07.02.202418:57 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: EUR/USD: गिरावट के पक्ष में अधिक कारक

क्षणभंगुर से अधिक स्थिर कुछ भी नहीं है। कुछ लोग यह मान सकते हैं कि EUR/USD में गिरावट एक आकस्मिक घटना है। उनका तर्क है कि यूएसडी सूचकांक अभी भी नीचे चल रहा है और जनवरी-फरवरी की समय सीमा में सामान्य सुधार का अनुभव हो रहा है। फिर भी, क्रेडिट एग्रीकोल के अनुसार, तीन कारण हैं जिनके कारण उन्हें लगता है कि अमेरिकी डॉलर पूरे वर्ष यूरो के मुकाबले मजबूत होगा: मौद्रिक नीति विचलन, सुरक्षित-संपत्ति की मांग में वृद्धि, और मात्रात्मक के परिणामस्वरूप यूरो की घटती अपील कसना (क्यूटी)।

निवेशकों का मानना था कि फेड और ईसीबी दोनों 2024 शुरू होते ही मौद्रिक नीति में 150 आधार अंकों की ढील देंगे। भविष्यवाणी की गई थी कि वाशिंगटन पहले कार्रवाई करेगा, जिसका EUR/USD पर अनुकूल प्रभाव पड़ेगा। दूसरी ओर, अप्रैल वह समय है जब बाजार को जमा दरों में पहली कटौती की उम्मीद है और मई वह समय है जब संघीय निधि दर कम की जाएगी। ब्लूमबर्ग के विशेषज्ञों का अनुमान है कि अप्रैल या जून में फ्रैंकफर्ट अपनी धन आपूर्ति का विस्तार करना शुरू कर देगा। क्रेडिट एग्रीकोल अधिक "डोविश" बाजार पूर्वानुमान से सहमत है।

ईसीबी दर के संबंध में ब्लूमबर्ग के विशेषज्ञ पूर्वानुमान

आर्थिक कमजोरी के साथ मुद्रास्फीति में गिरावट की दर बढ़ेगी। यूरोज़ोन की उपभोक्ता कीमतों में संभवतः गिरावट जारी रहेगी, लेकिन स्थिर अमेरिकी अर्थव्यवस्था में पीसीई और सीपीआई में ताज़ा उछाल देखने को मिल सकता है। सेवा क्षेत्र में मुद्रास्फीति में तेजी के लिए क्रय प्रबंधकों की अपेक्षाओं में वृद्धि इसके अप्रत्यक्ष संकेतक के रूप में कार्य करती है।

नतीजतन, ईसीबी पर और अधिक तेज़ी से आगे बढ़ने का दबाव होगा। अभी, गवर्निंग काउंसिल इस बात पर चर्चा कर रही है कि मौद्रिक नीति में ढील कब से शुरू की जाए। लेकिन यह सोचना तर्कसंगत है कि ब्याज दरें कितनी कम हो सकती हैं। यह स्पष्ट है कि यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था अपने मौजूदा मूल्यों से बहुत पीड़ित है।

प्रबंधकों की मुद्रास्फीति अपेक्षाओं को खरीदने की गतिशीलता

दर में कटौती के साथ-साथ, यूरोपीय सेंट्रल बैंक एक मात्रात्मक कसने (क्यूटी) कार्यक्रम शुरू करने का इरादा रखता है। वह बॉन्ड खरीदने की बजाय उन्हें बेचना शुरू कर देगी. इसका परिणाम यूरोज़ोन ऋण दायित्वों पर परिधीय प्रसार का विस्तार होगा, जिसे मुद्रा ब्लॉक में राजनीतिक जोखिमों में वृद्धि के रूप में माना जाता है। इससे यूरो का आकर्षण कम हो जाता है और EUR/USD में गिरावट आती है।

अंत में, आइए हम विश्व अर्थव्यवस्था के सामने मौजूद अनेक जोखिमों को नज़रअंदाज़ न करें। मध्य पूर्व और यूक्रेन में संघर्ष क्षेत्रों के साथ यूरोप की निकटता यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था की भेद्यता को बढ़ाती है। इस बीच, सुरक्षित-संपत्ति, विशेष रूप से अमेरिकी डॉलर की आवश्यकता बढ़ रही है। "अमेरिकन" में निवेशकों की उच्च रुचि, डोनाल्ड ट्रम्प की संरक्षणवादी नीतियों के कारण सत्ता में वापसी के बढ़ते जोखिम के साथ संयुक्त रूप से EUR/USD के शिखर को आसानी से समझाती है।

तकनीकी रूप से, पहले से बने शॉर्ट्स के आधार पर, जोड़ी दैनिक चार्ट पर 1.073 पर पहला लक्ष्य अभिविन्यास प्राप्त कर रही है। जब तक जोड़ी 1.078-1.094 उचित मूल्य सीमा की निचली सीमा से नीचे व्यापार करती है, तब तक "भालू" प्रभारी होते हैं। ऐसी परिस्थितियों में मौजूदा कार्रवाई को जारी रखना बुद्धिमानी है, जो कम से कम 1.064 की ओर EUR/USD को बेचना है।