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09.04.202416:08 Forex Analysis & Reviews: EUR/USD: divergenze economiche e sfide tecniche

L'euro si sta rafforzando per cinque degli ultimi sei giorni di trading contro il dollaro statunitense, e nel Forex si parla sempre più spesso di parità. Paradosso. Questo potrebbe significare che la coppia EUR/USD non reagisce a un contesto esterno negativo? Oppure c'è qualcosa che davvero non sappiamo? I mercati spesso sbagliano. All'inizio dell'anno credevano in sei o sette atti di espansione monetaria della Fed nel 2024, ma ora dubitano di tre. Questo ha reso il dollaro il favorito nella corsa delle valute del G10, eppure, in vista della pubblicazione di importanti statistiche sull'inflazione negli Stati Uniti, si sente a disagio.

Dinamica delle aspettative di mercato sui tassi di interesse della Fed e della BCE

Exchange Rates 09.04.2024 analysis

Secondo le ricerche di JP Morgan, ogni ulteriore riduzione del tasso sui depositi della BCE rispetto alla Federal Reserve costerà all'EUR/USD l'1%. Bank of America ritiene che la coppia crollerà fino a raggiungere la parità se Jerome Powell e i suoi colleghi decidono di non allentare affatto la politica monetaria nel 2024. Il mercato a termine prevede una riduzione del tasso del prestito negli Stati Uniti del 60 punti base mentre nell'eurozona del 85 punti base entro quest'anno. I derivati sono convinti che la Banca Centrale Europea inizierà a muoversi a giugno, ma la Fed farà lo stesso? Non c'è certezza su questo. Le probabilità sono cinquanta per cinquanta.

Sembrerebbe, cosa impedisca all'EUR/USD di scendere? La divergenza nella crescita economica tra gli Stati Uniti e l'eurozona è a favore degli "orsi". Anche la convergenza nelle politiche monetarie delle principali banche centrali del mondo dovrebbe dare forza ai venditori. Peraltro, l'analisi del mercato delle opzioni indica che dopo la rottura del supporto a 1,07, il prossimo livello importante diventerà 1,05.

Il volume delle transazioni con opzioni put sull'EUR/USD con diversi strike

Exchange Rates 09.04.2024 analysis

Cosa sta succedendo con la coppia di valute principale? Societe Generale ritiene che il dollaro si trovi in un intervallo claustrofobico, dove ogni buona notizia non gli conferisce forza, mentre ogni cattiva notizia, al contrario, porta a vendite di massa. Un esempio emblematico è stata la reazione dell'EUR/USD ai dati deludenti sull'attività economica nel settore dei servizi negli Stati Uniti dall'Institute for Supply Management e ai dati forti sull'occupazione americana del mese di marzo. Nel primo caso, l'euro è cresciuto con fiducia, nel secondo, dopo un brusco calo, ha prontamente recuperato le perdite e si è mosso verso l'alto.

Exchange Rates 09.04.2024 analysis

Eppure, davanti abbiamo riunione della BCE dell'11 aprile, durante la quale potrebbe esserci una "sorpresa accomodante" sotto forma di un taglio del tasso sui depositi dal 4% al 3,75%. Nessuno getterà pietre a Christine Lagarde e ai suoi colleghi per questo. Al contrario, il mantenimento prolungato del tasso di prestito su un plateau ostacola la ripresa dell'economia problematica dell'area euro. Beh, non dobbiamo aspettare molto. Le statistiche sui prezzi al consumo americani di marzo e la decisione del Consiglio direttivo chiariranno il destino della coppia di valute principale.

Dal punto di vista tecnico, sul grafico giornaliero dell'EUR/USD si è formata la pin-bar. Se gli "orsi" sull'euro riusciranno ad aggiornare il massimo locale a 1,0875$, le probabilità di continuazione del rally verso 1,0905$ e 1,0925 aumenteranno. Invece, un ritorno della coppia al di sotto del supporto sotto forma di livello pivot a 1.0845$ diventerà il motivo per vendere.

*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.

Marek Petkovich,
Analytical expert of InstaSpot
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