05.12.202500:48 Analisis Forex & Kajian: Euro Menerima Isyarat Amaran

Apabila ekonomi kekurangan hujah untuk mengekang momentum menaik pasangan EUR/USD, politik mula campur tangan. Perpecahan dalam Kesatuan Demokratik Kristian (CDU) telah memberikan tamparan kepada euro. Kira-kira 18 wakil parti tidak menyokong projek pencen CDU dan Demokrat Sosial. Untuk meluluskan di Bundestag, majoriti diperlukan, dan mereka kekurangan enam undi. Kedudukan Canselor Friedrich Merz telah melemah, menggoyahkan pasangan mata wang utama ini.

Politik dan geopolitik telah lama menghalang kemajuan EUR/USD. Perancis telah menukar perdana menteri sekerap menukar sarung tangan, konflik bersenjata di Ukraine telah berlangsung hampir empat tahun, dan kini Jerman menghadapi cabaran sendiri. Walaupun saya tidak percaya bahawa penyelesaian adalah mustahil, kemunculan isu-isu ini menonjolkan kelemahan Achilles euro. Kehadiran mereka mendorong pakar Reuters untuk menetapkan ramalan yang terlalu sederhana.

Dinamik EUR/USD dan Ramalan Pakar Reuters

Anggaran konsensus daripada pakar yang ditinjau oleh penerbitan popular mencadangkan bahawa dalam sebulan, EUR/USD akan naik kepada 1.17, kepada 1.19 dalam tiga bulan, dan kepada 1.20 dalam setahun. Yang menarik, jika pada bulan November hanya 6% responden menyokong idea pengukuhan jangka pendek dolar AS, angka ini meningkat kepada 30% pada bulan Disember. Sebab utama yang dikemukakan adalah retorik "pengetatan" Jerome Powell selepas pemotongan kadar baru-baru ini di mesyuarat FOMC 2025.

Adalah diketahui bahawa komposisi Jawatankuasa Pasaran Terbuka adalah terbahagi. Pengerusi Rizab Persekutuan perlu mencari kompromi antara "pengetatan" dan "pelonggaran." Salah satu pilihan adalah untuk melonggarkan dasar monetari sambil memberi isyarat bahawa kos pinjaman akan dikekalkan pada paras stabil untuk beberapa ketika. Penghentian dalam kitaran pengembangan monetari akan memberi manfaat kepada dolar AS.

Namun, perlu diambil perhatian bahawa masalah dolar AS tidak hilang. Sejak awal tahun 2025, indeks USD telah menurun kira-kira 9% dan bersedia untuk prestasi terburuknya sejak 2017 di tengah risiko tarif, pasaran buruh AS yang semakin sejuk, isu kewangan, dan keraguan tentang kebebasan Fed. Walaupun pelaburan dalam teknologi kecerdasan buatan telah membantu mengurangkan kesan negatif tarif ke atas import, cabaran yang tinggal tetap ada. Menurut data daripada Challenger, Gray & Christmas, syarikat merancang untuk memotong 71,300 pekerjaan pada bulan November.

Ramalan untuk Mata Wang Utama Global

Menariknya, pakar-pakar Reuters melihat yen Jepun sebagai kegemaran untuk tahun 2026, bersama-sama dengan dolar Australia dan New Zealand. Menurut pendapat mereka, mata wang yang kurang berprestasi dalam kalangan mata wang G10 adalah franc Switzerland, dolar Amerika, dan pound British.

Dari sudut teknikal, pada carta harian, EUR/USD sedang menjalani ujian semula pada tahap rintangan 1.1675. Ini adalah tahap pivot penting yang telah menahan kenaikan harga dalam dua percubaan sebelumnya. Satu penembusan akan membolehkan peningkatan dalam kedudukan panjang, manakala penolakan akan meningkatkan risiko pengukuhan.