30.05.202308:07 Forex Analysis & Reviews: A pozitív hírek hozzájárultak a kockázati kedv fokozódásához, a dollár erőre kaphat — USD, EUR és GBP áttekintés

A hétvége fő híre az amerikai adósságplafonnal kapcsolatos megállapodás volt, amely az új hét kezdetén a kockázatvállalás növekedésének alapjául is szolgálhat. A képviselőház várhatóan szerdán tart szavazást.

A hírek szerint az adósságplafon jóváhagyása 2024-ig, az elnökválasztásig érvényes lesz. A nem védelmi kiadások 2024-ben a jelenlegi szinten maradnak, és csak 1%-kal növekednek 2025-ben. Ez egy kompromisszum a republikánusok kiadáscsökkentési követelései és a demokraták adóemelési szándékai között.

Az amerikai dollárral szembeni összesített short pozíció a jelentési időszakban 3,3 milliárd dollárral -12,1 milliárd dollárra csökkent. Általánosságban véve a hangulat továbbra is negatív a dollárral szemben, de a trend változhatott.

Érdemes megemlíteni, hogy a long pozíció aranya 4 milliárd dollárral -31,7 milliárd dollárra csökkent, ami szintén a dollár javára szóló tényező.

A core PCE 0,4%-kal emelkedett havi összevetésben, ami kissé magasabb a 0,3%-os konszenzusos előrejelzésnél. A vártnál gyorsabb árnövekedés ellenére a valós fogyasztói kiadások 0,5%-ot emelkedtek havi összevetésben, meghaladva a 0,3%-os várakozásokat. A PCE emelkedése arra utal, hogy az infláció elleni küzdelem még messze nem ért véget. Három havi lebontású éves szinten a core PCE 4,3%-on áll, ahogy 2022 áprilisában is tette.

A magasabb kiadások és a gyorsabb árnövekedés kombinációja arra utal, hogy a Federal Reserve júniusban emelni fogja a kamatlábakat. A Cleveland Fed elnöke, Loretta Mester a közzétett adatok kommentálásakor kijelentette, hogy "a ma reggel közzétett adatok azt sugallják, hogy még van munkánk."

A CME határidős piaca 63%-os valószínűséget becsül a Fed júniusi kamatemelésére, szemben az előző héten mért 18%-kal, így a dollár erősödése a megváltozott körülmények között nagyon valószínűvé válik.

Hétfőn bankszünet van az Egyesült Államokban, így a nap végére a volatilitás csökkenni fog, és nem várunk erős mozgásokat.

EUR/USD

Az EKB határozott álláspontot foglal az infláció elleni küzdelem részeként folytatandó kamatemelésekkel kapcsolatban. Június 1-jén az inflációs adatok előzetes közzététele várható az euróövezetben, és a prognózis szerint a maginfláció 5,6%-ról 5,5%-ra történő lassulására számíthatunk. Ha az adatok megfelelnek a várakozásoknak, kisebb lesz az esély az EKB kamatemelésére és fokozódhat az euróra nehezedő nyomás.

Az euró nettó long pozíciója 2,013 milliárd euróval csökkent 23,389 milliárd euróra a jelentési időszakban, ami az elmúlt 10 hét során bekövetkezett első jelentős csökkenés. A kalkulált ár továbbra is lefelé mozog, ami nagy valószínűséggel az euró további gyengülését hozza majd el.

Az EUR/USD a várakozásnak megfelelően visszaesett 1,0730-ra, ahol kitartott a támasz, de arra számítunk, hogy a piac újra tesztelni fogja az erejét, és ezúttal valószínűséggel sikeres lesz. Egy rövid távú korrekció keretében az euró felemelkedhet az 1,0735-ös vagy 1,0830-as ellenállásig, de az emelkedés valószínűleg rövid életű lesz, és újabb ereszkedő hullám követi majd. Hosszú távú célunk az 1,0480/0520 támaszszinten található.

Ismét kétséges a brit infláció enyhülése. A maginfláció az áprilisi adatok szerint 6,2%-ról 6,8%-ra emelkedett éves összevetésben, a hozamok pedig élesen emelkedtek. Az áprilisi kiskereskedelmi értékesítési jelentés, amely pénteken lett kiadva, azt mutatta, hogy a fogyasztói kereslet lassulása továbbra is inkább cél, mint valóság.

Az üzemanyagot kivéve számított kiskereskedelmi értékesítési adatok havi szinten 0,8%-kal növekedtek, jelentősen meghaladva a 0,3%-os előrejelzést. Ha nem lenne az üzemanyag iránti éles keresletcsökkenés, mind a havi, mind az éves kiskereskedelmi növekedés jelentősen magasabb lenne az előrejelzéseknél.

Hétfőn bankszünet van az Egyesült Királyságban, és a jövő héten nem várhatók makrogazdasági adatok, amelyek befolyásolhatnák a Bank of England kamatelőrejelzéseit. Emiatt a font inkább globális tényezők figyelembevételével fog kereskedni, mint belső tényezők alapján. Nem várunk magas volatilitást vagy jelentős árfolyammozgásokat.

A font nettó long pozíciója a jelentési időszakban egy csekély 84 millióval 899 millióra csökkent. A bikás hangulat enyhült, és a pozícionálás inkább semleges, mint bikás. A kalkulált ár a hosszú távú átlag alatt van és lefelé mutat.

A font a várakozásnak megfelelően az 1,2340/50-es támaszszint felé mozgott, de ezen a szinten lassult a csökkenés. Arra számítunk, hogy folytatódni fog, 1,2240-es és 1,2134-es legközelebbi technikai célárakkal. Jelenleg nincs elegendő alap a növekedés újbóli elindulásához.