08.04.202614:32 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: यूरोपीय सत्र के दौरान सोने की कीमतों में वृद्धि; चीन ने कीमतों में गिरावट के बीच सोने की खरीद बढ़ाई

मंगलवार को, भू-राजनीतिक जोखिमों और डॉलर की गतिशीलता के पुनर्मूल्यांकन के बीच, यूरोपीय सत्र के दौरान सोने के वायदा भाव में वृद्धि हुई। हालांकि, बाजार की चाल अधिक "तकनीकी" प्रतीत होती है, जिसमें स्पष्ट उतार-चढ़ाव और आपस में विरोधाभासी मैक्रोइकोनॉमिक संकेत दिखाई दे रहे हैं।

COMEX (न्यूयॉर्क मर्केंटाइल एक्सचेंज का हिस्सा) पर जून के सोने के वायदा $4,685.62 प्रति ट्रॉय औंस पर ट्रेड कर रहे हैं। सत्र का उच्चतम स्तर $4,825.90 प्रति औंस रहा। वहीं, सोने को $4,580.40 पर सपोर्ट मिलता दिख रहा है, जबकि रेसिस्टेंस $4,825.90 पर सीमित है—यह स्तर ब्रेकआउट और रिबाउंड पर ध्यान देने वाले ट्रेडर्स के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है।

अमेरिकी डॉलर इंडेक्स का वायदा, जो छह प्रमुख मुद्राओं के मुकाबले डॉलर की चाल को दर्शाता है, 0.04% गिरकर लगभग $99.76 पर ट्रेड कर रहा है। आमतौर पर इंडेक्स में गिरावट कीमती धातुओं को सपोर्ट करती है, लेकिन जोखिम वाली संपत्तियों और ब्याज दरों की उम्मीदों के दबाव के कारण सोने की रिकवरी सीमित बनी हुई है।

सोने के साथ-साथ निवेशकों ने संबंधित परिसंपत्तियों की भी समीक्षा की:

• मई के लिए चांदी का वायदा 0.82% गिरकर $72.25 प्रति ट्रॉय औंस पर आ गया;
• मई के लिए तांबे का वायदा 0.33% गिरकर $5.58 प्रति पाउंड पर आ गया।

चांदी और तांबे में कमजोरी यह दर्शाती है कि धातुओं की मांग असमान बनी हुई है: सोना कुछ हद तक संरचनात्मक कारणों से सपोर्ट पा रहा है, जबकि औद्योगिक धातुएँ बाजार की धारणा और डॉलर की चाल पर अधिक प्रतिक्रिया देती हैं।

सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक अभी भी आधिकारिक मांग (official demand) का व्यवहार है। Bloomberg के अनुसार, People's Bank of China ने मार्च में एक साल से अधिक समय में सोने की सबसे बड़ी खरीद की, जो इस धातु की मांग में चीन की महत्वपूर्ण भूमिका को फिर से पुष्टि करता है, खासकर मध्य पूर्व के युद्ध के दबाव के बीच।

मंगलवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, चीन के सोने के भंडार में 160,000 ट्रॉय औंस (लगभग 5 टन) की वृद्धि हुई। यह भी बताया गया है कि खरीद लगातार 17 महीनों से जारी है—जो रणनीतिक संचय (strategic accumulation) के संकेत को मजबूत करता है।

इसके अलावा, यह भी रिपोर्ट किया गया है:

• People's Bank of China के कुल भंडार 74.38 मिलियन ट्रॉय औंस तक पहुंच गए;
• इन परिसंपत्तियों का डॉलर मूल्य $387.59 बिलियन से घटकर $342.76 बिलियन रह गया, यानी भौतिक मात्रा बढ़ने के बावजूद वर्तमान कीमतों के आधार पर मूल्य कम हो सकता है।

मार्च में सोना 12% गिरा, जो 2008 के बाद का सबसे खराब मासिक प्रदर्शन है। यह दबाव मजबूत डॉलर और इस चिंता के बीच बढ़ा कि मुद्रास्फीति में उछाल के चलते Federal Reserve ब्याज दरों में कटौती में देरी कर सकता है। इसके अलावा, कुछ निवेशकों द्वारा अन्य बाजारों में नुकसान की भरपाई के लिए परिसंपत्तियों की बिक्री के कारण भी सोने पर असर पड़ा।

मंगलवार तक, हाजिर सोना लगभग $4,655 प्रति औंस के आसपास स्थिर कारोबार कर रहा है। जनवरी के अंत में कीमतें रिकॉर्ड स्तर के करीब पहुंच गई थीं और $5,600 के स्तर से थोड़ा नीचे रुक गई थीं।

बाजार में यह चिंता बढ़ रही है कि केंद्रीय बैंकों द्वारा सोने की बिक्री आगे गिरावट का कारण बन सकती है। इसके अलावा, मध्य पूर्व में लंबे समय तक संघर्ष की स्थिति में, कुछ विशेषज्ञों का मानना है कि केंद्रीय बैंकों को तेज मुद्रास्फीति, धीमी आर्थिक वृद्धि और मुद्रा अवमूल्यन का सामना करना पड़ सकता है, जिससे उन्हें अपने भंडार का कुछ हिस्सा बेचना पड़ सकता है।

उदाहरण के लिए, मार्च में Central Bank of Turkey ने लीरा को समर्थन देने के लिए लगभग 60 टन सोना बेचा और स्वैप के माध्यम से विनिमय किया।

इसी समय, UBS के रणनीतिकार Joni Teves का मानना है कि "आधिकारिक क्षेत्र के रुझान में कोई संरचनात्मक बदलाव होने की संभावना बेहद कम है।" उनका अनुमान है कि वैश्विक आधिकारिक क्षेत्र इस वर्ष 800 से 850 टन सोना खरीदेगा, जो 2025 में खरीदे गए लगभग 860 टन से थोड़ा कम है। Teves के अनुसार, किसी स्थायी संरचनात्मक बदलाव के संकेत नहीं दिख रहे हैं।

वे यह भी बताते हैं कि व्यक्तिगत केंद्रीय बैंकों द्वारा समय-समय पर बिक्री संभव है—विशेषकर उन परिस्थितियों में जहां केंद्रीय बैंक अपेक्षाकृत स्थिरता के दौरान भंडार जमा करते हैं, बजाय इसके कि गिरते बाजार का पीछा करें।