08.11.202203:01 Analisis Forex & Kajian: Inflasi dan pilihan raya kongres. Siapakah yang akan memberikan pemulihan kepada dolar

Minggu baru menjanjikan hangat untuk pedagang pasangan EUR/USD. Di satu pihak, euro tidak mempunyai sebab untuk pemulihan yang lebih atau kurang ketara. Sebaliknya, dolar mula merosot dan ini di sebalik retorik agresif Rizab Persekutuan. Data bercampur-campur mengenai pasaran buruh memberi harapan kepada pedagang untuk perubahan lembut dalam dasar monetari, walaupun mereka pasti tahu bahawa bank pusat tidak akan berganjak sehingga inflasi jatuh.

Dalam hal ini, pemain akan memberi tumpuan kepada indeks harga pengguna AS pada hari Khamis. Ia mesti membetulkan pergerakan pasaran dan, jika keadaan memerlukannya, membalikkan arah aliran.

Berdasarkan pertumbuhan yakin dan agak mengatasi pasangan EUR/USD, pedagang berharap bahawa inflasi akan menyaksikan laluan puncak. Dalam kes ini, sebut harga dalam beberapa hari akan datang mungkin menembusi ke paras tertinggi tiga bulan berhampiran 1.0200.

Selera risiko, termasuk permintaan untuk euro, tidak terjejas pada hari Isnin, walaupun spekulasi lain muncul di pasaran mengenai sikap China terhadap Covid. Pada hujung minggu, China menafikan kemungkinan memansuhkan dasar toleransi sifar. Berdasarkan komen pegawai kesihatan awam negara itu, tidak mungkin berlaku sebarang perubahan dalam masa terdekat.

Ketiadaan kemungkinan perubahan tidak bernilai perhatian pelabur. Tidak mungkin topik ini akan terlalu mempengaruhi mood, tetapi pilihan raya separuh penggal AS mungkin menjejaskan pergerakan pasaran.

Pilihan raya separuh penggal Amerika Syarikat pada hari Selasa dijangka membawa kepada kebuntuan kongres. Ia akan menjadi satu kejutan jika Demokrat berjaya mengekalkan Dewan Rakyat dan Dewan Negara, kata penganalisis.

Kemenangan yang tidak dijangka untuk Demokrat boleh menimbulkan kebimbangan bahawa Kongres di bawah kawalan mereka akan terus meningkatkan perbelanjaan belanjawan, menyumbang kepada peningkatan tekanan inflasi, dan dengan itu pengukuhan dolar.

Bagaimanapun, tinjauan menunjukkan bahawa Republikan mengetuai pertandingan pilihan raya. Akibatnya, ada kemungkinan mereka akan memperoleh jumlah mandat yang sama dengan Demokrat.

Sementara itu, pilihan raya pertengahan penggal cenderung mempunyai sedikit kesan ke atas pergerakan pasaran. Pelabur jauh lebih aktif dalam bertindak balas terhadap komponen ekonomi, terutamanya memandangkan Fed dengan jelas mengatakan bahawa ia akan diterajui oleh data masuk sebelum membuat sebarang pilihan monetari. CPI kemungkinan besar akan menentukan keadaan.

Memandangkan keadaan tahun ini tidak standard dan sukar untuk dimuatkan dalam rangka kerja sejarah, semuanya mungkin berbeza. Ada kemungkinan bahawa pilihan raya pertengahan penggal akan menjadi lebih penting untuk pasaran.

Data inflasi Khamis akan menjejaskan tinjauan kadar faedah Fed, jadi euro boleh mempunyai dua laluan. Kelemahan serangan inflasi akan membolehkan mata wang tunggal itu berakhir minggu ini dengan pertumbuhan berhampiran tahap 1.0200, dan pengukuhan akan memaksanya untuk berundur ke paras terendah minggu lepas hanya di bawah tahap 0.9800.

Namun, yang terakhir kelihatan paling realistik, kerana terdapat faktor lain selain inflasi.

"Perkara penting dan utama ialah Fed menaikkan kadar manakala bank pusat lain menunjukkan penghujung kitaran", menurut ahli ekonomi Goldman Sachs.

"Adalah penting untuk memantau reaksi pasaran selepas prestasi lembap dolar selepas dua keluaran utama baru-baru ini - indeks harga pengguna untuk bulan lepas dan laporan pekerjaan Jumaat lalu," kata bank itu.

Ramalan konsensus mengandaikan penurunan sedikit dalam inflasi pada bulan Oktober. Walau bagaimanapun, sebarang kenaikan yang tidak dijangka akan menurunkan euro.

TD Securities percaya bahawa angka itu akan menjadi 0.4% m/m (unjuran konsensus adalah pada tahap 0.5%). Walau bagaimanapun, ia akan mengambil masa beberapa bulan untuk Fed untuk melihat sama ada momentum semakin berkurangan.

Perlu diingatkan bahawa pada minggu lepas Pengerusi Fed Jerome Powell membuat pasaran kewangan berfikir bahawa kemungkinan kadar puncak berkemungkinan berada di suatu tempat melebihi 5%.

"Kami tidak pasti sepenuhnya mengapa pasaran mendapati sukar untuk menerima cadangan bahawa ini adalah kitaran yang luar biasa. Ia tidak mengambil masa yang lama untuk menyedari bahawa Fed tidak pernah menghentikan kitaran pengetatannya di bawah inflasi teras pada kadar tahunan. Mengapa kejutan inflasi terburuk dalam beberapa dekad harus berbeza?" Ahli strategi TD Securities berasa kecewa.

Suasana agresif Fed pada bulan November mendorong dolar ke paras tertinggi tahun ini dan memberi tekanan kuat ke atas euro. Jika mana-mana bacaan inflasi yang lebih tinggi berbanding jangkaan pada hari Khamis menggalakkan spekulasi semula jenis ini, maka ia akan menimbulkan risiko untuk pemulihan pasangan EUR/USD selanjutnya.

Sementara itu, teknikal pasangan EUR/USD kini memihak kepada penerusan pergerakan menaik, walaupun momentumnya terhad. Sebut harga dikuasai oleh kenaikan harga, mencerminkan minat untuk membeli dalam jangka pendek, setelah kehilangan sebahagian kuasa penurunan harganya.

Rintangan menetap pada 1.0030, 1.0110, kemudian 1.0250. Sokongan berada pada 0.9815, 0.9670 dan 0.9595.