13.02.202600:30 Forex Analysis & Reviews: Dolar Tidak Akan Melepas Inisiatifnya

Pasar Forex sedang mencerna informasi tentang lonjakan tajam jumlah tenaga kerja baru pada bulan Januari menjadi 130.000. Kaum optimistis yakin bahwa situasi pasar tenaga kerja telah stabil. Kaum pesimis menyoroti pertumbuhan perekrutan terburuk dalam 22 tahun terakhir di luar masa resesi, yang terjadi pada 2025. EUR/USD masih belum jelas arahnya. Akankah Federal Reserve terus secara proaktif menurunkan suku bunga, atau justru jeda ini akan berlarut hingga akhir tahun? Donald Trump memilih opsi pertama; namun, selama bank sentral tetap independen, kecil kemungkinan presiden AS dapat memengaruhi keputusannya.

Dinamika Ketenagakerjaan Amerika

Menurut Credit Agricole, banyak faktor negatif sudah tercermin dalam harga dolar AS. Karena itu, risikonya tinggi bahwa dolar akan bereaksi tajam terhadap kabar baik sambil mengabaikan kabar buruk. Dalam konteks ini, laju inflasi Amerika bisa menjadi katalis untuk penjualan EUR/USD. Jika harga konsumen sesuai dengan perkiraan 2,5%, pasangan mata uang utama ini kecil kemungkinan akan banyak bergerak.

Bagaimanapun, inisiatif ini datang dari dolar AS. Euro, di bawah Bank Sentral Eropa, semakin tidak menyerupai mata uang mana pun. Menurut anggota Dewan Gubernur, Gabriel Makhlouf, kita tidak boleh menutup kemungkinan pemangkasan suku bunga deposito. Namun pada saat yang sama, kenaikan suku bunga juga tidak bisa dikesampingkan. Enam puluh enam dari tujuh puluh empat analis Reuters meyakini bahwa biaya pinjaman tidak akan berubah hingga 2027. European Central Bank berada di posisi yang ideal, dan perlambatan inflasi ke 1,7% tidak akan memaksanya melonggarkan kebijakan moneter.

Para responden memprediksi perlambatan pertumbuhan PDB dari 1,5% pada 2025 menjadi 1,2% pada 2026 dan kemudian naik ke 1,4% pada 2027. Mereka memperkirakan harga konsumen akan stabil di sekitar 1,7% pada kuartal pertama, lalu naik ke 1,9% pada kuartal kedua, setelah itu bertahan di kisaran tersebut hingga 2027.

Dengan parameter seperti ini, ECB pada dasarnya tersisih dari permainan. Dinamika EUR/USD bergantung pada pandangan The Fed dan data makroekonomi AS. Kecuali, tentu saja, jika Donald Trump terus mengancam independensi bank sentral. Dalam kaitan ini, menurunnya kemungkinan pelonggaran kebijakan moneter The Fed pada April dan Juni menjadi faktor yang menguntungkan bagi dolar AS.

Dinamika Ekspektasi Perubahan Suku Bunga

Dengan demikian, dari perspektif fundamental, penurunan EUR/USD lebih mungkin terjadi dibandingkan kenaikan pada pasangan mata uang utama ini. Namun, untuk mengonfirmasi hal tersebut, para investor lebih memilih menunggu data inflasi AS. Menurut Credit Agricole, angka-angka ini tidak terlalu krusial sehingga dapat menghalangi pembukaan posisi. Sebagian besar sentimen negatif sudah tercermin dalam nilai tukar dolar.

Secara teknikal, pada grafik harian, kegagalan pihak bullish untuk memperbarui level terendah lokal di dekat 1,1930 akan meningkatkan risiko terbentuknya pola pembalikan 1-2-3. Secara teoretis, sebuah internal bar dapat muncul. Pada saat yang sama, penurunan harga di bawah nilai wajar di 1,1865 dan bagian bawah internal bar di 1,1850 akan menjadi alasan untuk melakukan penjualan.