Рубль перед сегодняшним выходным днем скорректировался и вернул часть потерь по отношению к американскому доллару. Сессия была закрыта в районе отметки 79,30, где, собственно, пара USD/RUB продолжает находиться в среду. Вряд ли это можно было назвать укреплением, российская валюта скорее выровнялась. Фундаментально она по-прежнему слаба, независимо от эмоций или их отсутствие. Волатильность в краткосрочной перспективе остается высокой, рост пары USD/RUB к отметке 81 не исключается.
Впрочем, рубль может подрасти, если исход американских выборов окажется благоприятным для Москвы. Нейтрально-позитивным сценарием станет победа Трампа.
Отметим, что Форекс, похоже, признал переизбрание действующего президента. Это видно по динамике валют развивающихся стран, которые заметно дешевеют по отношению к доллару. При этом мексиканский песо снижается не только к американской валюте на 2,5%, но и падает почти на аналогичную величину против рубля. «Россиянин», как известно, считается одним из главных потенциальных бенефициаров победы Трампа.
Снижаются китайский юань и корейская вона, которые изначально дорожали в надежде на победу Джо Байдена. В краткосрочной перспективе они, скорее всего, продолжат коррекцию вниз на фоне закрытия длинных позиций, открытых накануне голосования в расчете на победу демократов. Сначала победа Дональда Трампа станет негативным фактором для некоторых азиатских валют. Между тем долгосрочные перспективы валют и облигаций развивающихся стран остаются оптимистичными.
Что касается лидерства Байдена, то здесь, если подумать, тоже не все так плохо. Санкции демократ пообещал – это негативно для рубля. Реакция на его победу может произвести непродолжительный негативный эмоциональный эффект. Есть потенциальный позитив. Байден является сторонником зеленой энергетики. Это значит, что для сланцевиков с их опасными для экологии способами добычи сырья наступят сложные времена. Президентство демократа должно поспособствовать сокращению добычи нефти в Штатах.
Учитывая все возможные сценарии, доллар может формироваться в диапазоне 78,7–80,7.
В целом для рубля не так уж и важно, кто победит на выборах в США. Реакция, конечно, последует, но она будет краткосрочной и обусловленной эмоциями. Геополитические риски полностью учтены в котировках. Если в среду будет объявлено об убедительной победе Байдена, рубль упадет, но ненадолго. Обещанные санкции будут введены против России, но не раньше чем через три месяца. Носить они будут скорее избирательный характер.
В долгосрочной перспективе российская валюта будет укрепляться независимо от исхода выборов. Ее динамика в большей степени будет зависеть от цен на нефть, которые пробили верхнюю границу диапазона 35–40 долларов за баррель.
Стоит также отметить, что на начало 2019 года общий вес золотых слитков в РФ составлял 2276,77 тыс. тонн. Российский регулятор продолжает проводить политику по наращиванию золотых резервов страны. Идет скупка других фондовых активов, котирующихся на мировых рынках. Такая политика способствует укреплению рубля и со временем при необходимости может позволить отказаться от доллара США.
Частичная дедолларизация положительно повлияла бы на состояние экономики России. Однако не сейчас, когда бушует пандемия и приближается мировая рецессия.
