18.11.202510:34 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: क्या हम गिरावट की गति पर भरोसा कर सकते हैं?

EUR/USD जोड़ी 1.1580–1.1650 की रेंज में कारोबार जारी रखे हुए है, जो दैनिक चार्ट पर बोलिंजर बैंड्स की मध्य रेखा और कुमो क्लाउड की निचली सीमा के बीच स्थित है। पिछले सप्ताह, EUR/USD के खरीदारों ने रेंज की ऊपरी सीमा को तोड़ने का प्रयास किया, लेकिन सफल नहीं हुए: बेअर्स ने बढ़त संभाल ली, और शुक्रवार का कारोबार 1.1620 स्तर पर समाप्त हुआ।

जैसे ही नया ट्रेडिंग सप्ताह शुरू होता है, बेअर्स अपनी सफलता को आगे बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं, और उल्लेखित रेंज की निचली सीमा की ओर बढ़ रहे हैं। हालांकि, मौलिक रूप से, जोड़ी अभी भी साइडवेज़ मूव में फंसी हुई है, और इस सप्ताह आने वाली प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्टों का इंतजार कर रही है।

सोमवार को मूल्य में गिरावट का कारण जापान और चीन के बीच कूटनीतिक विवाद के बीच बढ़ती भू-राजनीतिक तनाव को माना गया। संक्षेप में, जापानी प्रधानमंत्री ताकाइची के ताइवान संकट की स्थिति में सामूहिक आत्म-रक्षा के संभावित उपयोग पर बयान के बाद संबंधों में तेज़ वृद्धि हुई। इस पर बीजिंग ने कूटनीतिक और रक्षा मंत्रालय दोनों स्तरों पर कड़े प्रतिक्रिया दी।

जोखिम से बचने वाली भावना में अप्रत्याशित वृद्धि ने ग्रीनबैक को अप्रत्यक्ष समर्थन प्रदान किया, जो अब भी सुरक्षित संपत्ति के रूप में माना जाता है। अमेरिकी डॉलर इंडेक्स 99 के स्तर पर लौट आया है, जो बढ़ती मांग को दर्शाता है, और EUR/USD जोड़ी फिर से 1.15 के स्तर को परख रही है।

इसके अतिरिक्त, सितंबर के नॉन-फार्म पे रोल्स के आगामी प्रकाशन की प्रत्याशा में, बाजार में फेडरल रिज़र्व द्वारा आगे की कार्रवाइयों को लेकर डोविश अपेक्षाओं में कमजोरी देखी गई है। CME FedWatch टूल के अनुसार, दिसंबर में फेड की बैठक में दर कटौती की संभावना वर्तमान में केवल 44% है। तुलना के लिए, अक्टूबर की फेड बैठक से पहले यह संभावना 95% थी।

इस बदलाव के कुछ कारण हैं। पहला, कई फेड अधिकारियों ने मुद्रास्फीति जोखिमों पर ज़ोर दिया, जिससे वेट-एंड-सी दृष्टिकोण को समर्थन मिला। इनमें सुसान कॉलिन्स, लॉरी लोगन, जेफ श्मिड, बेथ हैमैक और राफ़ाएल बॉस्टिक शामिल हैं।

डोविश अपेक्षाओं में कमजोरी का दूसरा कारण सूचनाओं का अभाव है। ऐसा प्रतीत होता है कि बाजार प्रतिभागियों ने अक्टूबर फेड बैठक के परिणामों को "याद" किया, जब केंद्रीय बैंक ने ब्याज दरें घटाई थीं। डोविश परिदृश्य लागू होने के बावजूद, डॉलर ने बाजार में मजबूती दिखाई, जो जेरोम पॉवेल के भाषण पर प्रतिक्रिया थी। इस भाषण का सार यह था कि फेड शटडाउन के संदर्भ में "अपनी राह तलाश रहा है" और इसे "धीमा करना" पड़ेगा। पॉवेल के अनुसार, उनके कई सहयोगी अगले राउंड की दर कटौती से पहले कम से कम एक बैठक के लिए विराम पसंद करते हैं।

दूसरे शब्दों में, फेड ने दिसंबर में दर कटौती की संभावना पर प्रभावी रूप से संदेह जताया, न कि मैक्रोइकॉनॉमिक संकेतों के कारण, बल्कि क्योंकि कोई संकेत उपलब्ध नहीं हैं।

और जबकि शटडाउन समाप्त हो चुका है, दिसंबर बैठक की संभावनाएँ अत्यधिक अनिश्चित बनी हुई हैं, क्योंकि BLS अक्टूबर के प्रमुख मैक्रोइकॉनॉमिक रिपोर्ट प्रकाशित करने की संभावना नहीं है। कम से कम, व्हाइट हाउस के एक प्रवक्ता ने यह संभावना जताई है। BLS ने घोषणा की है कि केवल सितंबर का नॉन-फार्म पे रोल्स (20 नवंबर को प्रकाशन की उम्मीद) ही प्रकाशित होगा। अक्टूबर के डेटा के संबंध में सब कुछ अनिश्चित है, और BLS के प्रतिनिधियों ने कहा कि उन्हें स्थिति का "पूरी तरह से आकलन करने" के लिए समय चाहिए। कई विश्लेषक आश्वस्त हैं कि अक्टूबर का नॉन-फार्म पे रोल्स प्रकाशित नहीं होगा।

क्या फेड केवल सितंबर की रिपोर्ट के आधार पर दिसंबर में ब्याज दरें घटाएगा, या नवंबर-दिसंबर डेटा का इंतजार करेगा? यह सवाल अभी खुला है। CME FedWatch संकेतक के अनुसार, बाजार कम से कम जनवरी 2026 तक फेड के वेट-एंड-सी रुख को अपनाने की संभावना दिखा रहा है।

जोड़ी अभी भी 1.1580–1.1650 की रेंज में कारोबार कर रही है। आज बेअरिश भावना का प्रभुत्व है, लेकिन ट्रेडर सतर्क दिखाई दे रहे हैं और बड़े पोज़िशन खोलने में जल्दबाज़ी नहीं कर रहे।

मेरे विचार में, यह सतर्कता पूरी तरह से उचित है, वर्तमान स्थिति की नाजुकता को देखते हुए। उदाहरण के लिए, राजनीतिक/भू-राजनीतिक कारक लगातार जानकारी के समर्थन के बिना लंबे समय तक टिकते नहीं हैं। जापान और चीन के बीच कूटनीतिक संघर्ष भी इसका अपवाद नहीं होगा। जापान ने घोषणा की है कि वह विवाद का तापमान कम करना चाहता है और एक विदेश मंत्रालय के अधिकारी को बीजिंग भेज रहा है। कई विशेषज्ञों के अनुसार, न तो जापान और न ही चीन अपने संबंधों को गंभीर रूप से नुकसान पहुंचाने में रुचि रखते हैं, इसलिए राजनीतिक संघर्ष जल्द ही शांत होने की संभावना है। यह तथ्य बाजार में जोखिम से बचने वाली भावना को कम करने में मदद कर सकता है।

डोविश अपेक्षाओं की कमजोरी के संबंध में, अभी किसी निश्चित निष्कर्ष पर पहुँचना जल्दबाज़ी होगी। यदि सितंबर का नॉन-फार्म पे रोल्स "कमजोर पूर्वानुमानों से भी कमजोर" या नकारात्मक (स्मरण: सितंबर का ADP रिपोर्ट -29,000 आया था) साबित होता है, तो दिसंबर बैठक में संभावित अतिरिक्त मौद्रिक ढील पर चर्चा फिर से शुरू हो जाएगी। दर कटौती की संभावना 60% या संभवतः 70% तक बढ़ सकती है।

इस प्रकार, EUR/USD की गिरती प्रवृत्ति उचित है, लेकिन केवल "अभी के लिए"। यह जोड़ी कमजोर आधारों पर गिर रही है, जो सतत गिरावट के लिए अनुकूल नहीं हैं।

तकनीकी दृष्टिकोण से, दैनिक (D1) टाइमफ्रेम पर जोड़ी बोलिंजर बैंड्स की मध्य और ऊपरी रेखाओं के बीच, कुमो क्लाउड के नीचे, किज़ुन-सें लाइन पर, लेकिन टेनकन-सें लाइन के ऊपर स्थित है। यह चल रही अनिश्चितता का संकेत देता है। यदि गिरावट की गति 1.1580 स्तर (दैनिक चार्ट पर बोलिंजर बैंड्स की मध्य रेखा) के आसपास कम होती है, तो लंबे पोज़िशन फिर से प्रासंगिक हो सकते हैं—हालांकि 1.1580–1.1650 की मूल्य रेंज के भीतर।