11.12.202511:33 Analisis Forex & Kajian: Mengapa EUR terus meningkat berbanding USD

Perbincangan mengenai keperluan bagi Bank Pusat Eropah (ECB) untuk menaikkan kadar faedah berbanding menurunkannya telah sepenuhnya membalikkan jangkaan pasaran untuk pelonggaran monetari selanjutnya.

Namun, sejumlah pegawai Eropah, termasuk anggota Majlis Gabenor Francois Villeroy de Galhau, segera menepis perbincangan sedemikian. Villeroy menyatakan bahawa Bank Pusat Eropah tidak mempunyai asas untuk kenaikan kadar faedah yang dijangkakan, kerana ia berkemungkinan akan mengekalkan kos pinjaman tidak berubah pada mesyuarat yang akan datang minggu depan.

Ketua Bank Perancis itu menyatakan bahawa adalah bijak untuk mengekalkan kadar faedah pada tahap yang menguntungkan semasa sambil tetap fleksibel dan terbuka kepada mesyuarat masa depan ketika membincangkan keputusan dasar monetari yang dijadualkan pada 18 Disember. Beliau menambah bahawa, seperti yang ditunjukkan oleh situasi semasa, tiada alasan untuk menjangkakan peningkatan kadar dalam masa terdekat, bertentangan dengan beberapa khabar angin dan anggapan terbaharu.

Pernyataan sedemikian umumnya bertujuan untuk menenangkan pasaran dan mencegah pengukuhan euro yang tidak diingini, yang boleh memberi kesan negatif terhadap daya saing eksport syarikat-syarikat Eropah. ECB nampaknya bercadang untuk mengguna pakai pendekatan tunggu dan lihat, menilai kesan langkah rangsangan yang telah dilaksanakan ke atas ekonomi zon euro. Pada masa yang sama, perbincangan tentang kemungkinan perubahan dalam dasar monetari menunjukkan perpecahan dalam Majlis Gabenor ECB. Mereka yang cenderung ke arah pengetatan menyokong pendirian yang lebih ketat, manakala cenderung ke arah pelonggaran menekankan keperluan untuk menyokong pertumbuhan ekonomi, terutama memandangkan ketidakpastian yang berterusan dalam ekonomi global.

Ulasan Villeroy datang setelah anggota lembaga Isabel Schnabel menyatakan keyakinannya bahawa langkah seterusnya ECB adalah kenaikan kadar faedah.

Semalam, Presiden ECB Christine Lagarde juga bercakap, menandakan bahawa beliau mungkin akan memperbaharui ramalan berkaitan dasar monetari dan ekonomi pada bulan Disember. Selain daripada ramalan baharu, Lagarde akan memberikan justifikasi yang lebih terperinci untuk kedudukan ECB. Pelabur akan memantau dengan teliti sebarang petunjuk mengenai bagaimana ECB menilai situasi ekonomi semasa dan faktor-faktor yang akan menjadi yang paling penting dalam pembuatan keputusan masa depan. Perhatian khusus akan diberikan kepada komen mengenai trajektori inflasi dan prospek pertumbuhan ekonomi.

Senario di mana ECB mula menaikkan kadar akan menjadi cabaran yang signifikan bagi ekonomi Eropah. Kadar faedah yang lebih tinggi boleh memberi kesan negatif terhadap pelaburan, penggunaan, dan kadar pertumbuhan ekonomi. Selain itu, ini boleh menyebabkan pengukuhan euro dan pengurangan daya saing syarikat-syarikat Eropah di pasaran global. Namun, penting untuk diingat bahawa ramalan hanyalah unjuran. Situasi ekonomi boleh berubah dengan cepat, dan ECB perlu menyesuaikan dasarnya dengan keadaan baharu.

Saat ini, pasaran hampir sepenuhnya mengambil kira ketiadaan pemotongan kadar pada tahun 2026, dan jumlah penganalisis yang menjangkakan ECB akan mula menaikkan kadar semakin meningkat dengan cepat.

Mengenai tinjauan teknikal semasa untuk EUR/USD, para pembeli perlu fokus kepada pemulihan tahap 1.1710. Mencapai ini akan membuka laluan untuk ujian di 1.1725. Dari sana, mereka boleh mensasarkan 1.1750, walaupun melakukannya tanpa sokongan dari pemain utama mungkin menjadi cabaran. Sasaran akhir akan menjadi puncak di 1.1777. Jika instrumen dagangan menurun, saya menjangkakan tindakan besar dari pembeli utama di sekitar tahap 1.1675. Jika tiada aktiviti di sana, mungkin wajar untuk menunggu rendah baharu di 1.1650 atau untuk membuka kedudukan panjang dari 1.1615.

Berkenaan dengan gambaran teknikal untuk GBP/USD, pembeli pound perlu meraih semula rintangan terdekat di 1.3390. Ini akan membolehkan mereka mensasarkan 1.3420, di atas mana pecahan mungkin agak sukar. Sasaran seterusnya akan berada di sekitar 1.3440. Sekiranya pasangan ini menurun, pergerakan menaik akan cuba mengambil alih pada tahap 1.3350. Jika berjaya, penembusan julat ini boleh menjejaskan kedudukan menaik dengan ketara, mendorong GBP/USD ke paras rendah 1.3320 dengan potensi untuk mencapai 1.3285.