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02.04.202413:46 Forex Analysis & Reviews: NZD/USD. Pressione sul dollaro neozelandese si fa sempre più evidente

Il sondaggio ANZ ha mostrato che le aspettative di inflazione sono scese al livello di ottobre 2021 al 3,8% (rispetto al 4,03%), mentre solo il 45,2% delle imprese ha intenzione di aumentare i prezzi rispetto al 48,2% precedente. Entrambi i dati devono diminuire ulteriormente affinché la Banca sia sicura di aver vinto la battaglia contro l'inflazione, ma entrambi corrispondono completamente a un ulteriore calo dell'inflazione annuale complessiva.

Exchange Rates 02.04.2024 analysis

L'indice dei prezzi al consumo per il primo trimestre sarà pubblicato il 17 aprile, con una previsione della Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) dello 0,4%. Questo indice, molto probabilmente, guiderà la politica futura della banca centrale. Tuttavia, ci sono dubbi sul fatto che l'inflazione scende a questo livello; la Banca Nazionale della Nuova Zelanda (BNZ) prevede un tasso di inflazione dello 0,8%, che è significativamente superiore alla previsione. Se la previsione si confermerà, il dollaro neozelandese dovrebbe indebolirsi poiché il rallentamento dell'inflazione significherebbe la disponibilità della RBNZ a iniziare un ciclo di riduzione dei tassi. Se invece BNZ avrà ragione, potrebbe verificarsi una reazione sotto forma di aumento del NZD a causa della necessità di mantenere i tassi della RBNZ ad un livello elevato per un periodo più lungo.

Al momento attuale, i mercati vedono un taglio dei tassi di interesse di 121 punti base entro maggio dell'anno prossimo, che approssimativamente corrisponde alle previsioni per il tasso della Federal Reserve (75 punti base quest'anno di cui 25-50 punti base entro maggio). Cioè, per quanto riguarda i tassi di interesse, non dovrebbero esserci variazioni nello spread dei rendimenti. Di conseguenza, la previsione per il dollaro neozelandese basata sul differenziale dei tassi di interesse può essere considerata neutrale, mentre altri indicatori come lo stato delle partite correnti, il saldo dei pagamenti e la bilancia commerciale potrebbero diventare più rilevanti e influenzare la domanda di valuta.

Tra questi fattori c'è la previsione di un atterraggio morbido dell'economia statunitense e la crescita del mercato azionario, che aumenta la domanda di USD poiché gli investitori mirano ai profitti.

Domani la Banca centrale della Nuova Zelanda fornirà le ultime informazioni sulla politica monetaria. Nel complesso, rispetto a febbraio, poco è cambiato: la crescita economica sta rallentando, il tasso di disoccupazione è in aumento, l'inflazione e le aspettative inflazionistiche tendono a diminuire. Il lavoro non è ancora completato, poiché l'inflazione potrebbe ancora scendere in qualche modo, ma le attuali condizioni restrittive avvicinano il risultato atteso.

La posizione netta corta su NZD è aumentata di 350 milioni durante la settimana di riferimento, arrivando a -362 milioni, il che rappresenta un cambiamento molto forte per il kiwi. Il posizionamento rimane ancora neutrale con un leggero predominio ribassista, invece il prezzo di liquidazione è sceso bruscamente: un contributo negativo è arrivato non solo dai dati della CFTC, ma soprattutto dalla dinamica negativa dello spread dei rendimenti obbligazionari.

Exchange Rates 02.04.2024 analysis

La coppia NZD/USD si trova in un canale ribassista e non c'è praticamente alcun motivo per un'inversione al rialzo. Il prossimo obiettivo è la parte inferiore del canale a 0,5870/90; un possibile ritracciamento incontrerà resistenza nella metà del canale a 0,5980/6000, con poche probabilità di superarlo.

*La presente analisi del mercato ha un carattere esclusivamente informativo e non rappresenta una guida per l`effettuazione di una transazione.

Kuvat Raharjo,
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