26.06.202610:47 Forex Analysis & Reviews: Il petrolio chiude la settimana con un netto calo

A quanto pare, il petrolio si avvia al terzo ribasso settimanale consecutivo. Oggi il Brent è sceso sotto i 74$ al barile, mentre il WTI si attesta intorno ai 70$. I futures hanno perso oltre l'8% dall'inizio della settimana. Tuttavia, la situazione non è più così netta: ieri entrambe le qualità sono rimbalzate di oltre il 2% per la prima volta in settimana, dopo che la nave portacontainer Ever Lovely è stata colpita da un proiettile non identificato a sud-est dell'Oman. Il mercato ha ricevuto un brusco promemoria che la fragile tregua è ancora lontana da una pace stabile.

L'attacco alla nave ha aggravato la fiducia già vacillante degli armatori. Diverse petroliere sono tornate indietro nelle prime ore di giovedì mattina, a seguito di avvertimenti ricevuti dalla marina iraniana, e l'Organizzazione marittima internazionale ha sospeso le operazioni di evacuazione nello stretto.

Gli esperti sottolineano che la situazione è resa più complessa dalla geografia delle rotte alternative. Poiché il percorso abituale sarebbe presumibilmente minato, si sono delineati due corridoi alternativi: uno passa vicino all'Iran, l'altro aggira la costa dell'Oman sotto scorta statunitense. La Direzione per gli Affari del Golfo Persico dell'Iran ha dichiarato ieri che il transito su rotte al di fuori della sua giurisdizione non potrà godere di garanzie di sicurezza. Si tratta, di fatto, di un tentativo di Teheran di conservare una leva di controllo sullo Stretto anche dopo la firma del memorandum.

Tuttavia il trend complessivo ribassista sui prezzi del petrolio rimane intatto: l'attacco ha solo rallentato momentaneamente la discesa, senza invertire la direzione fondamentale. Il rialzo del 2% di ieri è da considerarsi un rimbalzo tecnico e non un cambio di tendenza strutturale. Ricordo che già prima dell'attacco i futures, seppur brevemente, avevano annullato tutti i guadagni di guerra, tornando ai livelli prebellici.

Il quadro fondamentale continua a esercitare pressione al ribasso, a causa del rapido ripristino dell'offerta. All'inizio della settimana il deflusso di petrolio dal Golfo Persico è stato il più rapido dall'inizio del conflitto. Goldman Sachs stima che l'export attuale sia quasi i due terzi dei livelli normali e osserva che il drastico calo delle scorte mondiali si è arrestato. I produttori del Golfo stanno rapidamente aumentando la produzione, anche se si scontrano con la carenza di navi per l'esportazione. EAU, Kuwait e Qatar stanno incrementando le forniture, come già segnalato nei giorni scorsi. Un dettaglio curioso evidenzia l'entità degli squilibri logistici.

Il quadro politico aggiunge ulteriore incertezza. Giovedì sera Trump ha dichiarato che lo Stretto è aperto e ha annunciato contestualmente che l'Iran acquisterà prodotti agricoli statunitensi con i fondi ricavati dallo sblocco degli asset; Teheran ha contestato queste affermazioni. Discrepanze interpretative simili sui termini dell'accordo si ripetono ormai da settimane e sono un elemento ricorrente nei negoziati.

Dal punto di vista tecnico, per gli acquirenti è importante conquistare la resistenza immediata a 74,85$. Questo permetterebbe di puntare a 81,38$, livello oltre il quale la rottura sarebbe piuttosto difficile. Target più ambizioso: area 86,67$. Se il petrolio dovesse scendere, i ribassisti tenteranno di prendere il controllo di 67,77$. Se ciò dovesse accadere, la rottura del range infliggerebbe un duro colpo alle posizioni long e potrebbe spingere il petrolio verso il minimo a 59,96$, con prospettiva di calare fino a 51,99$.