22.10.202509:06 Analisis Forex & Kajian: Emas Menjunam Lebih 6% Dalam Sehari Dagangan

Harga emas dan perak telah mengalami kejatuhan paling ketara dalam dua belas tahun kebelakangan ini, menimbulkan kebimbangan bahawa lonjakan mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini telah menyebabkan kedua-duanya dinilai terlalu tinggi.

Harga emas spot kini didagangkan sekitar $4,140 satu auns selepas jatuh 6.3% dalam sesi sebelumnya, menandakan penurunan intraday terbesar dalam lebih dari dua belas tahun. Harga perak menunjukkan sedikit peningkatan selepas jatuh 8.7% pada Selasa. Penurunan mendadak ini berlaku selepas isyarat teknikal menunjukkan bahawa kenaikan harga yang pantas dalam kedua-dua logam tersebut telah mendorong mereka ke kawasan terlebih beli.

Ramai pakar menekankan bahawa penjualan teknikal merupakan punca utama. Harga telah berada dalam zon terlebih beli sejak awal September, menjadikan aktiviti jualan hampir tidak dapat dielakkan.

Penurunan ini secara tiba-tiba telah menghentikan lonjakan harga yang curam yang bermula pada pertengahan Ogos. Pemacu utama kepada pertumbuhan terkini termasuk dagangan yang dikenali sebagai "debasement trading", di mana pelabur mengelak daripada bon kedaulatan dan mata wang sebagai langkah lindung nilai terhadap defisit belanjawan yang tidak terkawal, serta spekulasi bahawa Rizab Persekutuan akan melaksanakan sekurang-kurangnya satu pemotongan kadar faedah yang ketara sebelum akhir tahun. Walaupun berlaku penurunan, emas masih mencatatkan kenaikan hampir 60% untuk tahun ini.

Tindakan agresif oleh Presiden Donald Trump dalam usahanya untuk merombak perdagangan global, bersama peningkatan ketidaktentuan geopolitik, turut menyumbang kepada lonjakan harga logam berharga tahun ini. Bank-bank pusat yang berusaha untuk mempelbagaikan pegangan dan mengurangkan kebergantungan kepada dolar AS terus membeli, manakala pelabur runcit mengalihkan dana ke dalam dana dagangan bursa (ETF), dengan harapan untuk mengambil peluang daripada lonjakan tersebut.

Berikutan penjualan mendadak itu, Citigroup Inc. telah menurunkan saranan pelaburan emasnya daripada "overweight", dengan menyatakan kebimbangan terhadap kedudukan pelabur dalam pasaran yang terlebih beli. Bank tersebut menjangkakan harga akan mengukuh sekitar $4,000 per auns dalam beberapa minggu akan datang.

Penjualan ini turut berlaku apabila para pelabur menilai kemungkinan kemajuan dalam rundingan perdagangan AS-China selepas peningkatan ketegangan baru-baru ini yang sebelum ini telah meningkatkan permintaan terhadap aset selamat. Pada hari Selasa, Trump meramalkan bahawa pertemuan yang akan datang dengan Presiden China, Xi Jinping, akan menghasilkan perjanjian perdagangan yang menguntungkan, walaupun beliau turut mengakui bahawa rundingan tersebut mungkin langsung tidak berlaku.

Penutupan kerajaan AS juga telah menafikan pedagang daripada salah satu alat paling berharga mereka: laporan mingguan daripada Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (Commodity Futures Trading Commission), yang mendedahkan bagaimana dana lindung nilai dan pengurus aset lain membuat penetapan posisi dalam pasaran hadapan emas dan perak AS. Tanpa data ini, para spekulator cenderung untuk membentuk posisi yang luar biasa besar ke arah mana-mana hala tuju.

Gambaran Teknikal

Pembeli perlu menawan semula paras rintangan terdekat pada $4,186 untuk mensasarkan paras $4,249, iaitu satu tahap di mana penembusan ke atasnya akan menjadi sukar untuk dikekalkan. Sasaran paling jauh terletak pada kawasan $4,304.

Sekiranya emas mengalami penurunan, pihak penjual akan cuba mengambil alih kawalan pada paras $4,124. Sekiranya berlaku penurunan ketara di bawah julat ini, ia boleh memberikan tamparan hebat kepada posisi menaik, dan menolak harga emas ke paras terendah sekitar $4,062, dengan potensi untuk mencecah $4,008.