24.12.202402:00 Analisis Forex & Kajian: Dolar Memadamkan Semua Graf Lilin

Peningkatan ringkas untuk pasangan mata wang EUR/USD tidak bertahan lama. Perlahan dalam indeks Penggunaan Peribadi (PCE)—ukuran inflasi yang lebih disukai oleh Rizab Persekutuan—kepada 0.1% bulan ke bulan pada bulan November, bersama dengan kenyataan daripada pegawai FOMC yang menunjukkan bahawa pelonggaran monetari akan berlanjutan sehingga 2025, kelihatannya mencetuskan tindak balas pembetulan untuk pasangan mata wang utama tersebut. Walau bagaimanapun, komen dari Donald Trump di media sosial dan kerentanan yang muncul dalam euro membawa kembali keadaan kepada titik awal.

Presiden terpilih Amerika Syarikat tidak berniat memberi sebarang kelonggaran. Beliau pada mulanya memberi tumpuan kepada Mexico, Kanada, dan China. Kemudian, beliau menumpukan perhatiannya terhadap negara-negara BRICS. Namun, beliau tidak berhenti di situ; beliau mengumumkan bahawa jika Kesatuan Eropah tidak meningkatkan pembelian minyak dan gas dari AS, beliau akan mengenakan tarif ke atas import Eropah. Keputusan ini meletakkan tekanan tambahan kepada euro, kerana tarif sedemikian boleh memperlahankan lagi ekonomi Eropah yang sudah pun rapuh.

Ramalan terkini daripada pakar Bloomberg menunjukkan bahawa KDNK zon euro dijangka berkembang sebanyak 1% pada tahun 2025, berkurangan daripada jangkaan sebelumnya sebanyak 1.2%. Pada tahun 2026, pertumbuhan diunjurkan pada kadar 1.2%, lebih rendah daripada anggaran terdahulu iaitu 1.4%. Anggaran yang disemak semula ini adalah di bawah unjuran Bank Pusat Eropah, yang selanjutnya menekankan kelemahan kawasan euro.

Perkembangan Ekonomi dan Ramalan Zon Euro

Jerman, yang pernah dianggap sebagai enjin pertumbuhan Eropah, kini menyebabkan penurunan ekonomi selanjutnya. Penganalisis meramalkan bahawa ekonominya akan berkembang hanya sebanyak 0.4% tahun depan, diikuti dengan pertumbuhan 1% pada tahun berikutnya.

Berbanding itu, ekonomi A.S. kelihatan berada dalam prestasi yang baik. Indikator utama dari Atlanta Fed menunjukkan pertumbuhan KDNK sebanyak 3.1% pada suku keempat. Pasaran niaga hadapan menunjukkan kebarangkalian 91% bahawa Fed akan menghentikan kitaran pelonggaran monetari pada Januari. Sementara itu, ECB bercadang untuk terus mengurangkan kadar faedah. Christine Lagarde telah menyatakan bahawa ECB semakin hampir untuk mengatakan inflasi telah diturunkan ke tahap sasaran 2%. Jika ini benar, hanya ada sedikit sebab untuk mengekalkan kos pinjaman yang tinggi. Perbezaan kadar faedah yang semakin besar memihak kepada A.S. boleh menyebabkan penurunan lanjut dalam kadar pertukaran EUR/USD.

Hedge fund dan pengurus aset semakin banyak mengamalkan kedudukan beli bersih pada dolar, mencapai tahap tertinggi sejak Mei. Menurut HSBC, dolar sedang "memukul semua nota yang betul" dan tidak menunjukkan sebarang tanda kelemahan pada tahun 2025. Selain itu, Wells Fargo mencadangkan bahawa agenda politik Trump, termasuk tarif, akan memacu lagi kenaikan indeks USD.

Kedudukan Spekulatif dalam Dolar A.S.

Adalah sangat mungkin bahawa dolar A.S. akan memecahkan tradisi dan menamatkan bulan Disember dalam kedudukan positif. Bulan ini biasanya dianggap lemah untuk mata wang Amerika, yang biasanya menurun pada akhir tahun. Walau bagaimanapun, setiap peraturan mempunyai pengecualian.

Dalam carta harian, satu lagi cubaan oleh EUR/USD untuk melancarkan serangan balas telah berakhir dengan kegagalan, sekali lagi menunjukkan kelemahan mereka. Pengunduran baru-baru ini menawarkan peluang untuk membuka atau mengembangkan kedudukan jual yang telah ditetapkan sebelumnya, yang menyasarkan tahap 1.012 dan 1.000. Berpegang kepada strategi semasa untuk menjual pada pemulihan kekal sebagai tindakan yang paling logik.