11.11.202518:15 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: शटडाउन और गैर-कृषि वेतन

यूरो/यूएसडी जोड़ी लगातार दूसरे दिन 1.1530–1.1590 के संकीर्ण मूल्य दायरे में कारोबार कर रही है (h4 पर कुमो क्लाउड की निचली सीमा – D1 पर बोलिंगर बैंड्स संकेतक की मध्य रेखा)। व्यापारी शटडाउन की समाप्ति से पहले बड़ी पोजीशन लेने से हिचकिचा रहे हैं। अमेरिकी सरकारी कामकाज के फिर से शुरू होने का तथ्य बाजार को कुछ हद तक ही दिलचस्पी देता है, क्योंकि प्रतिभागी प्रमुख व्यापक आर्थिक आंकड़ों के जारी होने की तैयारी कर रहे हैं जो यूरो/यूएसडी जोड़ी और अन्य डॉलर-मूल्यवान जोड़ियों में महत्वपूर्ण अस्थिरता पैदा कर सकते हैं।

मुख्य रूप से, निवेशकों का ध्यान गैर-कृषि वेतन (NFP) पर है। अगर लॉकडाउन न होता, तो हमारे पास सितंबर और अक्टूबर के आधिकारिक श्रम बाजार आँकड़े पहले से ही मौजूद होते। सवाल यह उठता है: BLS (श्रम सांख्यिकी ब्यूरो) पिछले महीनों के आँकड़े कितनी जल्दी इकट्ठा और प्रकाशित कर सकता है? यह स्पष्ट है कि सरकारी कामकाज फिर से शुरू होने के बाद, सारा ध्यान NFP पर होगा, जो EUR/USD की भविष्य की चाल की दिशा तय करेगा।

पिछले शटडाउन के आधार पर, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि यदि इस सप्ताह बीएलएस की धनराशि बहाल हो जाती है, तो ब्यूरो पुनः खुलने के 5 से 10 दिन बाद सितंबर की रिपोर्ट प्रकाशित करेगा। 2025 का शटडाउन 1 अक्टूबर को शुरू हुआ था, जबकि सितंबर के आंकड़ों का प्रकाशन 3 अक्टूबर के लिए निर्धारित था; इसलिए, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि तब तक अधिकांश कार्य पूरा हो चुका होगा। हालाँकि, अक्टूबर की रिपोर्ट सितंबर की रिपोर्ट के 1.5 से 2 सप्ताह बाद जारी होने की संभावना है। इसलिए, सितंबर के गैर-कृषि वेतन-सूची अगले शुक्रवार को प्रकाशित हो सकते हैं, जबकि अक्टूबर के आंकड़े दिसंबर की शुरुआत में जारी होने की संभावना है।

यह भी ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि शटडाउन न केवल जारी करने के समय को प्रभावित करता है, बल्कि आंकड़ों की गुणवत्ता और पूर्णता को भी प्रभावित करता है। इसका मतलब है कि अक्टूबर की रिपोर्ट में अपूर्ण आंकड़ों और मौसमी समायोजन में बदलाव के कारण विकृतियाँ लगभग निश्चित रूप से होंगी। फिर से, पिछले शटडाउन के आधार पर, यह अनुमान लगाया जा सकता है कि अनुमान त्रुटियाँ 50,000 से 100,000 नौकरियों के बीच होंगी, और बेरोजगारी दर में 0.1 प्रतिशत अंकों का बदलाव हो सकता है। दुर्भाग्य से, बीएलएस को अधिक विश्वसनीय तस्वीर अक्टूबर के आंकड़ों में संशोधन के बाद ही, यानी जनवरी में, उपलब्ध होगी।

हालांकि, इसका मतलब यह नहीं है कि बाजार गैर-कृषि वेतन-सूची को नज़रअंदाज़ कर देगा। खासकर जब से सितंबर के आंकड़े जारी किए जाएँगे, जो शटडाउन से अप्रभावित हैं। याद रखें कि प्रारंभिक पूर्वानुमानों के अनुसार, सितंबर में बेरोजगारी अगस्त के स्तर (4.3%) पर रहने की उम्मीद है, जबकि गैर-कृषि क्षेत्र में नौकरियों की संख्या में पिछले महीने 22,000 की वृद्धि के बाद केवल 50,000 की वृद्धि का अनुमान है। औसत प्रति घंटा आय वृद्धि दर अगस्त के स्तर 3.7% पर बनी रहनी चाहिए।

जैसा कि हम देख सकते हैं, पूर्वानुमान काफी कमज़ोर है, लेकिन निराशाजनक एडीपी रिपोर्ट को देखते हुए, ऐसा परिणाम विरोधाभासी रूप से अमेरिकी मुद्रा को मज़बूती दे सकता है। ध्यान दें कि अनौपचारिक आँकड़ों के अनुसार, सितंबर में निजी क्षेत्र में नौकरियों की संख्या में 30,000 की कमी आई है। हालाँकि एडीपी रिपोर्ट में सार्वजनिक क्षेत्र और कुछ अन्य गैर-कृषि उद्योगों को शामिल नहीं किया गया है, फिर भी यह परिणाम एक चिंताजनक संकेत है, जिससे संकेत मिलता है कि सितंबर का गैर-कृषि वेतन भी लाल क्षेत्र में हो सकता है।

यदि आधिकारिक आँकड़े "सबसे खराब स्थिति" की पुष्टि करते हैं, तो दिसंबर की बैठक में फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावनाओं पर चर्चा फिर से शुरू हो जाएगी। वर्तमान में, दिसंबर में 25 आधार अंकों की कटौती की संभावना 63% अनुमानित है, जो इसे अनिवार्य रूप से "50/50" परिदृश्य बनाता है, लेकिन कमज़ोर गैर-कृषि वेतन संतुलन को नरम रुख की ओर झुकाएगा, जिससे डॉलर पर अतिरिक्त दबाव पड़ेगा।

यह EUR/USD जोड़ी में देखी जा रही "साइडवेज़" गतिविधि की व्याख्या करता है। व्यापारी महत्वपूर्ण बुनियादी घटनाओं से पहले बड़ी पोजीशन लेने से हिचकिचाते हैं।

अच्छी खबर यह है कि हमें ज़्यादा इंतज़ार नहीं करना पड़ेगा: कल ही, सीनेट ने अमेरिकी सरकार के कामकाज में रुकावट डालने के उद्देश्य से एक विधेयक को मंज़ूरी दे दी है—अगर इसे सदन के सदस्यों का समर्थन मिले और फिर राष्ट्रपति द्वारा हस्ताक्षर किए जाएँ। इस समझौता समाधान का लगभग सभी रिपब्लिकन (एक को छोड़कर) और आठ डेमोक्रेट ने समर्थन किया। चालीस सीनेटरों ने इसका विरोध किया। यह विधेयक अब प्रतिनिधि सभा में पारित हो गया है, जहाँ इसके भविष्य का फैसला होगा।

गौरतलब है कि इससे पहले, कुछ सदन प्रतिनिधियों (तथाकथित अति-दक्षिणपंथी ट्रम्प समर्थकों) ने कहा था कि वे संशोधित विधेयक का समर्थन नहीं करेंगे, जिसमें समझौता प्रावधान शामिल होंगे। सदन में कई डेमोक्रेट ने भी सीनेट में हुए समझौते की आलोचना की है, और उनमें से अधिकांश संभवतः विधेयक के खिलाफ मतदान करेंगे।

हालांकि, कल, हाउस स्पीकर माइक जॉनसन, जो एक रिपब्लिकन हैं, ने आश्वासन दिया कि समझौता दस्तावेज़ पारित करने के लिए पर्याप्त वोट होंगे। उनके अनुसार, सांसदों को वाशिंगटन लौटने के लिए 36 घंटे का समय दिया गया है।

सीनेट के विपरीत, जहाँ तथाकथित फ़िलिबस्टर को पार करने के लिए 60 वोटों की आवश्यकता होती है (जो रिपब्लिकन के पास नहीं हैं), हाउस में केवल साधारण बहुमत की आवश्यकता होती है, जो रिपब्लिकन के पास है। यदि व्हाइट हाउस रिपब्लिकन विधायकों को जुटा लेता है, तो अमेरिकी सरकार इस सप्ताह के अंत तक कामकाज फिर से शुरू कर सकती है। तब तक, EUR/USD जोड़ी 1.1530–1.1590 के संकीर्ण दायरे में कारोबार करती रहेगी, जो ऊपरी और निचली सीमाओं के बीच बारी-बारी से उछलती रहेगी।