14.02.202414:26 Forex Analysis & Reviews: Összeomlott az XAU/USD árfolyama – mi jöhet még?

Az amerikai dollár éles erősödést mutatott kedden, miután az Egyesült Államok inflációs adatai bejelentésre kerültek: a fogyasztóiár-index (CPI) és a magindex januárban +0,3%-kal és +0,4%-kal nőtt, meghaladva a +0,2% és +0,3%-os előrejelzéseket.

Bár az éves CPI januárban +3,1%-ra csökkent a decemberi +3,4%-ról, meghaladta a piac +2,9%-os várakozásait. Az éves mag CPI +3,9%-kal nőtt, meghaladva az előzetes +3,7%-os becslést.

A vártnál jobb CPI-adatok után a közgazdászok módosították várakozásaikat a Federal Reserve enyhébb politikára való áttérése kapcsán. A Chicago Mercantile Exchange (CME) FedWatch Eszköze szerint a kamatláb márciusi fenntartásának valószínűsége 91,0%, és a májusi 25 bázispontos kamatlábcsökkentés valószínűsége kevesebb mint 50%.

Ezzel a háttérrel a dollárindex (DXY) tegnap 104,85-re emelkedett, és írásom idején is e szint közelében marad. Emellett a dollár további támogatást kap az amerikai államkötvények hozamának emelkedésétől: a 10 éves kötvények 4,288%-on mozognak, ami 0,111%-kal magasabb, mint a múlt heti záró árfolyam 4,177%-a.

A dollár erősödése és az amerikai államkötvények hozamának emelkedése nyomást gyakorolt a kedden meredek csökkenést mutató aranyárakra. Az XAU/USD pár csökkenése folytatódott a szerdai ázsiai kereskedési munkamenet során és elérte az 1986,00-as fontos középtávú támaszszintet (144-es periódusú mozgóátlag a napi grafikonon), az európai kereskedés elején, amire már december 14-e óta nem volt példa.

Az arany árfolyama közismert módon nagyon érzékeny nagy központi bankok, különösen a Federal Reserve hitel- és monetáris politikájának változásaira. A kedden közzétett CPI-adatok után valószínűtlenebbé vált az amerikai központi bank monetárispolitikai enyhítése, és ez nyomást gyakorol a nemesfém árfolyamára.

Az arany számára a pozitív tényezők közé tartozik a magas fokú geopolitikai bizonytalanság és a gazdasági növekedés potenciális problémái, amelyek összefüggésben állnak a magas inflációval.

Most a piaci szereplők az Egyesült Államokban az infláció növekedésére vagy lassulására vonatkozó új bizonyítékokat várnak: pénteken (14:30) közzéteszik a termelői infláció adatait. Itt hasonló képet várnak, mint a CPI-indexek dinamikájánál: a PPI-indexek januári gyorsulását és az éves adatok visszaesését.

Mivel a növekvő termelési költségek fokozzák a nagykereskedelmi árakat, végül a fogyasztói infláció is emelkedik. Az infláció növekedése (normál gazdasági feltételek mellett) általában felfelé nyomja a nemzeti valuta árfolyamát, mivel szigorúbb monetáris politikára való átállást jelent a központi bank részéről, ami viszont nyomást gyakorol az arany áraira és az XAU/USD párra.

Technikai szempontból annak ellenére, hogy kedden éles csökkenést mutatott, az XAU/USD továbbra is a közép- és hosszútávú bikapiaci zónában mozog, és logikus lenne új long pozíciókat nyitni a jelzések kialakulásakor. Az első ilyenek az 1996,00-ás és 2000,00-es helyi ellenállási szintek áttörése lehet.

A gazdasági naptár más eseményei közé tartozik a csütörtökön 14:30-kor várható kiskereskedelmi forgalmi és első alkalmas munkanélkülisegély-kérelmek számáról szóló jelentések kiadása, mivel azok a dolláron keresztül az XAU/USD párra is hatással lesznek.