17.09.202617:42 Ανάλυση και κριτικές Forex: EUR/USD – Ανάλυση Smart Money: Πόσο ακόμη μπορεί να συνεχίσει να ενισχύεται το δολάριο;

Το ζεύγος EUR/USD κλείνει την τρέχουσα εβδομάδα με συνολικές απώλειες 200 μονάδων. Η πτώση του ευρωπαϊκού νομίσματος ξεκίνησε την προηγούμενη εβδομάδα, καθώς η αγορά προετοιμαζόταν για την αύξηση του βασικού επιτοκίου από την FOMC την Τετάρτη. Όπως αποδείχθηκε, η ενίσχυση του δολαρίου κατά 100 μονάδες δεν ήταν αρκετή για να αποτυπώσει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την FOMC. Το δολάριο ενισχύθηκε κατά ακόμη 100 μονάδες. Έτσι, οι αγοραστές πέρασαν σχεδόν ολόκληρη την εβδομάδα επιτιθέμενοι στηριζόμενοι σε έναν μόνο παράγοντα: την αύξηση του επιτοκίου της Fed. Στο πλαίσιο αυτής της κίνησης, το ευρωπαϊκό νόμισμα υποχώρησε σχεδόν μέχρι το imbalance 19, το οποίο μπορεί αυτή τη στιγμή να θεωρηθεί η τελευταία ελπίδα και στήριξη. Αν αυτή η ζώνη ανισορροπίας ακυρωθεί, το ευρωπαϊκό νόμισμα δεν θα συνεχίσει απλώς την πτώση του, αλλά έχει σοβαρές πιθανότητες να βρεθεί κάτω από το ψυχολογικό επίπεδο του 1,10 δολαρίου. Ποιος περίμενε μια τέτοια εξέλιξη στις αρχές του έτους; Χθες, η Επιτροπή της FOMC έστειλε σήμα ετοιμότητας για συνέχιση της σύσφιξης της πολιτικής, κάτι που αποδείχθηκε αρκετό για να εξαπολύσουν οι πωλητές νέες επιθέσεις. Αν ο Kevin Warsh δηλώσει ξανά αύριο ότι ο πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει υπερβολικά υψηλός, θα σπεύσει και πάλι η αγορά να αγοράσει δολάρια; Κατά τη γνώμη μου, κινούμαστε σε κύκλο. Σε κάθε περίπτωση, ακόμη και μετά τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής τον Σεπτέμβριο και μια πιθανή περαιτέρω σύσφιξη τον Νοέμβριο ή τον Δεκέμβριο, δεν βλέπω ποιες άλλες αιτίες θα μπορούσαν να εξαναγκάσουν τους traders να συνεχίσουν να αγοράζουν το αμερικανικό νόμισμα. Το δολάριο πράγματι είχε εξαιρετική επίδοση τις τελευταίες εβδομάδες, αλλά ποιοι παράγοντες το στήριξαν σε αυτή την περίοδο; Η σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από την FOMC και τίποτε άλλο;

Γενικότερα, κατά τη δική μου εκτίμηση, το πληροφοριακό υπόβαθρο εξακολουθεί να ευνοεί τους αγοραστές. Πρώτον, είναι σαφώς ορατό σε οποιοδήποτε γράφημα ότι το ευρωπαϊκό νόμισμα ξεκίνησε την άνοδό του από σχετικά χαμηλά επίπεδα κατά το τελευταίο έτος, σε σύγκριση με τη μέση τιμή της ίδιας περιόδου. Αυτό σημαίνει ότι διατηρεί ακόμη ανοδικό περιθώριο. Δεύτερον, η αγορά συνεχίζει να αμφιβάλλει ότι η FOMC θα διατηρήσει τη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής για παρατεταμένη περίοδο. Τρίτον, τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία από τις ΗΠΑ είναι κατά κύριο λόγο απογοητευτικά. Τέταρτον, η γεωπολιτική δεν στηρίζει πλέον τους πωλητές ούτε το δολάριο. Πέμπτον, η ECB έχει ήδη προχωρήσει σε δύο γύρους σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής το 2026. Έκτον, το U.S. Treasury έχει αποφασίσει να αυξήσει τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων, γεγονός που μειώνει τη ζήτηση για δολάρια. Έβδομον, έχει ξεκινήσει εμπορικός πόλεμος μεταξύ Ηνωμένων Πολιτειών και Καναδά. Όγδοον, η αγορά εργασίας στις ΗΠΑ το 2026 κινείται μόλις ελαφρώς καλύτερα από ό,τι το 2025. Συνεπώς, προς το παρόν δεν διακρίνω λόγους για προέλαση των πωλητών.

Η τρέχουσα τεχνική εικόνα υποδηλώνει ρήξη της ανοδικής ορμής. Μόνο το ανοδικό imbalance 19 μπορεί να «σώσει» τους αγοραστές. Αν καταγραφεί αντίδραση σε αυτό ή αν σημειωθεί αναστροφή υπέρ του ευρώ πάνω από αυτό το pattern, οι αγοραστές ενδέχεται να επιχειρήσουν την έναρξη νέας τάσης. Επαναλαμβάνω: πέρα από τη σύσφιξη της πολιτικής από την FOMC, δεν βλέπω λόγους ανόδου του δολαρίου. Υπενθυμίζω, επίσης, ότι η FOMC δεν είναι η μόνη κεντρική τράπεζα που σφίγγει τη νομισματική πολιτική το 2026.

Το οικονομικό υπόβαθρο της Πέμπτης δεν επηρέασε τη διάθεση των traders. Η πρωινή έκθεση για τον πληθωρισμό από την Ευρωπαϊκή Ένωση επιβεβαίωσε επιβράδυνση στο 2,4%, ενώ τα στοιχεία για τις οικοδομικές άδειες και τις νέες κατοικίες στις Ηνωμένες Πολιτείες απλώς ενίσχυσαν την επιθυμία της αγοράς για μια ήπια διόρθωση στο EUR/USD.

Εξακολουθούν να υπάρχουν πολυάριθμοι λόγοι για επιθέσεις των αγοραστών το 2026. Σε διαρθρωτικό και μακροπρόθεσμο επίπεδο, οι πολιτικές του Trump, που οδήγησαν σε σημαντική πτώση του δολαρίου πέρυσι, δεν έχουν αλλάξει. Επί του παρόντος, δεν βλέπω σημαντικούς παράγοντες στήριξης του αμερικανικού νομίσματος, παρά τη «γερακίσια» στάση της FOMC. Η γεωπολιτική, η οποία στήριξε τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα στο μεγαλύτερο μέρος του πρώτου εξαμήνου του 2026, δεν το κάνει πλέον.

Ημερολόγιο ειδήσεων για τις Ηνωμένες Πολιτείες και την Ευρωπαϊκή Ένωση:

• Ευρωπαϊκή Ένωση – Ομιλία της Προέδρου της ECB Christine Lagarde (10:30 UTC).
• Ηνωμένες Πολιτείες – Μεταβολή του όγκου βιομηχανικής παραγωγής (13:15 UTC).

Στις 18 Σεπτεμβρίου, το ημερολόγιο οικονομικών γεγονότων περιλαμβάνει δύο καταχωρίσεις, καμία από τις οποίες δεν προσελκύει ιδιαίτερη προσοχή. Η επίδραση του οικονομικού υποβάθρου στη διάθεση της αγοράς την Παρασκευή ενδέχεται να είναι εξαιρετικά ασθενής ή ανύπαρκτη.

Πρόβλεψη EUR/USD και συμβουλές συναλλαγών:

Κατά την άποψή μου, το ζεύγος παραμένει στη διαδικασία διαμόρφωσης μιας ανοδικής τάσης, η οποία έχει κάνει μια παύση διάρκειας ενός έτους. Το πληροφοριακό υπόβαθρο στράφηκε απότομα υπέρ των πωλητών πριν από έξι μήνες, όμως η ίδια η τάση δεν μπορεί να θεωρηθεί ακυρωμένη ή ολοκληρωμένη. Σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα, θα έλεγα ότι το ζεύγος κινείται εντός ενός εύρους διακύμανσης. Ωστόσο, το εύρος αυτό δεν ακυρώνει τη συνολικότερη ανοδική τάση. Έτσι, οι αγοραστές ενδέχεται να συνεχίσουν την προέλασή τους το 2026, αλλά η μοναδική τους εναπομείνασα ευκαιρία είναι το imbalance 19. Επιπλέον, σχηματίστηκε χθες σήμα πώλησης στο imbalance 22, επομένως προς το παρόν δεν μπορούμε να μιλάμε για επιθέσεις των αγοραστών. Ο στόχος για την πτώση του ευρωπαϊκού νομίσματος παραμένει η ζώνη 1,1406–1,1434.