04.12.202510:20 Analisis Forex & Kajian: Dolar Kanada Mengukuh Berikutan Faktor Luaran

Dolar Kanada telah meningkat minggu ini, tetapi kenaikan ini terutama disebabkan oleh pelemahan dolar AS dan selera risiko secara keseluruhan, bukannya faktor ekonomi domestik.

Pertumbuhan KDNK bagi suku ketiga mengatasi jangkaan dengan peningkatan 2.6% tahun ke tahun, yang dijelaskan terutamanya oleh pemulihan selepas suku kedua yang mengecewakan, yang disemak daripada -1.6% tahun ke tahun kepada -1.8%. Tanpa mengambil kira faktor luaran, permintaan domestik akhir hampir tidak berubah, mencatatkan penurunan -0.1% suku ke suku, manakala anggaran awal bagi bulan Oktober menunjukkan penurunan sebanyak 0.3% bulan ke bulan. Perbelanjaan pengguna menguncup sebanyak 0.4% suku ke suku berbanding 4.2% dalam suku kedua, dan pertumbuhan KDNK dipacu oleh penurunan ketara dalam import sebanyak -8.6% suku ke suku berserta pertumbuhan eksport yang lemah, menyumbang 3.1% kepada jumlah KDNK keseluruhan.

Pada masa yang sama, data AS semakin mengecewakan. Menurut laporan ADP, pekerjaan sektor swasta menurun sebanyak 32,000. Indeks perkhidmatan ISM meningkat sedikit dari 52.4 kepada 52.6, sementara sub-indeks pekerjaan kekal dalam kawasan penguncupan; sub-indeks pesanan baharu perlahan, dan sub-indeks harga merosot dengan ketara, menunjukkan tekanan inflasi yang berkurangan. Bersama-sama, data AS meyakinkan pasaran bahawa Rizab Persekutuan akan menurunkan kadar minggu depan, dan dolar melemah di pasaran mata wang pada separuh hari kedua.

Bank of Canada akan mengadakan mesyuarat pada 10 Disember, hari yang sama dengan Fed, dan setakat ini, tiada apa yang menggoncangkan keyakinan pasaran bahawa kadar akan kekal tidak berubah pada 2.25%. Esok, laporan pasaran buruh Kanada akan dikeluarkan, dan ramalan hanya mengesahkan penilaian pesimis terhadap keadaan ekonomi keseluruhan, dengan pertumbuhan pekerjaan sifar dijangka.

Harga yang dikira berada di bawah purata jangka panjang, menunjukkan pembetulan penurunan lanjut untuk USD/CAD.

Hanya seminggu yang lalu, senario utama membayangkan penurunan USD/CAD ke zon sokongan 0.3930/40 di bawah keadaan dua syarat. Syarat-syarat ini telah dipenuhi: laporan GDP melebihi jangkaan, selera risiko keseluruhan kekal stabil, dan akhirnya dolar Kanada mengukuh. Pada masa ini, tiada data baru, tetapi jika laporan pasaran buruh Kanada pada hari Jumaat lebih baik daripada ramalan, penurunan mungkin berterusan ke sempadan bawah saluran pada 1.3000/10 dengan percubaan untuk menembusi ke bawah 1.3887. Sebaliknya, jika laporan pasaran buruh mengecewakan, penarikan semula ke pertengahan saluran pada 1.4030/50 lebih mungkin.