03.06.202509:52 Analisis Forex & Kajian: Keadaan Ekonomi AS yang Semakin Merosot Menyebabkan Pengurangan Kadar Fed Semakin Dekat (Potensi Penurunan Berterusan dalam #USDX dan Pasangan EUR/JPY)

Walaupun pasaran kini tidak banyak memberi reaksi terhadap data ekonomi yang masuk terutamanya dari A.S. dan lebih tertumpu kepada langkah geopolitik dan ekonomi Donald Trump, yang mengawal semua proses secara manual, adalah penting untuk memberi perhatian kepada laporan-laporan minggu ini yang akan memberi isyarat tentang kemungkinan Rizab Persekutuan menyambung pemotongan kadar faedah.

Bermula dengan keluaran ISM Manufacturing PMI pada hari Isnin bagi bulan Mei, laporan menunjukkan pengecutan berterusan dalam sektor nyata. Indeks jatuh kepada 48.5 dari 48.7, menentang jangkaan peningkatan kepada 49.3. Ini menunjukkan sektor pembuatan terus perlahan, sepenuhnya selaras dengan dinamik PNG negatif yang dilihat pada S1 tahun ini. Sementara itu, ISM Services PMI meningkat kepada 52.0 dari 50.2, walaupun sedikit di bawah jangkaan 52.3.

Data adalah bercampur, tetapi secara keseluruhan, ia menunjukkan ekonomi A.S. dalam kedudukan yang sukar. Manuver geopolitik dan ekonomi Trump belum merealisasikan visinya yang besar untuk MAGA (Make America Great Again). A.S. menunjukkan kelemahan ketara di hadapan geopolitik, yang turut menular ke dalam kehidupan politik dan ekonomi domestiknya. Tekanan agresif terhadap rakan perdagangan hanya mendatangkan hasil yang sebahagian sahaja. Pesaing ekonomi utama A.S., China, masih bertahan dan kelihatan mampu melakukannya untuk tempoh yang agak lama.

Apakah Ancaman Kepimpinan Trump kepada Pasaran?

Kita dapat menjangkakan kitaran ancaman dan pengunduran yang tidak berkesudahan terhadap rakan perdagangan. Ini akan memberi kesan negatif kepada pasaran kewangan global, menghalang pelaburan dalam aset yang berkaitan dolar, dan menjauhkan pelabur dari U.S. Treasuries. Indeks Dolar A.S. (ICE) berkemungkinan akan menguji tahap 98 mata dalam suasana ini. Selepas sedikit penyusutan, harga emas berkemungkinan akan kembali meningkat ke arah harga tinggi tempatan baru-baru ini pada 3435.00.

Aliran berita negatif yang berat akan membebankan selera pelabur untuk pelaburan aktif. Selepas Trump dengan murah hati menghentikan seketika penetapan tarif ekstrem ke atas China dan EU, dia kini mengancam untuk menggandakan tarif ke atas import keluli kepada 50%. Pada asasnya, dia sedang mencari titik lemah dalam pesaing untuk menyerang dan mendapatkan konsesi tetapi sama ada dia akan berjaya tetap menjadi persoalan besar. Sementara itu, semasa dia bermanuver, pasaran akan kekal tidak menentu, perubahan turun naik dengan resah.

Dalam penerbitan data utama minggu ini, tumpuan diberikan kepada laporan inflasi zon euro, yang dijangka menurun dari 2.2% kepada 2.0% tahun ke tahun. Jika disahkan, Bank Pusat Eropah akan sekali lagi menghadapi tekanan untuk memotong kadar faedah kemungkinan sebanyak 0.25% pada mesyuarat minggu ini.

Di samping itu, data pasaran buruh A.S. akan menjadi penting, bermula dengan laporan ADP pada hari Rabu dan laporan Jabatan Tenaga Kerja pada hari Jumaat. Angka pertumbuhan pekerjaan yang lemah akan menambah tekanan kepada dolar, membawa Fed lebih dekat untuk memotong kadar. Ini akan menyokong peningkatan selanjutnya dalam pasaran saham, tetapi mata wang kripto mungkin berada di bawah tekanan.

Sudah tentu, perbualan yang dinanti-nantikan antara Trump dan Xi Jinping tetap menjadi tumpuan dan boleh meredakan atau meningkatkan ketegangan antara negara-negara.

Menilai gambaran yang lebih luas, nampaknya volatiliti pasaran yang tinggi akan berterusan minggu ini.

Ramalan Hari Ini

#USDX

Indeks Dollar mungkin terus merosot ke arah 98.00 akibat sentimen negatif dan data pasaran buruh. Penembusan di bawah 98.65 boleh menambah tekanan ke bawah. Titik jual yang baik mungkin di sekitar 98.50.

EUR/JPY

Pasangan ini sedang mengukuh di atas tahap 163.00. Keputusan ECB untuk memotong kadar sebanyak 0.25% dan sidang akhbar seterusnya oleh Christine Lagarde mungkin memberi tekanan kepada pasangan ini. Dalam gelombang ini, pasangan ini boleh jatuh ke arah 162.10. Titik jual mungkin sekitar 162.90.