20.11.202513:59 Forex Analysis & Reviews: Al mercato è stata lanciata un'ancora di salvezza

NVIDIA ha salvato il mercato! La positiva relazione aziendale della più grande compagnia al mondo ha permesso all'S&P 500 di interrompere una serie di quattro giorni di perdite, con le sue azioni che sono cresciute del 6,5% nelle contrattazioni after-market. Dai livelli record della fine di ottobre, le azioni del gigante tecnologico erano scese del 12%, trascinando con sé non solo l'intero settore, ma anche gli indici azionari americani. È giunto il momento di recuperare.

Dinamica S&P 500 delle azioni delle aziende tecnologiche

I ricavi di NVIDIA nel terzo trimestre hanno raggiunto i 57 miliardi di dollari, con i data center che hanno contribuito per 51,2 miliardi, mentre l'utile per azione è salito a 1,3 dollari. Tutti i dati hanno superato le previsioni degli esperti di Wall Street, così come le previsioni sulle vendite per il quarto trimestre, fissate a 65 miliardi di dollari. Questi risultati impressionanti consentono di sperare in un recupero del trend rialzista delle azioni del gigante tecnologico.

Storicamente, il recupero dopo un calo del 10% - o più - si è verificato già 16 volte. La flessione media è stata del 16,7%. L'ammontare della flessione varia dal 10,1% del febbraio 2023 al 24% del primo trimestre del 2025. In cinque occasioni, i cali delle azioni di NVIDIA sono stati classificati come mercati "orso" con una diminuzione del 20% e oltre.

Dopo il report della più grande azienda del mondo, saranno avviate intense discussioni riguardo all'intelligenza artificiale. Gli ottimisti sosterranno che il tema è ancora caldo e, in ultima analisi, permetterà all'S&P 500 di riprendere il trend rialzista. I pessimisti faranno invece riferimento ai costi elevati delle aziende tecnologiche e ai dubbi sulla loro redditività.

Dinamica delle spese delle Magnificent Seven per le tecnologie dell'intelligenza artificiale

Il problema è che il calo dell'indice azionario generale nei mesi di ottobre e novembre è stato influenzato non solo da una valutazione fondamentale sovrastimata e dai dubbi sull'efficacia delle aziende tecnologiche: il mercato ha smesso di credere a un abbassamento dei tassi sui fondi federali a dicembre. Inoltre, il verbale della riunione di ottobre del FOMC ha definitivamente dissuaso gli investitori dall'idea di un proseguimento del ciclo di espansione monetaria nel 2025, con molti funzionari che hanno ritenuto tale opzione inadeguata.

In aggiunta, il BLS non ha intenzione di fornire il rapporto sull'occupazione di ottobre. I dati entreranno nelle statistiche di novembre, che saranno pubblicate il 16 dicembre, cioè dopo l'ultima riunione del FOMC di quest'anno. L'assenza di dati costringe la Fed ad agire con cautela. I tassi rimarranno compresi tra il 3,75% e il 4% fino alla riunione di gennaio. Questa è una cattiva notizia per le azioni americane.

Le difficoltà dell'S&P 500 potrebbero portare a un rallentamento dell'economia statunitense. Il più lungo shutdown della storia ridurrà sicuramente il PIL di circa 1 punto percentuale. Questi dati saranno resi noti nel 2026, e in tal contesto un abbassamento dei tassi potrebbe apparire come un'ancora di salvezza per chi affoga, un fattore che spaventerebbe il mercato azionario.

A livello tecnico, sul grafico giornaliero dell'S&P 500, i "tori" sono riusciti a mantenere il supporto a 6620. Tuttavia, finché le quotazioni rimangono al di sotto del valore equo a 6740, i "ribassisti" dominano il mercato. Gli aumenti dell'indice azionario generale dovrebbero essere utilizzati per vendere.