20.10.202609:02 Forex Analysis & Reviews: Pembeli Korporat Terus Membeli, namun Pasar Hampir Tidak Menyadarinya

Bitcoin gagal bertahan di atas $83.000 kemarin, dan tekanan jual kembali muncul seiring pelemahan aset berisiko lainnya. Alasan utamanya adalah lonjakan tajam harga minyak dan meningkatnya ekspektasi inflasi: minyak yang mahal mendorong kenaikan harga, meningkatkan kemungkinan kenaikan suku bunga, dan membuat investor keluar dari aset yang sensitif terhadap risiko. Dalam konteks tersebut, pasar hampir tidak bereaksi terhadap pembelian baru yang dilakukan oleh dua perusahaan pemegang Bitcoin terbesar.

Strategy membeli 267 BTC senilai $22 juta dengan harga rata-rata $82.900. Saldo perusahaannya kini memegang 848.517 BTC dengan nilai sekitar $69,8 miliar, naik dari 848.000 BTC pada 4 Oktober. Kenaikan dalam dua minggu ini tergolong moderat — sekitar 500 koin. Cadangan USD perusahaan berada di angka $5,3 miliar. Pada saat yang sama, Strategy membeli kembali saham preferen STRC miliknya sendiri senilai $193 juta dan menaikkan program pembelian kembali saham preferen dari $2 miliar menjadi $3 miliar. Perlu dicatat, sebagian dana digunakan bukan untuk membeli Bitcoin, tetapi untuk mengurangi kewajiban kepada pemegang saham preferen.

Bitmine, yang dipimpin oleh Tom Lee, membeli 12.535 ETH senilai sekitar $30 juta. Perusahaan tersebut kini memegang 6.041.481 ETH dengan nilai sekitar $14,3 miliar — sekitar 4,9% dari total pasokan Ether. Sekitar 5.067.309 ETH (84% dari kepemilikan mereka) di-stake, dan kas serta surat berharga likuid berjumlah $582 juta. Namun, kerugian belum terealisasi perusahaan sekitar $5,57 miliar. Lee sebelumnya mengatakan Bitmine akan berhenti membeli setelah mengumpulkan 5% dari pasokan Ether; sekitar 63.500 ETH tersisa untuk mencapai batas tersebut. Dengan kecepatan pembelian saat ini, itu sekitar lima minggu lagi menurut perkiraan saya.

Pembelian ini berpengaruh terhadap sentimen tetapi tidak banyak mengubah keseimbangan penawaran-permintaan. Sebagai perbandingan, ETF Bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar $229 juta minggu lalu — hampir sepuluh kali pembelian Bitcoin oleh Strategy. Ketika dana institusional menarik diri, pembeli korporasi hanya dapat memperlunak penurunan. Saya berpendapat bahwa jika harga minyak dan ekspektasi inflasi tetap berada di bawah tekanan, Bitcoin lebih mungkin menguji kembali batas bawah kisarannya, dan Ether akan menghadapi kondisi yang lebih berat sementara pembeli korporasi utamanya, Bitmine, mendekati akhir program pembeliannya.

Bitcoin — Harga bergerak dalam kisaran sempit antara 81.600 dan 81.900, dan rencana berpusat pada dua skenario yang saling mencerminkan: breakout penuh dan skenario rebound. Untuk posisi beli, saya mempertimbangkan breakout terkonfirmasi di atas 81.900, dengan target 82.500, di mana saya ambil profit dan bisa berbalik posisi menjadi short saat pullback, selama harga berada di atas moving average 50-hari dan Awesome Oscillator berada di atas nol. Sebagai alternatif, jika penurunan di bawah 81.600 tidak bertahan dan harga kembali naik, beli pada saat rebound dengan target awal 81.900 dan kemudian 82.500.

Skenario jual bersifat simetris. Penembusan terkonfirmasi di bawah 81.600 membuka posisi short dengan target 81.000, selama moving average berada di atas harga dan Awesome berada di bawah nol. Jika breakout naik di atas 81.900 gagal dan harga kembali turun di bawah level tersebut, lakukan penjualan pada rebound dengan target awal 81.600, lalu 81.000.

Ether — Logikanya sepenuhnya mencerminkan Bitcoin pada skala harganya sendiri, dengan support di 2.389 dan 2.371 serta resistance di 2.400 dan 2.422. Untuk posisi beli, pertimbangkan pembelian saat terjadi breakout di atas 2.400 dengan target 2.422, dan beli saat harga memantul dari 2.389 setelah false breakdown, dengan target sementara di 2.400 dan target akhir di 2.422. Untuk posisi jual, penembusan yang terkonfirmasi di bawah 2.389 menargetkan 2.371, dan posisi jual saat harga memantul dari 2.400 setelah breakout naik yang tidak terkonfirmasi menargetkan 2.389 terlebih dahulu, lalu 2.371. Kedua indikator digunakan sebagai filter untuk menyaring pergerakan palsu, bukan sebagai alasan mandiri untuk masuk posisi lebih awal — ambil tindakan hanya setelah harga benar-benar mengonfirmasi level yang telah ditentukan.