Το πρωινό έφερε μια μικτή εικόνα: το ευρώ συνέχισε να χάνει έδαφος εν μέσω εσωτερικών πολιτικών προβλημάτων στη Γερμανία, ενώ η στερλίνα, παρά την προσπάθειά της να ανανεώσει το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας, ανέκαμψε γρήγορα και επέστρεψε στο συνηθισμένο πλάγιο εύρος της. Το δολάριο διατηρεί γενικά την πρωτοβουλία μετά την πρόσφατη απόφαση της Fed, όμως η πίεση στο ευρώ και στη στερλίνα σήμερα αναπτύσσεται για διαφορετικούς λόγους, οι οποίοι πρέπει να αναλυθούν ξεχωριστά.
Η βασική πηγή πίεσης στο ευρώ σήμερα δεν ήταν τα οικονομικά δεδομένα αλλά η πολιτική. Ο Γερμανός καγκελάριος Friedrich Merz δήλωσε ότι δεν σκοπεύει να παραιτηθεί παρά το καταστροφικό αποτέλεσμα των τοπικών εκλογών για το κόμμα του – το χειρότερο στην ιστορία του. Στο Mecklenburg-Δυτική Πομερανία, η CDU έλαβε μόλις 4,9% των ψήφων, φτάνοντας ένα βήμα πριν από το να μην ξεπεράσει το όριο του 5% για την είσοδο στο τοπικό κοινοβούλιο, ενώ η ακροδεξιά Alternative for Germany (AfD) σημείωσε ευρεία νίκη με ποσοστό 38,2%. Για το νόμισμα, τέτοια αποτελέσματα είναι σημαντικά όχι τόσο από μόνα τους, όσο ως σήμα πολιτικής αστάθειας στη μεγαλύτερη οικονομία της περιοχής: ο Merz είναι καγκελάριος μόλις 16 μήνες, ωστόσο εντός του ίδιου του κόμματός του ακούγονται ήδη φωνές που ζητούν την παραίτησή του. Για το ευρώ, αυτό αποτελεί μια πρόσθετη πηγή πίεσης πάνω στην ήδη αποδυναμωμένη του θέση, και η αγορά πιθανότατα θα παρακολουθήσει στενά πώς θα εξελιχθεί η εσωκομματική σύγκρουση τις επόμενες ημέρες.
Η στερλίνα βρίσκεται σήμερα σε διαφορετική θέση. Το ζεύγος κατάφερε να ανανεώσει το χαμηλό της προηγούμενης εβδομάδας, αλλά η πτωτική κίνηση έχασε γρήγορα δυναμική, επαναφέροντας το GBP/USD πίσω στο πλαγιοκινούμενο κανάλι. Αυτή η ταχεία αντίδραση δείχνει ότι τα όρια του καναλιού εξακολουθούν να θεωρούνται από την αγορά ως σημαντικά σημεία αναφοράς, και οι συμμετέχοντες φαίνονται περισσότερο διατεθειμένοι να αγοράζουν τις τοπικές πτώσεις παρά να εντείνουν την πίεση στη στερλίνα.
Στα αμερικανικά μακροοικονομικά στοιχεία για το δεύτερο μισό της ημέρας περιλαμβάνεται ο δείκτης Richmond Fed Manufacturing Index, ωστόσο πολύ μεγαλύτερη σημασία θα έχουν οι ομιλίες τριών αξιωματούχων της Fed — John Williams, Thomas Barkin και Philip Jefferson. Μετά την πρόσφατη ομόφωνη αύξηση των επιτοκίων και την αισθητά πιο «hawkish» προοπτική για την πορεία των επιτοκίων, οι επενδυτές θα αναζητήσουν στα σχόλιά τους επιβεβαίωση ή, αντίθετα, μετριασμό της κατεύθυνσης που μόλις διαμορφώθηκε. Αυτή η ρητορική, και όχι ο δευτερεύων περιφερειακός δείκτης, θα καθορίσει την πορεία του δολαρίου έως το τέλος της συνεδρίασης. Αν έστω και ένας από τους ομιλητές ταχθεί υπέρ περαιτέρω σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής, το δολάριο μπορεί εύκολα να εδραιώσει το χθεσινό του πλεονέκτημα έναντι ενός ευρέος φάσματος νομισμάτων. Για το EUR/USD, αυτό σημαίνει κίνδυνο περαιτέρω διεύρυνσης της απόκλισης σε σχέση με την ΕΚΤ: παρότι και η ευρωπαϊκή κεντρική τράπεζα αύξησε τα επιτόκια, έχει ήδη χαρακτηρίσει την κίνηση ως μέρος της διαδικασίας προσέγγισης προς τον στόχο της, ενώ η Fed μόλις έστειλε το αντίθετο μήνυμα – ότι περαιτέρω βήματα παραμένουν απολύτως πιθανά. Αν οι Αμερικανοί αξιωματούχοι σήμερα ευθυγραμμιστούν με τον «hawkish» τόνο του Warsh, αυτή η διαφορά στη διάθεση για συνέχιση της σύσφιξης θα αποτελέσει ακόμη πιο σημαντική πηγή πίεσης στο ευρώ. Η κατάσταση για το GBP/USD δεν είναι καθόλου λιγότερο ευάλωτη: η στερλίνα έχει ήδη αποδυναμωθεί από την απόφαση της Bank of England να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, και χωρίς ισχυρούς εγχώριους καταλύτες, το ζεύγος κινδυνεύει να κινηθεί αποκλειστικά σε συνάρτηση με όσα θα πουν σήμερα οι Williams, Barkin και Jefferson.
Momentum
Για το ευρώ, το βασικό ανοδικό επίπεδο είναι το 1,1478. Μια ανοδική διάσπαση πάνω από αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει το ζεύγος προς το 1,1499 και στη συνέχεια στο 1,1523. Αυτό το σενάριο είναι ρεαλιστικό μόνο αν οι σημερινές τοποθετήσεις των αξιωματούχων της Fed είναι ξεκάθαρα «dovish»· χωρίς τέτοια σήματα, μια βιώσιμη άνοδος θα είναι δύσκολη με το τρέχον πολιτικό περιβάλλον στη Γερμανία. Θεωρώ πιο σχετικό το σενάριο καθοδικής διάσπασης του 1,1457, με στόχους το 1,1436 και το 1,1412, καθώς τόσο τα εσωτερικά πολιτικά προβλήματα του Merz όσο και οι προσδοκίες για «hawkish» ρητορική από τους Αμερικανούς αξιωματούχους ασκούν πίεση προς την ίδια κατεύθυνση.
Για τη στερλίνα, το βασικό ανοδικό επίπεδο είναι το 1,3368, πάνω από το οποίο το ζεύγος θα μπορούσε να κινηθεί προς το 1,3397 και στη συνέχεια το 1,3420. Δεδομένου ότι οι αγοραστές έχουν ήδη δείξει σήμερα διάθεση να «αγοράζουν τις πτώσεις», αυτό το σενάριο παραμένει εφικτό αν τα σχόλια των αξιωματούχων της Fed δεν είναι υπερβολικά «hawkish». Ένα σενάριο καθοδικής διάσπασης του 1,3334, με στόχους το 1,3304 και το 1,3275, παραμένει στο τραπέζι, αλλά, με βάση τη σημερινή ταχεία ανάκαμψη, θα απαιτηθεί ένας πιο ισχυρός καταλύτης από το γενικό κλίμα υπέρ του δολαρίου για να υλοποιηθεί.
Mean Reversion
Για το ευρώ, παρακολουθώ το άνω όριο στο 1,1478. Η λογική είναι απλή: το ζεύγος προσπαθεί να διατηρηθεί πάνω από αυτό το επίπεδο, αλλά δεν υπάρχουν αρκετοί αγοραστές για να στηρίξουν την κίνηση και η τιμή υποχωρεί ξανά κάτω από αυτό — σήμα πώλησης. Δεδομένης της τρέχουσας πολιτικής πίεσης στο ευρώ, αυτό το σενάριο φαίνεται εύλογο. Το κατώτερο επίπεδο αναφοράς στο 1,1443 λειτουργεί με την αντίθετη λογική, αλλά οι αγορές εδώ θα πρέπει να γίνονται με προσοχή: η αβεβαιότητα γύρω από το πολιτικό μέλλον του Merz συνεχίζει να επιβαρύνει το ευρώ, καθιστώντας δύσκολη την προσδοκία μίας διαρκούς ανάκαμψης, και θα ήταν λογικό ο στόχος για μια τέτοια συναλλαγή να παραμείνει συγκρατημένος.
Για τη στερλίνα, το άνω όριο βρίσκεται στο 1,3380. Εδώ ισχύει το ίδιο μοτίβο επιστροφής στο εύρος, και δεδομένου ότι το ζεύγος μόλις επιβεβαίωσε τη σημασία των ορίων του καναλιού του με την ταχεία ανάκαμψη από την πτώση, ένα ψευδές ανοδικό σπάσιμο πάνω από το άνω όριο, ακολουθούμενο από επιστροφή εντός του εύρους, φαίνεται να είναι ένα λογικό σενάριο. Το χαμηλότερο επίπεδο αναφοράς στο 1,3340 υποδεικνύει αγορές στη βάση μιας αντίδρασης ανόδου μετά από ψευδές καθοδικό σπάσιμο κάτω από το επίπεδο. Η σημερινή κίνηση των τιμών έχει ήδη δείξει ότι αυτός ο τύπος αντίδρασης είναι προς το παρόν πιο συμβατός με τη συμπεριφορά της αγοράς, αν και οι ομιλίες των αξιωματούχων της Fed αργότερα σήμερα θα μπορούσαν ακόμη να αλλάξουν την κατάσταση.
*The market analysis posted here is meant to increase your awareness, but not to give instructions to make a trade.
InstaSpot analytical reviews will make you fully aware of market trends! Being an InstaSpot client, you are provided with a large number of free services for efficient trading.
