Το ευρώ υποχώρησε απότομα έναντι του δολαρίου και ο βασικός λόγος αυτή τη φορά ήταν η πολιτική και όχι τα οικονομικά στοιχεία. Η δημοσιονομική κρίση της Γαλλίας επιδεινώνεται: η αντιπολίτευση μπλοκάρει το πρόγραμμα λιτότητας της κυβέρνησης ύψους €54 δισ., ενώ συζητούνται προτάσεις για την έκδοση ομολόγων προκειμένου να καλυφθεί το έλλειμμα και να εξυπηρετηθεί το δημόσιο χρέος, το οποίο πλησιάζει το 6,5% του ΑΕΠ. Τα hedge funds και οι μεγάλοι παίκτες ανακατανέμουν θέσεις από το ευρώ προς το δολάριο σε αυτό το περιβάλλον, και ακόμη και οι προσδοκίες για περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων στην ευρωζώνη δεν αντισταθμίζουν αυτή την κίνηση.
Η ελκυστικότητα του δολαρίου αυτή τη στιγμή εξηγείται από τις αποδόσεις των ομολόγων, οι οποίες υπερβαίνουν το 5% στα 10ετή και 30ετή, αποσπώντας κεφάλαια από πιο ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Από τη χθεσινή αντιστροφή της πορείας του δολαρίου, που ακολούθησε μια ισχυρή έκθεση απασχόλησης ADP, η αγορά σε μεγάλο βαθμό δεν έχει διορθώσει· η εξέλιξη στη Γαλλία απλώς πρόσθεσε πίεση. Τείνω να θεωρώ ότι αυτή η τάση θα συνεχιστεί τουλάχιστον μέχρι τα σημερινά στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ, καθώς αυτά είναι τα πιο πιθανά να υπερισχύσουν του πολιτικού παράγοντα.
Η στερλίνα επλήγη μόνο περιφερειακά σε αυτό το επεισόδιο. Το Ηνωμένο Βασίλειο δημοσίευσε μια ισχυρή έκθεση για τη μεταποιητική δραστηριότητα, ενώ και η ευρωζώνη εμφάνισε παρόμοια εικόνα, ωστόσο αυτό δεν βοήθησε τα νομίσματα: οι προσπάθειες αγορών μετά τα χαμηλά του μήνα απέτυχαν. Φαίνεται ότι ένα ισχυρό PMI πλέον δεν αρκεί από μόνο του ως λόγος για αγορά στερλίνας, όσο το δολάριο παραμένει σε προτίμηση.
Ο δείκτης μεταποίησης ISM των ΗΠΑ διαμορφώθηκε στις 54,5 μονάδες έναντι πρόβλεψης για 55 και προκαταρκτικής ένδειξης 54,6, ουσιαστικά σε ευθυγράμμιση με τις προσδοκίες, και αυτό ήταν αρκετό για να στηρίξει το δολάριο. Οι νέες αιτήσεις επιδόματος ανεργίας για την περασμένη εβδομάδα ήταν 197.000 έναντι πρόβλεψης για 200.000, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας. Το δολάριο ήταν ξανά ο κερδισμένος, ενώ το ευρώ και η στερλίνα δεν διαθέτουν πειστικές απαντήσεις σε ένα τέτοιο περιβάλλον.
Στο πρώτο μισό της ημέρας, ο προκαταρκτικός δείκτης τιμών καταναλωτή της ευρωζώνης για τον Σεπτέμβριο θα είναι το βασικό γεγονός. Οι προκαταρκτικές αναγνώσεις από τη Γαλλία, τη Γερμανία και άλλες χώρες έχουν ήδη δείξει αξιοσημείωτη επιτάχυνση, οπότε ο συνολικός δείκτης τιμών καταναλωτή της ευρωζώνης αναμένεται στο 3,7% μετά το 3,2% τον Αύγουστο. Ο πληθωρισμός έχει επιταχυνθεί για τέταρτο συνεχόμενο μήνα: 2,8% τον Ιούνιο, 2,9% τον Ιούλιο, 3,2% τον Αύγουστο και αναμένεται 3,7% τον Σεπτέμβριο. Πρόκειται για σοβαρό πρόβλημα για την ΕΚΤ, η οποία έχει ήδη αυξήσει τα επιτόκια αλλά δεν έχει ακόμη πετύχει αισθητό αποτέλεσμα, και προφανώς μπορεί να απαιτηθούν πιο αποφασιστικά μέτρα. Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή αναμένεται στο 2,5% μετά την πτώση στο 2,4% τον Αύγουστο και θα αποτελέσει το βασικό επιχείρημα για όσους στο συμβούλιο αντιτίθενται σε περαιτέρω αυξήσεις.
Τα στοιχεία για τις μη αγροτικές θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ θα είναι εξίσου σημαντικά. Για τον Σεπτέμβριο, οι νέες θέσεις αναμένεται να αυξηθούν μόλις κατά 90.000 μετά από μια απότομη άνοδο κατά 162.000 τον Αύγουστο, ενώ ο Ιούνιος και ο Ιούλιος είχαν καταγράψει από 20.000 θέσεις ο καθένας. Η έκθεση ADP ήδη ξεπέρασε τις προσδοκίες αυτή την εβδομάδα, και οι εβδομαδιαίες αιτήσεις επιδόματος κινούνται κατά μέσο όρο γύρω στις 200.000, επομένως ένα αποτέλεσμα πάνω από τις προβλέψεις είναι αρκετά πιθανό και θα έδινε στη Fed έναν επιπλέον λόγο να συνεχίσει τις αυξήσεις επιτοκίων. Το ποσοστό ανεργίας αναμένεται στο 4,1%· η προσοχή θα εστιαστεί επίσης στη μέση ωριαία αμοιβή, που αναμένεται να αυξηθεί κατά 0,3%, και στη δυναμική της απασχόλησης στον ιδιωτικό τομέα. Οι ομιλίες αξιωματούχων της Fed αυτή την εβδομάδα, κατά τη γνώμη μου, είναι απίθανο να προσθέσουν πολλά: η θέση ότι δεν αναμένονται αυξήσεις τον Οκτώβριο αλλά μπορεί να υπάρξουν πριν από το τέλος του έτους επαναλαμβάνεται εδώ και καιρό, και η αγορά πιθανότατα θα αντιδράσει περισσότερο στα στοιχεία απασχόλησης παρά στη ρητορική.
EUR/USD
Στο ωριαίο γράφημα, θεωρώ το 1,1264 ως επίπεδο για την έναρξη short θέσεων. Ένα ψευδές breakout εκεί θα ήταν σήμα για short θέσεις με στόχο το 1,1218, ενώ μια πλήρης διάσπαση αυτής της ζώνης είναι πιθανή μόνο μετά από μια ισχυρή έκθεση για την απασχόληση στις ΗΠΑ. Κλείσιμο κάτω από το 1,1218 με επακόλουθο retest της περιοχής από κάτω προς τα πάνω θα αυξήσει την πίεση στο ευρώ και θα ανοίξει τον δρόμο προς το 1,1174 και στη συνέχεια το 1,1136, όπου θα αναζητούσα αγορές στο rebound για κίνηση 25–30 pips. Αν οι πωλητές δεν εμφανιστούν στο 1,1264 και η έκθεση για την απασχόληση είναι ασθενέστερη από το αναμενόμενο, είναι πιθανή μια διάσπαση και διατήρηση τιμών πάνω από αυτό το επίπεδο, κάτι που θα δικαιολογούσε την προσθήκη long θέσεων με στόχο το 1,1307 και στη συνέχεια το 1,1346, όπου θα πουλούσα το rebound για 25–30 pips.
GBP/USD
Δεν αναμένονται σήμερα σημαντικά θεμελιώδη μακροοικονομικά στοιχεία από το Ηνωμένο Βασίλειο, επομένως η στερλίνα πιθανότατα θα ακολουθήσει το δολάριο. Πριν από τα στοιχεία για την απασχόληση στις ΗΠΑ, το ζεύγος είναι απίθανο να υποχωρήσει κάτω από το 1,3180· θα εξετάσω αγορές σε περίπτωση αποτυχημένου κλεισίματος κάτω από το 1,3223, μετά από προσπάθειες κίνησης προς αυτή τη ζώνη, ενώ θέσεις πώλησης είναι πιθανές σε ψευδή διάσπαση του 1,3265. Ένα αδύναμο report για την απασχόληση στις ΗΠΑ θα μπορούσε να ενισχύσει τη στερλίνα προς το 1,3307, όπου θα πουλούσα την ανοδική κίνηση με στόχο 30–35 pips, ενώ αν η αδυναμία συνεχιστεί, θα εξετάσω αγορές από το 1,3180, από το 1,3137 σε ψευδή διάσπαση ή σε άλμα από το 1,3097, με στόχο διόρθωση 25–30 pips.
Μπορεί το report για την απασχόληση να ανατρέψει τη σημερινή δυναμική υπέρ του ευρώ και της στερλίνας; Δεν πιστεύω ότι αυτό θα συμβεί, ακόμα και με αδύναμα στοιχεία, διότι η πολιτική κρίση στη Γαλλία θα παραμείνει και θα συνεχίσει να επιβαρύνει το ευρώ ανεξάρτητα από τα στατιστικά των ΗΠΑ. Θα τολμούσα να πω ότι ισχυρά στοιχεία για την απασχόληση θα απλώς επιταχύνουν την ανοδική κίνηση του δολαρίου, ενώ αδύναμα στοιχεία το πολύ να δώσουν σε ευρώ και στερλίνα μια προσωρινή ανάσα πριν από ακόμη ένα κύμα πωλήσεων.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
