22.08.202510:28 Analisis Forex & Kajian: Pasaran Cenderung kepada Tekanan Jualan

Berita baik kini bertukar menjadi berita buruk untuk pasaran saham A.S. Aktiviti pembuatan yang paling kuat dalam tiga tahun, digabungkan dengan komen agresif dari pegawai FOMC, telah mencetuskan penutupan kelima berturut-turut S&P 500 di wilayah negatif. Ini adalah rentetan kerugian terburuk untuk indeks luas sejak permulaan tahun dan menimbulkan kebimbangan yang membimbangkan.

Apabila PMI dan inflasi meningkat, keadaan ditetapkan untuk menaikkan daripada memotong kadar faedah dana persekutuan. Sudah tentu, ini tidak akan berlaku. Tetapi pelabur menjadi kurang yakin dengan Rizab Persekutuan menyambung semula kitaran pelonggaran monetari pada bulan September. Kemungkinan keputusan tersebut telah jatuh dari lebih 90% kepada 74%. Akibatnya, dolar A.S. mengukuh berbanding mata wang global utama sementara S&P 500 jatuh.

Dinamika Skala Pelonggaran Monetari Fed yang Dijangkakan

Tidak semua ahli dalam FOMC yakin bahawa potongan kadar faedah diperlukan pada mesyuarat akan datang. Presiden Cleveland Fed Beth Hammack mengatakan beliau tidak akan mengundi untuknya jika mesyuarat diadakan esok. Beliau lebih bimbang tentang inflasi berbanding penyejukan pasaran buruh. Presiden Kansas City Fed Jeff Smith menyatakan bahawa kos pinjaman adalah "di tempat yang betul." Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic terus meramalkan hanya satu potongan kadar pada tahun 2025. Pasaran menjangkakan lebih banyak.

Tekanan tambahan ke atas S&P 500 datang daripada laporan pendapatan pertama Walmart yang mengecewakan dalam tempoh tiga tahun. Saham peruncit itu jatuh sebanyak 4.5% selepas pengurusan memberi amaran bahawa kos akan meningkat akibat harga pembekal yang lebih tinggi berkaitan tarif. Pada masa yang sama, Walmart berhasrat untuk mengekalkan harga pengguna di bawah purata nasional, yang akan menurunkan keuntungan.

Sebaliknya, tinjauan keuntungan NVIDIA semakin baik walaupun mengalami penjualan baru-baru ini. Sekurang-kurangnya sembilan penganalisis Wall Street menaikkan ramalan mereka, menaikkan sasaran harga purata sebanyak 3% kepada 194 dolar—paling tinggi dalam sejarah syarikat.

Ramalan Pendapatan Per Saham NVIDIA

Oleh itu, walaupun penarikan balik gergasi teknologi tersebut, prospek jangka panjangnya tetap cerah. Perkara yang sama berlaku untuk pelonggaran monetari oleh Fed. Mungkin kadar faedah dana persekutuan hanya akan dipotong sebanyak 25 mata asas pada tahun 2025, tetapi dalam jangka masa 12 bulan, pasaran sedang menilai 100 mata asas pelonggaran. Kemungkinan besar, kesulitan S&P 500 adalah sementara. Keyakinan terhadap perkara ini membolehkan pelabur runcit bersedia untuk peluang membeli pada penurunan seterusnya.

Tambahan pula, idea April untuk "menjual semua aset A.S." telah dikesampingkan. Pelabur menyedari bahawa mereka tidak boleh hidup tanpa pasaran yang sebesar dan kecairan pasaran ekuiti A.S., walaupun dengan serangan Donald Trump terhadap Fed.

Dari perspektif teknikal, carta harian S&P 500 menunjukkan bar dalam selepas bar pin. Akibatnya, titik masuk untuk kedudukan beli adalah 6393 dan 6407. Untuk kedudukan jual, penurunan di bawah 6350 adalah sesuai.