10.08.202606:10 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: नॉन-फार्म पेरोल (Non-Farm Payrolls) डॉलर के भविष्य पर फैसला करेगा।

EUR/USD मुद्रा जोड़ी ने शुक्रवार को काफी अच्छी बढ़त दिखाई, हालांकि यह इससे कहीं अधिक मजबूत हो सकती थी। सिर्फ "हो सकती थी" नहीं, बल्कि "होनी चाहिए थी"। वजह यह है कि नॉन-फार्म पेरोल (Non-Farm Payrolls) रिपोर्ट अब केवल एक महत्वपूर्ण रिपोर्ट नहीं रह गई है; यह निकट भविष्य में फेडरल रिजर्व (Fed) की मौद्रिक नीति की दिशा तय करेगी।

याद करें कि पिछले वर्ष "दुनिया की सबसे मजबूत अर्थव्यवस्था" हर महीने लगभग 18,000 नौकरियां पैदा कर रही थी। जो बाइडेन के कार्यकाल में यह आंकड़ा आमतौर पर 1.20 लाख से 1.50 लाख के बीच रहता था। 2025 के अंत में फेड ने प्रमुख ब्याज दर को तीन बार घटाया, और 2026 की शुरुआत में यह संकेतक फिर से मजबूती से बढ़ने लगा। उदाहरण के लिए, जनवरी में 1.60 लाख और मार्च में 2.14 लाख नौकरियां बनीं। फरवरी कमजोर रहा, लेकिन -1.56 लाख के नकारात्मक आंकड़े को बड़े पैमाने की हड़तालों से जोड़ा गया।

अप्रैल से नॉन-फार्म पेरोल फिर गिरने लगा। आंकड़े हर महीने कम होते गए: 1.48 लाख, 63 हजार, 20 हजार, -23 हजार। यह अब कोई एक बार की घटना या मामूली संयोग नहीं है; यह एक स्पष्ट गिरावट का रुझान (downward trend) है।

इसके अलावा, यह भी उल्लेखनीय है कि अमेरिकी सांख्यिकी ब्यूरो ने एक बार फिर पिछले महीने के आंकड़ों को नीचे की ओर संशोधित किया। डोनाल्ड ट्रंप के दौर में संशोधन लगभग हमेशा कम आंकड़ों की ओर होते रहे हैं; अप्रैल और मई के आंकड़ों में तो लगभग 1 लाख नौकरियों की कटौती कर दी गई। हमने कई बार कहा है कि नॉन-फार्म पेरोल का आंकड़ा केवल देखने में सटीक लगता है। वास्तव में इसे हर महीने दोबारा संशोधित किया जाता है और साल के अंत में भी बदला जा सकता है। इसलिए यदि कहा जाए कि मार्च में 2 लाख नौकरियां बनीं, तो इसका यह मतलब नहीं कि वास्तव में उतनी नौकरियां उसी महीने बनी थीं।

नतीजतन, जुलाई का आंकड़ा नकारात्मक निकला और अनुमान से 1 लाख कम रहा। जून और मई के संशोधित आंकड़े भी 1 लाख नीचे कर दिए गए। इस पूरी विफलता पर बाजार ने केवल लगभग 50 पिप्स तक डॉलर बेचा। हमारे अनुसार यह "हास्यास्पद" है।

जुलाई रिपोर्ट का महत्व क्या है? सीधी बात यह है कि यदि अमेरिकी श्रम बाजार कमजोर हो रहा है, तो सितंबर में फेड द्वारा मौद्रिक सख्ती (rate hike / tightening) की संभावना बहुत कम रह जाती है। और इसके लिए FedWatch जैसे संकेतकों को देखने की भी जरूरत नहीं है। वे भी नॉन-फार्म पेरोल जितने ही अनिश्चित हैं। आज वे दर बढ़ने की 80% संभावना दिखा सकते हैं और एक सप्ताह बाद 10%।

बाजार जून में ही मानने लगा था कि फेड 2026 में निश्चित रूप से ब्याज दरें बढ़ाएगा। हमने चेतावनी दी थी कि इसकी संभावना कम है। अब बाजार स्वयं इसी निष्कर्ष पर पहुंच रहा है। यदि फेड सख्ती की योजना छोड़ देता है, श्रम बाजार कमजोर होता रहता है और अर्थव्यवस्था धीमी पड़ती है, तो अमेरिकी डॉलर से क्या उम्मीद करनी चाहिए? वही जो 2025 में हुआ था — गिरावट।

भू-राजनीतिक परिस्थितियों ने इस वर्ष की पहली छमाही में डॉलर को मजबूत समर्थन दिया, लेकिन ट्रंप अमेरिका को अपने "उज्ज्वल भविष्य" की ओर ले जाना जारी रखे हुए हैं। इसलिए दीर्घकाल में डॉलर के कमजोर बने रहने की संभावना अधिक है।

10 अगस्त तक पिछले पांच ट्रेडिंग दिनों में EUR/USD मुद्रा जोड़ी की औसत अस्थिरता (वोलैटिलिटी) 47 पिप्स रही है और इसे "मध्यम-निम्न" माना गया है। हमें उम्मीद है कि सोमवार को यह जोड़ी 1.1511 से 1.1605 के बीच कारोबार कर सकती है। ऊपरी रैखिक प्रतिगमन (Linear Regression) चैनल नीचे की ओर इशारा कर रहा है, जो गिरावट वाले रुझान (डाउनट्रेंड) के जारी रहने का संकेत देता है। CCI इंडिकेटर ओवरबॉट क्षेत्र में प्रवेश कर चुका है और उसने एक "बेयरिश डाइवर्जेंस" बनाया है, जो संभावित नीचे की ओर सुधार (करेक्शन) का संकेत देता है।

निकटतम सपोर्ट स्तर:

• S1 – 1.1536
• S2 – 1.1505
• S3 – 1.1475

निकटतम रेजिस्टेंस स्तर:

• R1 – 1.1566
• R2 – 1.1597
• R3 – 1.1627

ट्रेडिंग सिफारिशें:

EUR/USD जोड़ी ने 4-घंटे के टाइमफ्रेम पर एक नया ऊपर की ओर रुझान (अपट्रेंड) शुरू किया है, जो उच्च टाइमफ्रेम पर वैश्विक तेजी के रुझान के नए चरण की शुरुआत का संकेत हो सकता है।

डॉलर के लिए वैश्विक बुनियादी (फंडामेंटल) माहौल अभी भी नकारात्मक बना हुआ है, लेकिन 2026 में भू-राजनीतिक कारकों और फेड के "हॉकिश" (कड़ा रुख) ने अमेरिकी मुद्रा को मजबूत समर्थन दिया है। हालांकि, हर कहानी का अंत होता है।

• यदि कीमत मूविंग एवरेज से नीचे रहती है, तो शॉर्ट पोजीशन पर विचार किया जा सकता है, जिनके लक्ष्य 1.1475 और 1.1444 होंगे।
• यदि कीमत मूविंग एवरेज से ऊपर रहती है, तो लॉन्ग पोजीशन उपयुक्त मानी जाएंगी, जिनके लक्ष्य 1.1597 और 1.1605 होंगे।

चार्ट/चित्रों की व्याख्या:

• Linear Regression Channels वर्तमान रुझान को पहचानने में मदद करते हैं। यदि दोनों एक ही दिशा में हों, तो रुझान मजबूत माना जाता है।
• Moving Average Line (20,0, smoothed) अल्पकालिक रुझान और ट्रेडरों के लिए संभावित दिशा बताती है।
• Murray Levels लक्ष्य स्तर होते हैं, जहां तक कीमत बढ़ सकती है या जहां से करेक्शन हो सकता है।
• Volatility Levels (लाल रेखाएं) वर्तमान अस्थिरता के आधार पर अगले 24 घंटों का संभावित प्राइस चैनल दर्शाती हैं।
• CCI Indicator का ओवरसोल्ड क्षेत्र (−250 से नीचे) या ओवरबॉट क्षेत्र (+250 से ऊपर) में जाना अक्सर विपरीत दिशा में ट्रेंड रिवर्सल के करीब आने का संकेत देता है।