11.01.202205:30 विदेशी मुद्रा विश्लेषण और समीक्षा: डॉलर संदेह से प्रभावित है। भाकपा और पॉवेल के भाषण पर ध्यान दें

मुद्रास्फीति के कारण आने वाले वर्ष में दुनिया के केंद्रीय बैंक कार्रवाई करने के लिए मजबूर होंगे, लेकिन क्या यह इसके लायक है? पहले से ही, बाजारों में उम्मीदों में उतार-चढ़ाव हो रहा है, इसे डॉलर की गतिशीलता से स्पष्ट रूप से देखा जा सकता है।

इसलिए, फेडरल रिजर्व ने पिछले साल अचानक अपनी बयानबाजी को बदल दिया, और नए साल (2022) में इसने हौसले की रेखा को मोड़ना जारी रखा। निवेशकों के लिए अप्रत्याशित रूप से, बैलेंस शीट को कम करने की चर्चा शुरू की गई थी। यदि आप पिछले अनुभव पर ध्यान देते हैं, तो आप समझ सकते हैं कि इस मुद्दे को पिछले समान एपिसोड की तुलना में बहुत पहले उठाया गया था। स्विचिंग मोड बहुत धीमा था। उदाहरण के लिए, बैलेंस शीट पर खरीद में कमी की शुरुआत और इसकी कमी की शुरुआत के बीच लगभग दो साल लग सकते हैं। बाजार, अर्थव्यवस्था और केंद्रीय बैंक को हमेशा अनुकूलन के लिए समय दिया गया है। मौद्रिक नीति में सुधार और अर्थव्यवस्था पर इसके प्रभाव के चरम के बीच का अंतराल अक्सर छह महीने से अधिक हो जाता है।

अब अमेरिकी केंद्रीय बैंक "घोड़ों को चलाने" की कोशिश कर रहा है। इसके अलावा, यह मुद्रास्फीति के साथ समस्या को नकारने से लेकर इससे लड़ने के लिए पूरे शस्त्रागार का उपयोग करने के लिए अचानक चला गया। क्या फेड की अत्यधिक हड़बड़ी वाली योजनाएँ अंततः अर्थव्यवस्था के लिए एक बड़े जोखिम में बदल जाएँगी?

दिसंबर के श्रम बाजार के आंकड़ों ने रोजगार वृद्धि में निरंतर मंदी का संकेत दिया। 199,000 का संकेतक पिछले 11 महीनों में सबसे कमजोर और पूर्वानुमान मूल्य से दोगुना कम था। महामारी की शुरुआत के बाद से सबसे कम बेरोजगारी में कमी - 3.9% - नौकरी चाहने वालों की संख्या में कमी को दर्शाता है। यह सब हमें उपभोक्ता खर्च में वृद्धि की उम्मीद करने की अनुमति नहीं देता है, और अर्थव्यवस्था, इस प्रकार, सबसे बड़ा मुद्रास्फीति-समर्थक कारक खो सकती है।

इस संबंध में, यह एक अन्य कारक पर ध्यान देने योग्य है: पिछले सप्ताह उर्वरक कई वर्षों से रिकॉर्ड गति से सस्ते थे। इसी समय, कंटेनर परिवहन की कीमतें हाल की चोटियों से दूर चली गई हैं, और रसद संबंधी समस्याएं धीरे-धीरे कम होने लगी हैं।

इस बीच, बाजार अमेरिका में प्रमुख दर में तेजी से वृद्धि की तलाश कर रहे हैं, मार्च में इसके बढ़ने की संभावना 70% है। बाजारों ने बाद की प्रत्येक बैठक में दरों में वृद्धि के बारे में भी अनुमान लगाना शुरू कर दिया। इसका अभी तक समर्थन नहीं किया गया है, लेकिन फिर भी बातचीत चल रही है। यदि ऐसा है, तो फेड द्वारा इस तरह के कठोर उपाय अर्थव्यवस्था के लिए एक वास्तविक झटके में बदल सकते हैं और इसे विकास की पटरी पर डालने के बजाय मंदी में डाल सकते हैं।

जहां तक यूरोपीय सेंट्रल बैंक का सवाल है, वह प्रोत्साहनों में कटौती नहीं करना चाहता। यह संभावना नहीं है कि ECB अध्यक्ष क्रिस्टीन लेगार्ड और उनकी टीम फेड के रूप में जल्दी से कार्य करने का फैसला करेगी। यदि कुछ भी नहीं बदलता है, तो ECB अपनी जमीन पर खड़ा होगा, और फेड एक आपातकालीन दर वृद्धि और बैलेंस शीट को कम करने के चरण में त्वरित संक्रमण के लिए तैयार करेगा, फिर भी डॉलर के पास गंभीर वृद्धि के अच्छे कारण हैं।

जो भी हो, कमजोर नॉनफार्म ने अमेरिकी करेंसी के निवेशकों को स्वर्ग से पृथ्वी पर थोड़ा नीचे कर दिया। शायद बाजार वास्तव में अपने विश्वासों में बहुत दूर चले गए और उनके सिर के ऊपर से कूद गए। इस मामले में, जल्द ही रिवर्स प्रक्रिया का निरीक्षण करना संभव होगा - दर में वृद्धि के समय के संबंध में अपेक्षाओं में नरमी और, परिणामस्वरूप, डॉलर पर दबाव।

ING के मुताबिक, इस हफ्ते यूएस कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स जारी करने से फेड की हॉकिश पॉलिसी के पक्ष में और तर्क जुड़ना चाहिए। डॉलर को PEPP को मजबूत करने में एक भूमिका निभानी चाहिए, और इसके नीचे की ओर सुधार का उपयोग अधिक लाभदायक खरीद के लिए किया जा सकता है।

इस सप्ताह कई फेड प्रतिनिधि भी बोलने वाले हैं। फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल मंगलवार को सीनेट बैंकिंग कमेटी को संबोधित करेंगे। बाद के दिनों में, क्लीवलैंड फेड से लोरेटा मेस्टर, कैनसस सिटी से एस्थर जॉर्ज, शिकागो से चार्ल्स इवांस, सेंट लुइस से जेम्स बुलार्ड, रिचमंड से थॉमस बार्किन और न्यूयॉर्क से जॉन विलियम्स फेड के अगले कदमों पर प्रकाश डाल सकते हैं।

इसके अलावा, जो बिडेन इस सप्ताह फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स में तीन सदस्यों को नियुक्त करने वाले हैं। प्रगतिशील उम्मीदवारों के मनोनीत होने की उम्मीद है। घटना की योजना पिछले हफ्ते बनाई गई थी, लेकिन एक बर्फीले तूफान ने अपना समायोजन किया - संघीय सरकार शुक्रवार को काम नहीं कर रही थी।

सोमवार को डॉलर इंडेक्स 96.00 से ऊपर और ठीक होने में सक्षम था, हालांकि, अमेरिकी सत्र में फिर से विफलता देखी गई। सब कुछ आगे के मूड पर निर्भर करेगा, अगर बैल स्थिति पर नियंत्रण रखने में कामयाब होते हैं, तो सूचकांक के पास 96.46 और फिर 96.90 का परीक्षण करने का मौका होगा।

जहां डॉलर इंडेक्स 4 महीने की सपोर्ट लाइन 95.00 के आसपास ट्रेड कर रहा है, वहीं आउटलुक पॉजिटिव बना हुआ है।

EUR/USD पेअर अभी भी एक स्पष्ट दिशा नहीं देता है, एक लंबे समय से पहने हुए ट्रेडिंग रेंज में रहता है। तकनीकी संकेतकों ने अपना तेजी का मूड खो दिया है, खरीदारी में कोई दिलचस्पी नहीं है। लॉन्ग टर्म मूविंग एवरेज में मंदी बनी हुई है।

समर्थन स्तर 1.1305, 1.1260, 1.1220 पर चिह्नित हैं। रेसिस्टेन्स - 1.1345, 1.1385 1.1410 पर।