03.12.202511:00 Analisis Forex & Kajian: ECB Tidak Wajib Bertindak Balas

Data inflasi untuk zon euro semalam mencetuskan pelbagai ulasan dari pegawai-pegawai Bank Pusat Eropah. Namun begitu, di pasaran mata wang itu sendiri, laporan tersebut sebahagian besarnya diabaikan. "Bank Pusat Eropah tidak wajib bertindak balas terhadap sisihan kecil daripada sasaran inflasi 2%. Ia seharusnya berwaspada agar dapat bertindak balas apabila terdapat keperluan sebenar untuk mengubah dasar," kata ahli Majlis Pimpinan Martin Kocher dalam satu temu bual.

Sebagai peringatan, menurut data semalam, harga pengguna di zon euro meningkat sebanyak 2.2% pada bulan November berbanding tempoh yang sama tahun lepas, lebih tinggi daripada tahap purata 2.1% pada bulan sebelumnya dan sedikit di atas unjuran median penganalisis. Inflasi teras, yang mengabaikan harga makanan dan tenaga yang tidak menentu, kekal tidak berubah pada 2.4%.

Selepas lonjakan tajam susulan pandemik, inflasi di 20 negara kawasan euro kekal hampir dengan sasaran 2% selama sembilan bulan, sementara tekanan asas juga mereda, walaupun dengan lebih perlahan.

"Kita tidak boleh dan tidak seharusnya terlibat dalam pengurusan mikro melalui dasar monetari," kata Kocher. "Kita melihat penilaian yang sangat tinggi di pasaran kewangan, terutama di AS, di mana saham berkaitan AI sedang meningkat. Oleh itu, memastikan kestabilan kewangan adalah penting." Kocher juga menyatakan bahawa bank-bank Eropah sangat stabil, tetapi masalah boleh meresap dari AS, yang memerlukan tahap kehati-hatian tertentu.

Kocher menekankan bahawa ECB mesti kekal fleksibel dan mengelakkan tergesa-gesa untuk melakukan pemotongan kadar lanjut meskipun terdapat petunjuk inflasi yang menguntungkan. Tindakan yang terburu-buru, pada pandangannya, boleh melemahkan kedudukan bank dan menghadkan keupayaannya untuk bertindak balas jika kejutan ekonomi baharu berlaku.

Sebagai kesimpulan, Kocher menyeru agar hati-hati dan berhati-hati dalam dasar monetari agar ECB dapat bertindak balas dengan berkesan terhadap sebarang cabaran di masa hadapan. Beliau menekankan bahawa mengekalkan kestabilan kewangan adalah keutamaan utama dan bahawa ECB mesti bersedia untuk mengambil langkah-langkah yang diperlukan untuk melindungi ekonomi daripada risiko yang berpotensi.

Jelas bahawa kenyataan jenis ini menunjukkan bahawa dalam mesyuarat Disember, pengawas Eropah tidak mungkin memperkenalkan sebarang perubahan dalam agenda dasarnya.

Mengenai gambaran teknikal semasa untuk EUR/USD, pembeli kini perlu mencari cara untuk mendapatkan semula paras 1.1650. Hanya dengan cara ini mereka dapat menyasarkan ujian pada 1.1680. Dari situ, harga boleh naik ke 1.1715, walaupun melakukannya tanpa sokongan daripada pemain pasaran utama akan menjadi agak sukar. Sasaran paling jauh adalah 1.1730. Jika instrumen turun, hanya di sekitar 1.1625 saya menjangkakan sebarang tindakan serius daripada pembeli utama. Jika tiada sokongan muncul di sana, adalah lebih baik untuk menunggu pembaharuan paras rendah 1.1590 atau mempertimbangkan untuk membuka posisi panjang dari 1.1560.

Mengenai gambaran teknikal semasa untuk GBP/USD, pembeli pound perlu mendapatkan kembali rintangan berhampiran di 1.3250. Hanya dengan cara ini mereka dapat menyasarkan 1.3270, di mana penembusan di atasnya akan menjadi agak sukar. Sasaran paling jauh adalah paras 1.3300. Jika pasangan itu jatuh, penjual akan mencuba untuk mendapatkan kembali kawalan pada 1.3225. Jika mereka berjaya, penembusan kawasan itu akan memberi tamparan serius kepada posisi pembeli dan mendorong GBP/USD turun ke paras rendah 1.3203, dengan kemungkinan mencapai 1.3170.