23.09.202618:08 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Το ευρώ υποχωρεί για 10 συνεχόμενες ημέρες

Το EUR/USD συνεχίζει να υποχωρεί για δέκα συνεχόμενες ημέρες. Στη διάρκεια αυτής της περιόδου, το ευρωπαϊκό νόμισμα έχει χάσει 230 μονάδες. Η πτώση του ευρώ ξεκίνησε την προπερασμένη εβδομάδα, καθώς η αγορά προετοιμαζόταν για αύξηση επιτοκίων από το FOMC. Έκτοτε, η αγορά συνεχίζει να αγοράζει δολάρια, στη βάση της επιθετικής (hawkish) στάσης της Fed στη νομισματική πολιτική. Αυτή τη στιγμή, τίποτα δεν μπορεί να σταματήσει την πτώση του ευρώ. Ούτε η πιο περιοριστική πολιτική της ECB, ούτε τα θετικά οικονομικά δεδομένα από την Ευρωπαϊκή Ένωση, ούτε η τεχνική εικόνα και τα ανοδικά patterns μπορούν να αναστρέψουν την πτωτική πορεία. Αν το imbalance 19 ακυρωθεί, το ευρωπαϊκό νόμισμα δεν θα συνεχίσει απλώς να υποχωρεί, αλλά θα έχει σοβαρές πιθανότητες να διασπάσει καθοδικά το ψυχολογικό επίπεδο του $1,10. Προς το παρόν, όλα δείχνουν ότι το imbalance 19 θα ακυρωθεί. Ταυτόχρονα, έχει σχηματιστεί το πτωτικό imbalance 23 και η ύπαρξή του ενισχύει περαιτέρω τις προοπτικές των πωλητών. Έτσι, συνεχίζουμε να παρακολουθούμε μια απότομη πτώση του ευρώ, την ώρα που η ECB σφίγγει την πολιτική της. Οι πωλητές είναι αυτή τη στιγμή εξαιρετικά ισχυροί, ενώ οι αγοραστές δεν έχουν τίποτα ουσιαστικό να αντιπαραθέσουν.

Την προηγούμενη εβδομάδα, το FOMC έδειξε την ετοιμότητά του να συνεχίσει τη σύσφιξη της πολιτικής, γεγονός που ήταν αρκετό για να προκαλέσει ένα ακόμη ανοδικό κύμα για το δολάριο και νέα επίθεση των πωλητών στο ευρώ. Ακόμα και μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed τον Σεπτέμβριο και ενδεχόμενα ξανά τον Νοέμβριο ή τον Δεκέμβριο, δεν βλέπω ποιους άλλους παράγοντες θα μπορούσαν να ωθήσουν τους traders να συνεχίσουν να αγοράζουν το αμερικανικό νόμισμα. Το δολάριο είχε καλή απόδοση τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά από ποιους παράγοντες στηρίχθηκε κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου; Από τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής του FOMC και τίποτε άλλο;

Συνολικά, το πληροφοριακό υπόβαθρο, κατά τη γνώμη μου, εξακολουθεί να στηρίζει τους αγοραστές. Παρά την πιο επιθετική στάση της Fed στη νομισματική πολιτική, αυτός δεν είναι ο μοναδικός παράγοντας που καθορίζει τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Ωστόσο, προς το παρόν, ο μόνος παράγοντας που έχει πραγματική βαρύτητα είναι η δύναμη των πωλητών και η προθυμία τους να συνεχίσουν τις ρευστοποιήσεις. Όλοι οι υπόλοιποι παράγοντες δεν επηρεάζουν καθόλου την αγορά. Είναι ενδιαφέρον ότι η προέλαση των πωλητών μπορεί πλέον να λήξει ανά πάσα στιγμή, καθώς πουλούν εδώ και τρεις εβδομάδες περισσότερο στη βάση της ορμής παρά συγκεκριμένων θεμελιωδών αιτιών. Έτσι, η πτώση του ευρώ θα ολοκληρωθεί όταν υποχωρήσει η πίεση πωλήσεων από τους bears. Αυτό μπορεί να συμβεί οποιαδήποτε στιγμή.

Η τρέχουσα τεχνική εικόνα δείχνει διάσπαση της τοπικής ανοδικής ορμής. Μόνο το imbalance 19 μπορεί να «σώσει» τους αγοραστές. Επαναλαμβάνω: πέρα από τη σύσφιξη της πολιτικής του FOMC, δεν βλέπω λόγο για περαιτέρω άνοδο του δολαρίου. Συνεπώς, δεν υπάρχουν θεμελιώδεις βάσεις για να συνεχιστεί η πτώση του ζεύγους κάτω από το imbalance 19. Ωστόσο, αυτό δεν σημαίνει ότι το imbalance 19 θα σταματήσει οπωσδήποτε την πτώση. Έχει επίσης σχηματιστεί ένα νέο πτωτικό imbalance 23, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί μελλοντικά για τη δημιουργία σημάτων πώλησης.

Το οικονομικό υπόβαθρο της Τετάρτης έδωσε στους αγοραστές την ευκαιρία να αντεπιτεθούν. Οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας στους κλάδους υπηρεσιών και μεταποίησης της Ευρωπαϊκής Ένωσης ήταν πιο θετικοί από ό,τι ανέμεναν οι traders, κάτι που κανονικά θα έπρεπε να βοηθήσει το ευρώ να ανακάμψει. Θα το βοηθούσε, αν η αγορά έδινε έστω και την ελάχιστη προσοχή σε αυτά τα στοιχεία. Αυτή τη στιγμή, η οικονομία της ΕΕ μπορεί να παρουσιάζει οποιαδήποτε αποτελέσματα, αλλά αυτό δεν έχει καμία επίδραση στην ισοτιμία του ευρώ, καθώς οι πωλητές συνεχίζουν αδιάκοπα τις ρευστοποιήσεις.

Οι αγοραστές εξακολουθούν να έχουν αρκετούς λόγους για να παραμείνουν ενεργοί το 2026. Σε δομικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump, που οδήγησαν σε σημαντική υποχώρηση του δολαρίου πέρσι, δεν έχουν αλλάξει. Επί του παρόντος, δεν βλέπω ουσιαστικούς παράγοντες που να στηρίζουν το αμερικανικό νόμισμα, παρά την επιθετική στάση του FOMC. Οι γεωπολιτικοί παράγοντες, που ενίσχυσαν τη ζήτηση για το δολάριο στο μεγαλύτερο μέρος του πρώτου εξαμήνου του 2026, δεν λειτουργούν πλέον με τον ίδιο τρόπο.

Οικονομικό Ημερολόγιο ΗΠΑ και ΕΕ:

• Γερμανία – Δείκτης Επιχειρηματικού Κλίματος (08:00 UTC).
• ΗΠΑ – Μεταβολή στις Νέες Αιτήσεις για Επίδομα Ανεργίας (12:30 UTC).
• ΗΠΑ – Πωλήσεις Νέων Κατοικιών (14:00 UTC).

Το οικονομικό ημερολόγιο της 24ης Σεπτεμβρίου περιλαμβάνει τρεις ανακοινώσεις, καμία από τις οποίες δεν θεωρώ σημαντική. Η επίδραση του οικονομικού υποβάθρου στη διάθεση της αγοράς την Πέμπτη θα είναι εξαιρετικά ασθενής ή ανύπαρκτη.

Πρόβλεψη EUR/USD και Επενδυτικές Συστάσεις:

Κατά τη γνώμη μου, το ζεύγος εξακολουθεί να βρίσκεται σε φάση διαμόρφωσης ενός ανοδικού trend, το οποίο έχει «παγώσει» για έναν ολόκληρο χρόνο. Το πληροφοριακό υπόβαθρο γύρισε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από έξι μήνες, όμως η ευρύτερη τάση δεν μπορεί να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Σε μακροπρόθεσμη βάση, θα έλεγα ότι το ζεύγος κινείται εντός ενός εύρους τιμών. Η κίνηση σε εύρος δεν αναιρεί το μακροπρόθεσμο ανοδικό trend. Έτσι, οι αγοραστές μπορεί να συνεχίσουν την ανοδική τους κίνηση το 2026, αλλά η μοναδική τους εναπομείνασα ευκαιρία είναι το imbalance 19. Με κάθε μέρα που περνά, η πιθανότητα αυτό το pattern να σταματήσει την πτώση του ευρώ μειώνεται. Προς το παρόν, οι πωλητές έχουν μόνο το imbalance 23, το οποίο δεν έχει ακόμη δοκιμαστεί. Ωστόσο, κατά τη γνώμη μου, η τρέχουσα κίνηση είναι επικίνδυνη για τους traders, καθώς στερείται σαφών θεμελιωδών βάσεων. Το δολάριο θα μπορούσε πράγματι να συνεχίσει να ενισχύεται ακόμη και κάτω από το επίπεδο του $1,10, αλλά το ερώτημα είναι: τι θα δικαιολογούσε μια τέτοια κίνηση;