jelas negatif, walaupun bulan sebelumnya menunjukkan gambaran sebaliknya: pekerjaan sepenuh masa melebihi pekerjaan separuh masa (nisbahnya adalah +55.3/-13.1 ribu).

Angka "tajuk" laporan tidak mengecewakan, kerana kadar pengangguran di Australia kekal pada 4.3% pada bulan November, sama seperti pada bulan Oktober, sementara kebanyakan penganalisis telah meramalkan peningkatan kepada 4.4%.

Dolar Australia, berpasangan dengan Dolar AS, memberikan reaksi negatif terhadap laporan ini tetapi berjaya mempertahankan kedudukannya, menamatkan dagangan hari Jumaat dalam angka 66 (khususnya pada 0.6654).

Dan ini menjadi kebimbangan, kerana indeks Dolar AS sedikit pulih pada akhir minggu lalu di tengah-tengah kenyataan "pengetatan secara sederhana" dari wakil-wakil Rizab Persekutuan (Hammack dan Goolsbee). Mereka menyokong pengekalan pendirian tunggu dan lihat, dengan menyatakan kadar inflasi yang tidak dapat diterima tinggi. Khususnya, Presiden Cleveland Fed, Elizabeth Hammack menyatakan bahawa pasaran buruh AS sedang "secara beransur-ansur" merosot sementara inflasi kekal di atas tahap sasaran. Dalam konteks ini, beliau menyatakan keyakinannya bahawa ketua Fed yang seterusnya "akan memberi keutamaan kepada sasaran inflasi." Perlu diperhatikan, Hammack akan mempunyai hak mengundi dalam Jawatankuasa pada tahun 2026, jadi komen beliau menyokong Dolar AS. Selain itu, wakil-wakil Fed lain, termasuk Presiden Chicago Fed Austan Goolsbee, mengulangi sentimen pengetatan. Beliau menyatakan bahawa pasaran buruh sedang "secara sederhana mendingin," sementara risiko inflasi "menimbulkan kebimbangan yang serius." Beliau mengkritik keputusan bank pusat untuk menurunkan kadar pada mesyuarat bulan Disember, dengan menyatakan kadar beliau sendiri adalah "di bawah ramalan median untuk tahun 2026" (mengingatkan bahawa ramalan median yang dikemas kini oleh Fed pada bulan Disember menjangkakan hanya satu pusingan pemotongan kadar pada tahun depan).

Isyarat pengetatan ini daripada Goolsbee dan Hammack menyokong Dolar AS, membolehkan penjual AUD/USD mengambil inisiatif dalam pasangan ini dan mengambil kembali beberapa posisi yang hilang. Walau bagaimanapun, sebaik sahaja pasangan itu merosot kepada paras 0.6630, momentum penurunan pudar, apabila pedagang mengambil keuntungan dan tidak menargetkan angka 65.

Ketahanan Dolar Australia disebabkan oleh perbezaan antara dasar Fed dan Bank Rizab Australia. Pada asasnya, kebanyakan ahli bank pusat AS bersetuju bahawa mereka akan terus menurunkan kadar faedah—isu hanya mengenai kelajuan pelonggaran monetari. Sebaliknya, RBA memberi isyarat kemungkinan mengetatkan dasar monetari selepas mesyuarat bulan Disember. Menurut Gabenor RBA Michele Bullock, terdapat hanya dua pilihan yang dibincangkan—mengekalkan status quo atau menaikkan kadar faedah, tanpa sebarang perbincangan mengenai pemotongan kadar. Laporan pasaran pekerjaan yang mengecewakan di Australia telah meningkatkan peluang untuk pendirian tunggu dan lihat, tetapi peranan utama akan dimainkan oleh data inflasi suku keempat, yang akan dikeluarkan pada bulan Januari. Ini adalah faktor pertama. Kedua, satu laporan yang buruk tidak membentuk satu aliran. Sebagai contoh, pada bulan sebelumnya (iaitu, Oktober), pekerjaan meningkat sebanyak 40,000, didorong oleh pekerjaan sepenuh masa.

Dalam erti kata lain, menjual pasangan AUD/USD tampak berisiko. Latar belakang fundamental semasa tidak menyokong pemulihan aliran menaik, tetapi tiada asas untuk pergerakan turun yang berterusan (ini adalah kata kunci) pada masa ini.

Data lemah dari China mendorong momentum penurunan hari ini dalam AUD/USD. Khususnya, pengeluaran industri di China meningkat sebanyak 4.8% pada bulan November, sementara kebanyakan penganalisis telah menjangkakan peningkatan yang lebih besar sebanyak 5.0%. Indikator ini telah secara aktif menurun selama dua bulan berturut-turut disebabkan oleh permintaan domestik yang lemah. Jualan runcit juga mengecewakan, meningkat hanya 1.3% selepas peningkatan sebanyak 2.9% pada bulan Oktober. Penunjuk ini juga keluar di zon merah, kerana ramalan ditetapkan pada 3.0%.

Data yang dikeluarkan memberi tekanan kepada AUD/USD "pada saat ini." Walau bagaimanapun, setelah peserta pasaran mencerna pengeluaran ini, perbezaan antara dasar Fed dan RBA akan muncul semula, terutamanya jika pengeluaran utama akhir minggu ini (NFP dan CPI) tidak menyokong Dolar AS. Oleh itu, menggunakan momentum penurunan AUD/USD untuk membuka kedudukan panjang adalah ajar, dengan sasaran awal 0.6650 dan sasaran utama 0.6700 (garis atas Bollinger Bands pada carta harian).