25.07.202214:33 Forex Analysis & Reviews: L'euro va all'appello della BCE

Non fidarti dei tuoi occhi, fidati delle tue orecchie. Mentre le statistiche deludenti per l'Eurozona suggeriscono sempre più un'imminente recessione, i funzionari della BCE, con l'aiuto di interventi verbali, stanno facendo tutto il possibile affinché i rialzisti sull'EURUSD si aggrappino alle posizioni precedentemente conquistate. La coppia di valute principale è riuscita a rimanere sopra 1,02 e sta valutando lo sviluppo di un contrattacco sullo sfondo della prevista accelerazione dell'inflazione europea verso un nuovo massimo storico.

Secondo l'Istituto IFO, l'economia tedesca è sull'orlo della recessione. È sotto pressione a causa della carenza di gas e dei prezzi elevati dell'energia. Allo stesso tempo, le aziende prevedono un ulteriore deterioramento dell'attività imprenditoriale nel prossimo futuro. Gli indici delle aspettative e delle condizioni attuali sono scesi ai livelli più bassi dall'inizio della pandemia.

Dinamica delle aspettative delle imprese tedesche e delle condizioni attuali

Insieme al calo dell'indice composito PMI in Germania al livello più basso degli ultimi 25 mesi, ciò indica seri problemi nell'economia tedesca. Molto probabilmente, farà calare l'intero blocco valutario, il cui PIL dovrebbe rallentare nel secondo trimestre dallo 0,6% allo 0,1%. Non è esclusa l'opzione che l'indicatore sprofonda nella zona rossa. Allo stesso tempo, i prezzi al consumo europei rischiano di accelerare dall'8,6% all'8,7% a luglio. Inflazione più alta nella storia dell'eurozona e crescita economica lenta. La regione è in stagflazione e sta per entrare in recessione. Come può aumentare l'euro?

Il fatto è che in altre parti del mondo la situazione non sembra migliore. Nel frattempo, i "tori" sull'EURUSD sono supportati dalla retorica "da falco" dei rappresentanti autorizzati della BCE. In particolare, il capo della Banca d'Austria, Robert Holzmann, ha affermato che la vittoria sull'inflazione deve essere ripagata con una recessione. La retorica in stile Fed suggerisce che la Banca centrale europea è pronta ad aumentare i tassi più del previsto. Il capo della Banca di Lettonia, Mārtiņš Kazaks, ha lasciato intendere che l'aumento di 50 bp del tasso sui depositi a luglio non è l'unico anticipo. La storia potrebbe ripetersi a settembre. A suo avviso, i mercati si aspettano un aumento degli oneri finanziari di 150 bp nei prossimi 12 mesi, generalmente giusto. Alcune banche, tra l'altro, prevedono tassi BCE ancora più alti.

Previsioni BCE sui tassi di deposito

A mio avviso, la retorica "da falco" dei funzionari del Consiglio direttivo non è casuale. Christine Lagarde ha indicato tre ragioni per l'inflazione elevata: prezzi elevati dell'energia, euro debole e forte domanda interna. La BCE è in grado di influenzare gli ultimi due. Vediamo se riusciamo a stabilizzare l'euro con interventi verbali.

Tecnicamente, sul grafico giornaliero EURUSD, i "tori" stanno cercando di realizzare una combinazione di modelli Tre indiani e Splash e shelf. A mio avviso, esiste un'elevata probabilità di un falso breakout del limite superiore dell'intervallo di consolidamento o dello "shelf" di 1,012-1,027. Se succede, il ritorno delle quotazioni della coppia a un fair value di 1,018 è un motivo per vendere l'euro.