08.05.202406:51 Analisis Forex & Kajian: Data dari Jerman tidak menakutkan mata wang euro

Penurunan yang tidak dijangka dalam pesanan industri Jerman sebanyak 0.4% bulanan pada bulan Mac sedikit mengecewakan para penganalisis EUR/USD, namun mereka tidak sepenuhnya hilang harapan. Indikator tersebut gagal memenuhi ramalan Bloomberg kerana pakar menjangkakan pertumbuhan daripadanya, dan ini menjadi bukti kelemahan yang berterusan dalam ekonomi Jerman. Namun, setelah pasangan mata wang ini turun sedikit, ia berjaya pulih dari kerugian tersebut.

Dinamik pesanan industri di Jerman

Bank Pusat Eropah akan mula mengurangkan kos pinjaman pada mesyuaratnya pada bulan Jun jika lintasan harga kekal, kata ahli Majlis Pentadbiran, Pablo Hernandez de Cos. ECB bergantung pada data. Ia tidak mempunyai garis masa tertentu untuk melonggarkan dasar monetarinya; keputusannya akan dibuat dari mesyuarat ke mesyuarat. Ini dapat dianggap sebagai retorik neutral. Ia menyokong EUR/USD dan berbeza dari pandangan para dovish yang menyatakan bahawa pemotongan kadar harus berlaku selepas Jun dan juga pada bulan Julai.

Euro disokong oleh hasil tinjauan syarikat-syarikat Jerman yang beroperasi di luar negara. Mereka paling optimis dalam dua tahun terakhir disebabkan oleh perlambatan inflasi dan pengurangan kadar deposit yang akan datang. Satu pertiga daripada 4300 responden meramalkan peningkatan pendapatan di anak syarikat luar negara mereka, lebih banyak daripada 22% dalam tinjauan musim luruh. Hanya 19% pengurus yang percaya ekonomi Jerman akan terus perlahan. Sebelum ini, angkanya adalah 28%.

Antara risiko utama yang disebutkan adalah kelemahan permintaan domestik, kos tenaga kerja yang lebih tinggi, dan ketidakpastian dasar ekonomi.

Risiko utama bagi syarikat-syarikat Jerman

Oleh itu, di tengah gambaran campuran ekonomi Jerman dan komen neutral dari pegawai ECB, EUR/USD berjaya mengekalkan keuntungan sebelumnya dan bersedia untuk peningkatan lanjut. Permintaan yang kuat untuk bon Kerajaan AS diperlukan, kerana ia boleh menurunkan hasil dan mempengaruhi indeks USD, serta kenaikan pasaran saham AS. Ini akan menjadi bukti peningkatan selera risiko global. Namun, ini juga berita buruk bagi mata wang perlindungan seperti dolar AS.

Namun, penjual tidak semestinya bersedia untuk melepaskan pandangan penurunan harga mereka. Sebagai contoh, Morgan Stanley percaya bahawa pasangan mata wang utama akan terus jatuh kerana dinamik inflasi Amerika dan Eropah yang berbeza. Selepas ECB memotong kadar depositnya pada bulan Jun, perhatian pasaran akan beralih kepada pelonggaran dasar monetari pada bulan Julai, memberi tekanan pada euro.

Menurut pendapat saya, penyempitan perbezaan pertumbuhan ekonomi antara AS dan zon euro, serta peningkatan jangkaan pasaran mengenai skala pelonggaran monetari ECB, akan membolehkan pasangan mata wang utama ini terus meningkat.

Secara teknikal, pada carta harian, hakikat bahawa bear tidak dapat mengatasi bar dalam adalah tanda kelemahan mereka. Penembusan di atas had atas bar berhampiran tahap $1.079 akan menjadi alasan untuk membeli euro.