Впереди, пожалуй, самая насыщенная в информационном плане неделя месяца. Центробанки ведущих стран мира (ФРС, Банк Японии, РБА, ШНБ, Банк Англии) проведут свои июньские заседания, а в Великобритании и Японии опубликуют ключевые данные по росту инфляции. Кроме того, в ближайшие дни может разрешиться основная интрига месяца, а возможно, и года: США и Иран могут подписать соглашение, которое положит конец ближневосточному конфликту и позволит восстановить полноценное судоходство через Ормузский пролив. Интрига здесь сохраняется, а значит чаша весов может склониться как в сторону доллара, так и против него.
Геополитическая повестка будет не единственным драйвером рынка: трейдеры долларовых пар, в том числе и eur/usd, с нетерпением ждут июньского заседания Федрезерва, которое станет дебютным для нового председателя ЦБ Кевина Уорша. Дополнительную волатильность по паре могут спровоцировать и ключевые макроэкономические релизы недели, среди которых немецкие индексы ZEW, данные по объему розничных продаж в США, производственный индекс Empire Manufacturing, а также индекс деловой активности в производственном секторе от ФРБ Филадельфии.
И всё же, если говорить о своеобразной иерархии фундаментальных факторов, то безусловный приоритет здесь сохраняется за американо-иранскими переговорами. Июньское заседание ФРС, и уж тем более макростатистика, лишь отражают последствия ближневосточного конфликта, который может завершиться уже в ближайшее время. Поэтому вектор движения eur/usd на предстоящей неделе будет зависеть прежде всего от перспектив развития «иранского кейса».
Напомню, что вчера президент США в своей соцсети заявил о том, что мирное соглашение будет подписано уже на следующий день – то есть сегодня, в воскресенье. По его словам, сразу после этого Ормузский пролив «будет открыт для всех», а сама сделка «станет стеной на пути к ядерному оружию для Тегерана. Позже он добавил, что технические вопросы по ликвидации или вывозу из страны высокообогащенного урана будут решаться на следующем этапе переговоров. При этом премьер-министр Пакистана, который выступает посредником между конфликтующими сторонами, подтвердил ожидания Вашингтона, заявив, что Исламабад готов к проведению «онлайн-церемонии» подписания соглашения в течение 24 часов.
Однако спикер МИД Ирана опроверг эти сообщения, заявив, что подписания сделки в воскресенье не будет, хотя, по его словам, возможность этого в ближайшие дни «не исключена». По информации телеканала CNN, Тегеран еще не принял окончательного решения по рамочному соглашению – изучение политических, правовых и технических аспектов предложения все еще продолжается.
На сегодняшний день ситуация вокруг перспектив американо-иранской сделки остается противоречивой. С одной стороны, многочисленные СМИ продолжают озвучивать обнадеживающие инсайды – например, по информации израильского телеканала i24, спикер иранского парламента Мохаммад Багер Галибаф и вице-президент США Джей Ди Вэнс сегодня всё же проведут виртуальную встречу для подписания Меморандума о взаимопонимании. С другой стороны, сегодня на Ближнем Востоке снова прозвучали взрывы. Как сообщили представители ЦАХАЛ, израильская армия нанесла удар по «инфраструктуре Хезболлы в южных пригородах Бейрута. Приведет ли данный инцидент к срыву американо-иранской сделки – вопрос открытый.
Интрига сохраняется, но именно «иранский кейс» способен определить вектор движения eur/usd в среднесрочной перспективе. Если вопреки всему США и Иран сегодня-завтра подпишут «Исламабадское соглашение» и откроют Ормузский пролив, доллар окажется под значительным давлением на фоне возросшего интереса к рисковым активам. В таком случае пара eur/usd не только закрепится в рамках 16-й фигуры, но и, возможно, протестирует уровень сопротивления 1,1700 (верхняя граница облака Kumo, совпадающая с верхней линией Bollinger Bands на таймфрейме D1). Но если сделка в очередной раз сорвётся, пара останется в рамках 15-й фигуры, в пределах которой она торговалась на протяжении всей предыдущей недели.
Все остальные фундаментальные факторы будут иметь второстепенное значение. В том числе и июньское заседание ФРС, хотя это будет первое заседание под председательством Кевина Уорша.
По мнению подавляющего большинства аналитиков, регулятор сохранит все параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде, поэтому всё внимание будет приковано к тексту сопроводительного заявления, «точечному прогнозному графику» (dot plot) и комментариям нового главы Федрезерва.
Основная интрига – поднимется ли медианная точка на 2026 год, сигнализируя о теоретической возможности повышения процентной ставки до конца года в случае ухудшения инфляционного тренда. Доля трейдеров, закладывающих вероятность хотя бы одного повышения к декабрю, на фьючерсном рынке уже превысила 40-процентную отметку. Однако интрига здесь действительно сохраняется, поскольку базовая инфляция (в отличие от общей), продемонстрировала в мае достаточно сдержанный рост, что позволяет регулятору не спешить с ужесточением своей прогнозной позиции.
Особое внимание рынков также будет приковано к пресс-конференции нового главы ФРС. Напомню, что Кевин Уорш ранее критиковал чрезмерную предсказуемость политики ЦБ и выступал за изменение коммуникационной стратегии Федрезерва. По мнению ряда экспертов, при нём заявления ФРС станут менее детализированными в части будущих действий. И всё же трейдеры будут искать ответы на многие свои «насущные» вопросы – в частности, насколько серьезно ФРС воспринимает новый виток общей инфляции, считает ли ЦБ текущий рост цен временным явлением и допускает ли теоретическую возможность снижения ставки в рамках этого года.
Учитывая несколько завышенные, на мой взгляд, ожидания рынка относительно «ястребиности» ФРС, реальные итоги июньского заседания могут оказать давление на американскую валюту.
Ключевые макроэкономические отчёты останутся в тени геополитики и Федрезерва. Согласно предварительным прогнозам, индексы ZEW окажут поддержку евро, поскольку отразят положительную динамику. В частности, индекс настроений в деловой среде Германии должен «вырасти» в июне до -5,5 пункта, после майского значения -10,2. Соответствующий общеевропейский индекс должен подняться до -7,6, после майского результата -9,1.
Объем розничной торговли в США (соответствующий отчет будет опубликован 17 июня) должен в мае остаться на уровне предыдущего месяца, то есть на отметке 0,5%. Без учёта продаж автомобилей объем реализации также должен увеличиться на 0,5%, после роста на 0,7% в апреле.
Производственный индекс Empire Manufacturing, который основан на опросе производителей района ФРБ Нью-Йорка, должен снизиться в июне до 13,2 пункта, прервав двухмесячный рост. А вот аналогичный производственный индекс ФРБ Филадельфии должен продемонстрировать положительную динамику, поднявшись в этом месяце до 11,4, с предыдущего значения -0,4.
Впрочем, макроэкономические отчёты будут играть скорее вспомогательную роль. Рынок наверняка сфокусируется на геополитической повестке и развитии «иранского кейса». Именно геополитика будет определять общий аппетит к риску и направление движения долларовых активов. В случае заключения Исламабадского соглашения, пара eur/usd закрепится в рамках 16-й фигуры, и, вероятно приблизится к уровню сопротивления 1,1700. Сохранение геополитической неопределённости или срыв договоренностей будет поддерживать спрос на защитные активы (в том числе и на доллар), удерживая пару в пределах 15-й фигуры и сохраняя риски возобновления нисходящего движения.
Поэтому всё внимание – на переговорный трек.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
