12.10.202609:01 Ανάλυση και κριτικές Forex: Άνοδος του χρηματιστηρίου παρά τις επιθέσεις στο Riyadhx

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αμερικανικές μετοχές ενισχύθηκαν, ενώ κέρδη κατέγραψαν και οι ασιατικές αγορές, μετά τα νεότερα στοιχεία για τα έσοδα της OpenAI, τα οποία υποδηλώνουν ότι η αδυναμία στον τεχνολογικό κλάδο στη Wall Street ενδέχεται να είναι περιορισμένη. Τα futures του S&P 500 αυξήθηκαν κατά 0,3%, τα futures του Nasdaq 100 ενισχύθηκαν κατά 0,5%, οι ασιατικοί δείκτες σημείωσαν άνοδο περίπου 0,3%, ενώ τα ευρωπαϊκά futures υπέδειξαν ένα ισχυρό άνοιγμα. Μια διόρθωση στο Brent πρόσφερε πρόσθετη ανακούφιση. Ωστόσο, θεωρώ την κίνηση αυτή περισσότερο μια αντίδραση σε τίτλους ειδήσεων παρά μια ουσιαστική και διαρκή μεταστροφή του κλίματος.

Η πρόσφατη πτώση στις αγορές προκλήθηκε από ένα δημοσίευμα των Financial Times, το οποίο επανυπολόγισε τα ετήσια έσοδα της OpenAI περίπου κατά 20 δισ. δολάρια χαμηλότερα από τα επίπεδα που αναφέρονταν προηγουμένως. Ο δείκτης των κατασκευαστών chips υποχώρησε κατά 3,4% και οι μετοχές τεχνολογίας έγιναν ο κύριος παράγοντας πίεσης για τον S&P 500. Η OpenAI εξακολουθεί να προβλέπει ότι θα φτάσει ή θα ξεπεράσει τα 70 δισ. δολάρια σε ετήσια έσοδα μέχρι το τέλος του 2026, κυρίως χάρη στις εταιρικές πωλήσεις. Για σύγκριση, τα ετησιοποιημένα έσοδα της Anthropic είχαν ήδη φτάσει τα 65 δισ. δολάρια μέχρι το τέλος Ιουλίου.

Αυτή η απόκλιση στα στοιχεία της κορυφής του λογαριασμού αποτελεσμάτων μπορεί να κινήσει έντονα τις μετοχές. Η αγορά έχει προ πολλού ξεπεράσει το στάδιο όπου αποτιμούσε την τεχνητή νοημοσύνη ως απλή ιδέα και πλέον την τιμολογεί με βάση την απόδοση επί του επενδεδυμένου κεφαλαίου. Χαμένοι είναι οι εταιρείες των οποίων τα κόστη data centers αυξάνονται ταχύτερα από τα έσοδα· κερδισμένοι είναι όσοι έχουν ήδη αρχίσει να μετατρέπουν τα εταιρικά τους συμβόλαια σε ρευστό.

Η μεγάλη δοκιμασία τώρα είναι η περίοδος αποτελεσμάτων, που ξεκινά αυτή την εβδομάδα. Οι μεγαλύτεροι αγοραστές υπολογιστικής ισχύος για AI πρέπει να δείξουν ότι θα συνεχίσουν να παράγουν υψηλά έσοδα. Τον τελευταίο χρόνο, τα κύματα αρνητικών ειδήσεων γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη συνήθως διαρκούσαν μόνο λίγες ημέρες πριν ανακάμψει το κλίμα, όμως πλέον εμφανίζονται όλο και συχνότερα.

Οι αγορές εμπορευμάτων και ομολόγων έδωσαν μια πιο ήπια εικόνα. Το Brent υποχώρησε κατά 1,2% και έκλεισε στα 102,95 δολάρια το βαρέλι, αφού ο Donald Trump δήλωσε ότι οι ΗΠΑ θα αποφύγουν πλήγματα στο Ιράν πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου. Τα Treasuries γύρισαν σε αγορές και οι αποδόσεις αποκλιμακώθηκαν. Ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 1,1% και διαπραγματεύεται γύρω στα 4.175 δολάρια η ουγγιά. Υπενθυμίζεται ότι οι αποδόσεις του 10ετούς ήταν κοντά στο 5,31% χθες, οπότε αυτή η υποχώρηση δίνει στο πολύτιμο μέταλλο λίγο περιθώριο ανάσας, αν και παραμένει κάτω από τα επίπεδα στα μέσα Σεπτεμβρίου, κοντά στα 4.350 δολάρια.

Κατά τη γνώμη μου, σήμερα η χρηματιστηριακή αγορά πιθανότατα θα κινηθεί πλευρικά, με αυξημένη ευαισθησία στις ειδήσεις. Αν τα αποτελέσματα δείξουν ότι τα έσοδα αρχίζουν να συμβαδίζουν με τις δαπάνες για AI, ο τεχνολογικός κλάδος θα ανακάμψει και ο Nasdaq 100, που έκλεισε σε ιστορικά υψηλά, θα μπορούσε να καταγράψει νέα υψηλά. Αν όμως οι μεγάλες εταιρείες στείλουν σήμα προσοχής όσον αφορά τις δαπάνες κεφαλαίου (capex), η χθεσινή ρευστοποίηση στις μετοχές των chip makers ίσως να είναι η αρχή μιας βαθύτερης διόρθωσης, ειδικά αν οι αποδόσεις του 10ετούς παραμείνουν πάνω από 5%.

Όσον αφορά τα τεχνικά του S&P 500, ο άμεσος στόχος για τους αγοραστές σήμερα είναι να υπερβούν το επίπεδο αντίστασης των $7.841. Αυτό θα σηματοδοτούσε ανοδική ορμή και θα άνοιγε τον δρόμο για κίνηση προς τις $7.860. Η διατήρηση των $7.880 είναι επίσης προτεραιότητα για τους «ταύρους» ώστε να ενισχύσουν τη θέση τους. Αν η τιμή κινηθεί χαμηλότερα amid a drop in risk appetite, οι αγοραστές θα πρέπει να παρέμβουν γύρω από τις $7.824. Διάσπαση κάτω από αυτό το επίπεδο πιθανότατα θα πιέσει τον δείκτη προς τις $7.810 και θα ανοίξει τον δρόμο για τις $7.793.