*) см. также: Торговые индикаторы InstaSpot по XAU/USD
Пара XAU/USD 6-й торговый день подряд обновляет рекордные максимумы, уверенно торгуясь вблизи психологически важного рубежа 5100.00 в первой половине европейской торговой сессии и демонстрируя устойчивый спрос на золото со стороны инвесторов, центральных банков и биржевых фондов.
Это беспрецедентное ралли является не случайным всплеском, а следствием мощной конвергенции фундаментальных факторов, превративших золото в главный актив-убежище современности.
Ключевым фактором роста остаётся сочетание геополитической неопределённости, слабости доллара США и ожиданий смягчения монетарной политики ФРС, что формирует благоприятную среду для недоходного актива.
Три кита золотого ралли
Непрерывный рост котировок поддерживается тремя ключевыми драйверами:
Перспективы и главные риски: все взгляды на ФРС
Краткосрочные перспективы золота практически полностью зависят от двух событий на этой неделе:
1. Заседание ФРС 27 и 28 января. Хотя ставку почти наверняка оставят без изменений (на уровне 3,75%), главным для рынка станет тон комментариев Джерома Пауэлла.
«Голубиный» сценарий. Намеки на скорое или более глубокое смягчение политики приведут к дальнейшему ослаблению доллара и новому росту золота.
«Ястребиный» сценарий. Предупреждения об инфляционных рисках и сигналы о длительной паузе в снижении ставок могут временно укрепить доллар и спровоцировать коррекцию в золоте.
2. Угроза шатдауна правительства США. Обострение внутриполитической борьбы в Конгрессе и риск приостановки финансирования госорганов может усилить бегство от доллара и подлить масла в огонь торговли «Продай Америку», дополнительно поддерживая золото.
Противоречия рынка: парадокс доллара
Несмотря на нарратив дедолларизации, важно отметить парадокс, отмечаемый также некоторыми экономистами: спрос на казначейские облигации США (госдолг) остается высоким; использование доллара в международных расчетах (по данным SWIFT) продолжает расти.
Это означает, что ослабление доллара носит скорее тактический, а не катастрофический для него характер, и разворот рыночных настроений возможен при изменении макрокартины.
Техническая картина и сценарный анализ
Если в двух словах, то рынок в состоянии перекупленности, но тренд силен.
С технической точки зрения золото демонстрирует ярко выраженный импульсный рост. Психологическая отметка 5000.00 была преодолена уже на открытии сегодняшнего торгового дня. Теперь ближайшая задача быков - преодоление и закрепление выше отметки 5100.00 («круглый» уровень и верхняя граница восходящего канала на недельном графике). При сохранении текущей динамики следующими целями могут стать 5200.00–5250.00.
Однако 6-дневный непрерывный рост также указывает на состояние крайней перекупленности (overbought). Любой негативный триггер или фиксация прибыли могут спровоцировать техническую коррекцию. Первые (краткосрочные) уровни поддержки для такого сценария расположены в районе 5000.00– 4970.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 1-часовом графике), а более серьезная — в зоне 4800.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на 4-часовом графике) – 4788.00 (ЕМА200 на 1-часовом графике).
Основной сценарий
При сохранении слабости доллара США, геополитической напряжённости, ожиданий мягкой политики ФРС золото может продолжить рост с попыткой закрепления выше 5100.00 и переходом в новую фазу восходящего тренда.
Альтернативный сценарий
Коррекция возможна в случае неожиданно жёсткой риторики ФРС, резкого улучшения глобального риск-аппетита, восстановления доллара США.
Однако даже в этом случае снижение, вероятно, будет ограниченным и носить коррекционный характер в рамках более широкого бычьего тренда. Так или иначе, бычий тренд остаётся доминирующим, а любые откаты рассматриваются рынком как возможность для покупок.
*) подробнее см. в XAU/USD: сценарии динамики на 26.01.2026
Заключение
Золото находится на пике мощнейшего восходящего тренда, подпитываемого идеальным штормом из геополитики, слабого доллара и структурного роста спроса. Вероятность преодоления уровня 5100.00 в ближайшие дни крайне высока.
Однако инвесторам следует проявлять повышенную осторожность. Рынок перегрет, и ключевые события этой недели — решение ФРС и ситуация с госдолгом США — способны стать триггерами для фиксации прибыли и технической коррекции. Долгосрочный восходящий тренд пока не оспаривается, но краткосрочная волатильность может резко возрасти. Разумной стратегией, вероятно, может стать наблюдение за реакцией цены на новости от ФРС, а не погоня за рынком на текущих экстремальных максимумах.
*Ұсынылып отырған нарық талдауы ақпараттық сипатта және мәміле жасаудың нұсқаулығы болып табылмайды.
ИнстаФорекс компаниясы ұсынған аналитикамен Сіз әрдайым нарықтық трендтер туралы білетін боласыз! ИнстаФорексте тіркеліп, табысты сауда үшін көптеген тегін сервистерге қол жеткіз.
