06.02.202415:31 Форекс анализи и прегледи: EUR/USD: Повече фактори в подкрепа на намаляващо движение, мечките контролират пазарната ситуация

Няма нищо по-постоянно от временното. За някои намалението на EUR/USD може да изглежда като временно явление. Те твърдят, че носещият тренд на USD индекс продължава да действа, а периодът януари-февруари се характеризира с редовна корекция. Въпреки това, Credit Agricole вярва, че американският долар ще се заздрави спрямо еврото през цялата година, обяснявайки това с три причини: различие в паричната политика, високо търсене на активи за предпазване и намаление на привлекателността на еврото поради Количествено стесняване (КС).

След като започна 2024 година, инвеститорите бяха уверени, че както ЕЦБ, така и Фед ще лекуват паричната политика с 150 базисни пункта. Се очакваше Вашингтон да стъпи на преден план и положително да повлияе на EUR/USD. Въпреки това, текущият пазарен прогноз предвижда първото понижаване на федералните лихвени проценти през май, а понижаване на депозитните лихви през април. Експертите на Bloomberg считат, че Франкфурт ще започне парично разширение през април или юни. Пазарният прогноз е по-"йеречен", а Credit Agricole го подкрепя.

Прогнозите на специалистите от Bloomberg за лихвения процент на ЕЦБ

По-слабата икономика, по-бързото намаление на инфлацията. Потребителските цени в еврозоната най-вероятно ще продължат да намаляват, докато здраво установените Съединени щати може да изпитат нова вълна на CPI и PCE. Това се подкрепя косвено от нарастването на очакванията за ускоряване на инфлацията от закупуващите менажери в услугите сектор.

В резултат на това, ЕКБ ще бъде изкушена да действа по-бързо. Управителният съвет в момента обсъжда кога да започне олекотяване на паричната политика. Въпреки това, би било разумно да се имат предвид до колко ниски могат да станат лихвените проценти. Техните текущи стойности очевидно причиняват значителни вреди на икономиката на еврозоната.

Динамика на очакванията на закупуващите менажери за инфлация

Заедно със среза на лихвите, Европейската централна банка намери да стартира програма за количествено стесняване (QT). Вместо да закупува облигации, тя ще започне да ги продава. Резултатът ще бъде разширяване на разликите в спредовете по периферните задължения на държавите в еврозоната, което се възприема като нарастване на политическите рискове в валутния блок. Това намалява привлекателността на еврото и допринася за спада на EUR/USD.

Не забравяйте за многобройните рискове, пред които е изправена световната икономика. Европа е по-близо до зоните на конфликт в Украйна и Близкия изток, което прави икономиката на еврозоната по-уязвима. В същото време нараства търсенето на активи, които са със сигурно убежище, предимно доларът на Съединените щати. Към това добавете повишената вероятност от връщане на Доналд Тръмп на власт със своите протекционистки политики и голямото интерес на инвеститорите към "американския" долар и лесно се обяснява възходът на EUR/USD.

Технически, на дневния график, валутната двойка постига първата цел на ориентацията при 1,073 въз основа на предварително формираните шортове. Докато валутната двойка търгува под долния праг на оптимална справедлива стойност от 1,078-1,094, "мечките" са под контрол. При такива условия е препоръчително да се придържаме към съществуващата стратегия на продажба на EUR/USD, поне до равнище от 1,064.