24.09.202618:03 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Η αισιοδοξία συνεχίζει να στηρίζει το δολάριο

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει να υποχωρεί για ενδέκατη συνεχόμενη ημέρα. Σ’ αυτό το διάστημα, το ευρώ έχει χάσει 280 μονάδες. Η πτωτική πορεία του ευρώ ξεκίνησε την προπερασμένη εβδομάδα, καθώς η αγορά προετοιμαζόταν για αύξηση επιτοκίων από την FOMC. Έκτοτε, η αγορά συνεχίζει να αγοράζει το δολάριο, στη βάση της επιθετικής (hawkish) νομισματικής στάσης της Fed, η οποία επιβεβαιώνεται καθημερινά από τα μέλη της FOMC, που με τη σειρά τους δεν μεταβάλλουν το προσδοκώμενο συνολικό μέγεθος της αύξησης των επιτοκίων. Τίποτα προς το παρόν δεν δείχνει ικανό να σταματήσει την πτώση του ευρώ. Ούτε η αυστηρότερη πολιτική της ΕΚΤ, ούτε τα θετικά μακροοικονομικά στοιχεία από την Ευρωπαϊκή Ένωση, ούτε ο σχηματισμός στο γράφημα ή τα bullish patterns μπορούν να την ανακόψουν. Η Imbalance 19 έχει αναιρεθεί, επομένως το ευρώ έχει πλέον πλήρεις πιθανότητες να διασπάσει καθοδικά το ψυχολογικό επίπεδο του $1,10. Επιπλέον, η ανοδική Imbalance 19 δεν έχει απλώς αναιρεθεί· έχει μετατραπεί σε πτωτική, ανεστραμμένη imbalance. Τώρα αποτελεί πτωτικό μοτίβο, δίπλα στην Imbalance 23. Έτσι, οι traders διαθέτουν αυτή τη στιγμή δύο ζώνες ενδιαφέροντος για θέσεις short. Ο μόνος παράγοντας που στηρίζει τους αγοραστές είναι η εγγύτητα των δύο τελευταίων swings, από τα οποία θα μπορούσε να αντληθεί ρευστότητα.

Την περασμένη εβδομάδα, η επιτροπή της FOMC έδειξε την ετοιμότητά της να συνεχίσει τη σύσφιξη της πολιτικής, κάτι που ήταν αρκετό για να ενεργοποιήσει ένα νέο πτωτικό σκέλος. Ακόμη και μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής της Fed τον Σεπτέμβριο και την πιθανή περαιτέρω σύσφιξη τον Νοέμβριο ή τον Δεκέμβριο, δεν βλέπω ποιους άλλους λόγους θα μπορούσαν να έχουν οι traders για να συνεχίσουν να αγοράζουν το αμερικανικό νόμισμα. Το δολάριο πράγματι είχε ισχυρή επίδοση τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά ποιοι παράγοντες το στήριξαν σ’ αυτή την περίοδο; Η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την FOMC – και τίποτα περισσότερο;

Γενικά, κατά τη γνώμη μου, το θεμελιώδες υπόβαθρο παραμένει υποστηρικτικό για τους αγοραστές (bulls). Παρά την πιο επιθετική στάση της Fed στη νομισματική πολιτική, αυτό δεν είναι ο μόνος παράγοντας που καθορίζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ωστόσο, στην παρούσα φάση, το μόνο που μετρά είναι η ισχύς των πωλητών (bears) και η προθυμία τους να συνεχίσουν την επίθεση. Όλοι οι άλλοι παράγοντες δεν ασκούν καμία επιρροή στην αγορά. Ενδιαφέρον έχει ότι η προέλαση των bears θα μπορούσε τώρα να τερματιστεί ανά πάσα στιγμή, καθώς εδώ και τρεις εβδομάδες επιτίθενται περισσότερο λόγω ενθουσιασμού παρά βάσει συγκεκριμένων αιτιών. Έτσι, μόλις οι bears «χορτάσουν», η πτώση του ευρώ θα σταματήσει. Και αυτό μπορεί να συμβεί κυριολεκτικά οποιαδήποτε στιγμή.

Η τρέχουσα εικόνα στο γράφημα δείχνει ότι η πτωτική ορμή παραμένει άθικτη. Παρά τον ιδιαίτερα αντιφατικό χαρακτήρα της κίνησης των τιμών τις τελευταίες τρεις εβδομάδες, οι traders έχουν τώρα τουλάχιστον δύο ζώνες ενδιαφέροντος για θέσεις short. Οι αγοραστές μπορούν μόνο να ελπίζουν στα χαμηλά της 28ης Ιουλίου και της 24ης Ιουνίου, από τα οποία θα μπορούσε να αντληθεί ρευστότητα, προκαλώντας ενδεχομένως μια ανοδική κίνηση.

Το οικονομικό υπόβαθρο την Πέμπτη ήταν σχεδόν ανύπαρκτο, αλλά οι bears συνέχισαν να ασκούν πίεση και σήμερα. Η άνοδος του αμερικανικού δολαρίου στη διάρκεια της ημέρας δεν ήταν ιδιαίτερα ισχυρή, αλλά ήταν ακόμη μία συνεδρίαση κατά την οποία το δολάριο ενισχύθηκε ενώ το ευρώ υποχώρησε. Και ήταν άλλη μια ημέρα κατά την οποία το οικονομικό υπόβαθρο δεν προσέφερε την παραμικρή στήριξη στους bears.

Οι bulls εξακολουθούν να έχουν πάρα πολλούς λόγους για να επιτεθούν το 2026. Σε δομικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump, που οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δολαρίου πέρυσι, δεν έχουν αλλάξει. Αυτή τη στιγμή, δεν διακρίνω ουσιαστικούς παράγοντες που να στηρίζουν το αμερικανικό νόμισμα, παρά την επιθετική στάση της FOMC. Οι γεωπολιτικοί παράγοντες, που στήριξαν τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα για μεγάλο μέρος του πρώτου μισού του 2026, δεν λειτουργούν πλέον με τον ίδιο τρόπο.

Οικονομικό ημερολόγιο ΗΠΑ και Ευρωπαϊκής Ένωσης:

• Γερμανία – Δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης GfK (06:00 UTC).
• Ηνωμένες Πολιτείες – Μεταβολή στις Παραγγελίες Διαρκών Αγαθών (12:30 UTC).
• Ηνωμένες Πολιτείες – Δείκτης καταναλωτικού κλίματος University of Michigan (14:00 UTC).

Στις 25 Σεπτεμβρίου, το οικονομικό ημερολόγιο περιλαμβάνει τρεις δημοσιεύσεις, από τις οποίες θα ξεχώριζα μόνο την έκθεση για τις Παραγγελίες Διαρκών Αγαθών. Το οικονομικό υπόβαθρο ενδέχεται να επηρεάσει το κλίμα στην αγορά κατά το δεύτερο μισό της συνεδρίασης της Παρασκευής.

Πρόβλεψη και συμβουλές συναλλαγών για το EUR/USD:

Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος εξακολουθεί να βρίσκεται στη διαδικασία διαμόρφωσης ενός ανοδικού trend, το οποίο έκανε παύση για έναν ολόκληρο χρόνο. Το θεμελιώδες υπόβαθρο μεταβλήθηκε απότομα υπέρ των bears πριν από έξι μήνες, αλλά το trend αυτό καθαυτό δεν μπορεί να θεωρηθεί ακυρωμένο ή ολοκληρωμένο. Μακροπρόθεσμα, θα έλεγα ότι το ζεύγος κινείται σε ένα εύρος (range). Ένα range δεν ακυρώνει το ευρύτερο ανοδικό trend. Έτσι, οι bulls μπορεί να συνεχίσουν την ανοδική τους πορεία το 2026, αλλά οι μόνες ευκαιρίες που τους απομένουν είναι τα χαμηλά στις 1,1354 και 1,1325, από τα οποία θα μπορούσε να αντληθεί ρευστότητα. Οι bears διαθέτουν αυτή τη στιγμή τις Imbalances 19 και 23, από τις οποίες μπορούν να ανοίγουν θέσεις short. Ωστόσο, κατά τη γνώμη μου, η τρέχουσα κίνηση είναι ριψοκίνδυνη για τους traders, καθώς στερείται σαφούς θεμελιώδους αιτιολόγησης. Το δολάριο θα μπορούσε βεβαίως να συνεχίσει να υποχωρεί ακόμη και κάτω από το επίπεδο των $1,10, αλλά αναρωτηθείτε: τι θα μπορούσε να δικαιολογήσει μια τέτοια κίνηση;