07.10.202511:52 Analisis Forex & Kajian: Gambaran Keseluruhan EUR/USD – 7 Oktober. Dolar Paradoks Tidak Berhenti pada Apa yang Telah Dicapai

Pasangan mata wang EUR/USD terus menunjukkan penurunan sepanjang dagangan hari Isnin — sesuatu yang agak mengejutkan memandangkan latar belakang makroekonomi Amerika Syarikat pada 2025. Seperti yang kita ketahui, ekonomi AS kini dihimpit oleh pelbagai cabaran. Setiap minggu muncul perkembangan terbaru yang secara logiknya seharusnya mendorong pelabur untuk menjual dolar AS.

Benar, dolar bukan mata wang dari negara membangun. Ia tidak akan jatuh tanpa henti. Namun begitu, dalam konteks semasa, mempertaruhkan kenaikan nilai dolar tampak tidak wajar jika dinilai dari segi fundamental dan makroekonomi.

Sebagai gambaran, hampir semua data ekonomi AS minggu lalu mencatatkan bacaan yang mengecewakan. Laporan ADP yang lemah menggantikan data NonFarm Payrolls (NFP) yang tidak diterbitkan kerana gangguan operasi. Meskipun ramai pelabur berhati-hati menantikan data rasmi NFP, kegagalan dolar untuk menyusut menunjukkan reaksi pasaran yang tidak konvensional.

Indeks aktiviti perniagaan ISM pada masa yang sama gagal memenuhi jangkaan pasaran. Sektor pembuatan mencatat sedikit kenaikan tetapi masih kekal di bawah paras 50.0—sempadan antara pengembangan dan penyusutan. Sektor perkhidmatan pula menjunam 2 mata dan kini hampir memasuki fasa penyusutan.

Yang lebih membimbangkan, Biro Statistik Buruh AS kini tidak lagi mengumpul atau mengeluarkan data rasmi. Ini bermakna, tiada laporan inflasi akan diterbitkan minggu ini. Maka, persoalan timbul— berdasarkan data apa sebenarnya Federal Reserve akan membuat keputusan dasar monetari pada hujung bulan ini?

Tahap ketidakpastian semakin meningkat, bukan hanya kerana faktor politik seperti pimpinan Donald Trump, dasar perdagangan agresif, atau gangguan terhadap sistem pentadbiran, tetapi juga kerana kekurangan data makroekonomi utama.

Dalam pandangan kami, inilah sebab sebenar pasaran teragak-agak untuk bertindak. Pelabur tidak tahu apa yang perlu dijangkakan. Dan amat ironik, ketidaktentuan inilah yang sepatutnya mendorong penyusutan nilai dolar. Siapa yang mahu melabur dalam ekonomi yang tahap inflasinya pun tidak diketahui? Yang berhadapan dengan risiko penutupan kerajaan, keputusan unilateral Presiden, dan ketidakstabilan pentadbiran?

Tambahan pula, nilai dolar yang lemah sebenarnya memberi kelebihan kepada Trump. Di pihak yang satu lagi, euro yang terlalu kukuh merupakan risiko kepada ECB dan ekonomi Eropah. Tidak mustahil, ECB mula menjalankan campur tangan tidak rasmi untuk mengehadkan pengukuhan euro. Kita tahu, intervensi mata wang secara teknikal adalah dilarang, tetapi ECB tidak perlu memberikan penjelasan kepada sesiapa—termasuk Presiden AS.

Mulai 7 Oktober, turun naik purata pasangan EUR/USD sepanjang lima hari dagangan yang lalu ialah 62 pip, yang diklasifikasikan sebagai "sederhana." Untuk hari Selasa, kami menjangkakan pasangan itu akan bergerak antara tahap 1.1651 dan 1.1775.

Saluran regresi linear yang lebih tinggi menghala ke atas, menunjukkan bahawa aliran menaik kekal utuh. Selain itu, penunjuk CCI telah memasuki wilayah terlebih jual, yang mungkin mencetuskan gelombang pergerakan menaik baharu dalam arah aliran.

Tahap Sokongan Terdekat:

S1 – 1.1658

S2 – 1.1597

S3 – 1.1536

Tahap Rintangan Terdekat:

R1 – 1.1719

R2 – 1.1780

R3 – 1.1841

Cadangan Dagangan:

Pasangan mata wang EUR/USD terus membetulkan ke bawah, tetapi aliran menaik keseluruhan kekal kelihatan pada semua rangka masa yang lebih tinggi. Dolar A.S. kekal sangat dipengaruhi oleh dasar Donald Trump, dan dia tidak menunjukkan niat untuk "berhenti pada apa yang telah dicapai."

Dolar mengalami ledakan pertumbuhan sepanjang bulan lalu, tetapi kini nampaknya masa untuk kemerosotan yang berterusan. Jika harga kekal di bawah garis purata pergerakan, kedudukan jual mungkin wajar dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1651, berdasarkan semata-mata atas alasan teknikal. Kedudukan beli kekal sah jika harga berada di atas garis purata bergerak, dengan sasaran pada 1.1841 dan 1.1902 sejajar dengan aliran menaik yang berterusan.

Penjelasan Ilustrasi:

• Saluran Regresi Linear membantu menentukan arah aliran semasa. Jika kedua-dua saluran menghala ke arah yang sama, arah aliran adalah kukuh.
• Garis Purata Pergerakan (tetapan: 20.0, terlicin) menunjukkan arah aliran jangka pendek dan arah perdagangan.
• Tahap Murray menandakan tahap sasaran untuk pergerakan harga dan pembetulan.
• Tahap Kemeruapan (garisan merah) mewakili julat harga yang dijangkakan untuk pasangan itu dalam tempoh 24 jam seterusnya, berdasarkan penunjuk turun naik semasa.
• Penunjuk CCI memasuki kawasan terlebih jual di bawah -250 atau kawasan terlebih beli di atas +250, menandakan kemungkinan pembalikan arah aliran.