15.11.202210:29 Analisis Forex & Kajian: Anda tidak boleh membeli minyak ekoran kebimbangan

Mengharapkan yang terbaik tetapi bersiap sedia untuk yang terburuk. Walaupun pelabur lebih suka bersikap positif, unjuran negatif organisasi yang berwibawa mendorong pasaran minyak untuk mengabaikan isu bekalan dan menumpukan pada kejatuhan permintaan global. Jika OPEC mengurangkan anggaran kenaikan penunjuk sebanyak 100,000 b/d kepada +2.5 juta b/d pada 2022 dan +2.2 juta b/d pada 2023, digabungkan dengan data China yang lemah, Brent akan jatuh kepada AS$ 92.5 setong.

Seluruh dunia telah menyaksikan secara langsung bagaimana COVID-19 memberi kesan kepada ekonomi. Nilai kemelesetan dunia 2020. Kini, China mengikuti laluan yang sama ini, dengan keadaan yang semakin teruk memacu KDNK dunia ke dalam kemelesetan baharu. Jualan runcit di China jatuh 0.5% pada bulan Oktober, pertumbuhan pengeluaran perindustrian terhenti, dan pelaburan hartanah jatuh sekali lagi.

Dinamik penunjuk China

Disebabkan China ialah pengguna minyak terbesar di dunia, tidaklah menghairankan bahawa wabak COVID-19, peningkatan bilangan jangkitan, penutupan dan kemerosotan dalam aktiviti ekonomi telah menjejaskan Brent.

China jauh dari satu-satunya kecacatan pada peta ekonomi global. Menurut Bloomberg, KDNK zon euro akan menguncup sebanyak 0.1% pada tahun 2023. Dan semua ini bergantung pada musim sejuk yang sederhana dan insentif ekonomi berskala besar untuk menangani isu tenaga. Jika kerajaan blok mata wang itu jatuh dan musim sejuk melampau melanda zon euro, KDNK mungkin menguncup sebanyak 3.3%. Senario utama untuk Amerika Syarikat ialah 0.7% pertumbuhan KDNK dengan kemelesetan pada separuh kedua 2023. Masalah pasaran perumahan, bersama-sama dengan dasar monetari Fed yang terlalu agresif, akan mengakibatkan kemelesetan yang lebih mendalam dan lebih berpanjangan.

Oleh demikian, keadaan dalam ekonomi utama dunia meninggalkan banyak yang diingini, manakala IMF memberi amaran bahawa ia mungkin bertambah buruk disebabkan oleh inflasi dan konflik bersenjata di Ukraine. Akibatnya, permintaan minyak global akan terjejas, jangkaan yang sepatutnya membawa kepada kemuncak di Brent.

Bagi isu bekalan, pelabur mengabaikannya kerana peningkatan pengangkutan maritim minyak dari Rusia ke tahap tertinggi sejak 2017. Pembeli berusaha untuk meningkatkan import sebelum sekatan EU.

Dinamik pengangkutan laut minyak dari Rusia

Sebut harga Brent, dalam perspektif saya, sudah mengandungi sebahagian besar yang buruk. Untuk masa yang lama, pelabur telah meramalkan kemelesetan, walaupun kadar dana persekutuan yang paling agresif meningkat dalam beberapa dekad. Jika Fed berjaya menyediakan "soft landing" untuk ekonomi AS, cuaca sederhana di Eropah mengekalkan kemelesetan yang singkat dan cetek, dan China boleh mengharungi tekanan COVID-19 seperti yang dialami negara lain, penggunaan minyak akan lebih besar berbanding yang diunjurkan. Dan begitu juga dengan harga.

Secara teknikal, pada carta harian, Brent jatuh di bawah AS$ 92.5 setong akan mengaktifkan corak 1-2-3 dan menjadi asas untuk jualan jangka pendek. Selepas itu, kami menggunakan lantunan semula dari AS$91 dan AS$89.2 untuk menetapkan keuntungan dan pembelian jangka sederhana.