28.09.202604:19 Forex Analysis & Reviews: Gambaran Umum Pasangan EUR/USD. 28 September. Apa yang Menanti Kita di Minggu yang Baru?

Pasangan EUR/USD hanya membentuk koreksi minimal pada hari Jumat—begitu tipis hingga hampir tak terlihat di grafik. Pasar terus membeli dolar AS dengan segala alasan, sementara pada momen ketika tidak ada rujukan ke Federal Reserve, ara pelaku pasar justru bertanya-tanya apa sebenarnya pendorong rally dolar yang begitu tajam dan kuat. Pandangan yang umum adalah bahwa kenaikan dolar berlandaskan pergeseran kebijakan The Fed yang jelas-jelas lebih hawkish. Perlu diingat, pasar sudah mulai mengantisipasi kenaikan suku bunga sejak musim panas, dan faktor itu sudah berkali-kali diperhitungkan dalam harga bahkan sebelum pertemuan The Fed. Memang, para pelaku pasar mungkin tidak memperkirakan dot-plot yang menunjukkan setidaknya satu kali kenaikan lagi tahun ini, tetapi hal itu pun sudah tercermin di pasar, mengingat dolar telah menguat penuh selama tiga minggu terakhir.

Menurut kami, penurunan pasangan EUR/USD saat ini telah mengambil karakter pergerakan yang sepenuhnya tidak logis, inersial, dan tak terkendali. Pasar menolak untuk mengakui pengetatan serupa oleh Bank Sentral Eropa, dan penjelasan seperti "suku bunga ECB di bawah suku bunga The Fed" tidak dapat dijadikan alasan, karena hal itu juga sudah terjadi sebelumnya—dan sudah diperhitungkan. Oleh karena itu, kami menilai pergerakan ini baru akan berakhir ketika pasar jenuh dengan pembelian dolar. Pada time frame mingguan, penguatan dolar tahun ini masih tergolong sebagai koreksi lemah, sementara time frame harian masih menunjukkan tanda-tanda tren mendatar yang berlangsung hampir setahun. Jadi, betapapun kuat dan mendadak kenaikan dolar pada tahun 2026 nanti, hal itu tidak dapat dianggap menentukan dalam jangka panjang.

Minggu ini laporan Nonfarm Payrolls AS akan dirilis; sementara itu, peristiwa makro lainnya tidak terlalu layak dibahas karena sebagian besar diabaikan pasar. Dengan demikian, semuanya akan bermuara pada ekspektasi pasar terhadap NFP dan hasil aktualnya. Perlu diingat, minggu lalu beberapa anggota FOMC menyatakan bahwa risiko dari melambatnya pasar tenaga kerja AS lebih kecil dibandingkan risiko dari meningkatnya inflasi. Pada dasarnya, The Fed telah mempertaruhkan kebijakan pada upaya melawan inflasi, sehingga dari sudut pandang itu, hasil NFP seolah menjadi kurang penting bagi arah kebijakan.

Kendati demikian, seperti telah kami tekankan, para pelaku pasar sudah berkali-kali memperhitungkan pengetatan The Fed ke dalam harga, dan data Nonfarm Payrolls yang lemah dapat meredam semangat para pejabat FOMC. Pasar tenaga kerja AS jauh dari kata sempurna. Kebijakan moneter yang lebih ketat akan memperlambat perekonomian—memang itulah tujuan dari pengetatan. Tahun lalu The Fed melonggarkan kebijakan untuk menopang pasar tenaga kerja; tahun ini pengetatan akan memperlambatnya. Akibatnya, rilis NFP yang buruk bukan hanya berpotensi menekan dolar turun tajam pada hari Jumat, tetapi juga dapat menandai berakhirnya rally dolar selama tiga minggu. Dolar tidak memiliki alasan fundamental untuk terus menguat lebih jauh, meskipun pergerakan naiknya mungkin masih berlanjut sementara waktu karena faktor inersia.

Rata-rata volatilitas pasangan mata uang EUR/USD selama lima hari perdagangan terakhir per 28 September sebesar 50 pip dan dikategorikan "rata-rata." Kami memperkirakan pasangan ini akan bergerak di antara 1,1341 dan 1,1441 pada hari Senin. Channel regresi linear yang lebih tinggi mengarah ke atas, mengindikasikan tren naik. Indikator CCI tiga kali memasuki area oversold dan membentuk tiga divergensi "bullish", mengisyaratkan akan berakhirnya tren menurun yang tidak logis. Namun, pasar saat ini tidak bereaksi terhadap apa pun.

Level support terdekat:

S1 – 1,1353

S2 – 1,1292

S3 – 1,1230

Level resistance terdekat:

R1 – 1,1414

R2 – 1,1475

R3 – 1,1536

Rekomendasi Trading:

Pasangan EUR/USD terus bergerak turun, tetapi kami masih memandang penurunan ini sebagai koreksi sebelum tren naik yang baru. Latar belakang fundamental global bagi dolar tetap negatif, tetapi pada tahun 2026, pertama faktor geopolitik, kemudian sikap hawkish The Fed, memberikan dukungan kuat bagi mata uang AS. Ketika harga berada di bawah moving average, posisi jual dapat dipertimbangkan dengan target di 1,1353 dan 1,1341. Di atas moving average, posisi beli relevan dengan target di 1,1475 dan 1,1536.

Penjelasan Ilustrasi:

Channel regresi membantu menentukan tren saat ini. Jika keduanya bergerak ke arah yang sama, artinya tren saat ini kuat;

Garis moving average (pengaturan 20,0, diperhalus) menentukan tren jangka pendek dan arah yang sebaiknya diikuti dalam aktivitas trading saat ini;

Level Murray adalah level target untuk pergerakan dan koreksi;

Level volatilitas (garis merah) adalah channel harga yang mungkin terbentuk, di dalamnya pasangan ini akan bergerak selama 24 jam ke depan berdasarkan indikator volatilitas saat ini;

Indikator CCI – masuknya harga ke area oversold (di bawah -250) atau area overbought (di atas +250) mengindikasikan bahwa pembalikan tren akan segera terbentuk ke arah berlawanan.