15.09.202604:45 Ανάλυση και κριτικές Forex: Επισκόπηση EUR/USD. 15 Σεπτεμβρίου. Ποια απόφαση θα λάβει η Fed την Τετάρτη;

Το ζεύγος νομισμάτων EUR/USD κατρακύλησε απροσδόκητα περίπου κατά 60 pips τη Δευτέρα, πριν από την έναρξη της συνεδρίασης στις ΗΠΑ — μια σημαντική κίνηση, με βάση τα τρέχοντα δεδομένα, για ένα ζεύγος που τουλάχιστον εδώ και ενάμιση μήνα κινείται σε «ευνοϊκή» τροχιά. Τι θα μπορούσε να έχει προκαλέσει την πτώση του ευρώ ή, για να είμαστε ακριβέστεροι, την άνοδο του δολαρίου; Στην πραγματικότητα, η απάντηση είναι ταυτόχρονα προφανής και μη προφανής. Το βράδυ της Τετάρτης η Federal Reserve θα πραγματοποιήσει συνεδρίαση στην οποία (όπως η αγορά είναι απόλυτα πεπεισμένη εδώ και τρεις μήνες) το βασικό επιτόκιο θα αυξηθεί κατά 25 μονάδες βάσης. Οι περισσότεροι traders θεωρούν ότι η Fed θα ακολουθήσει πιο περιοριστική νομισματική πολιτική, κάτι που εξηγεί την άνοδο του δολαρίου. Όμως είναι πράγματι το ζήτημα τόσο απλό και ξεκάθαρο;

Για να το κατανοήσει κανείς, πρέπει πρώτα να κοιτάξει προς την European Central Bank. Η ECB έχει ήδη αυξήσει τα βασικά επιτόκια δύο φορές φέτος και γενικά εμφανίζεται έτοιμη να συνεχίσει τη σύσφιξη της πολιτικής της, αντιδρώντας στο γεγονός ότι ο πληθωρισμός έχει υπερδιπλασιαστεί από την αρχή του έτους. Έτσι, ενώ η Fed ετοιμάζεται να προχωρήσει σε σύσφιξη, η ECB το έχει ήδη κάνει δύο φορές. Ωστόσο, την περασμένη Πέμπτη η αγορά ουσιαστικά αγνόησε την απόφαση της ECB, δείχνοντας για άλλη μια φορά ότι την ενδιαφέρει μόνο η πολιτική της Fed. Είναι αυτό δίκαιο; Και ναι και όχι.

Το ότι η αγορά δίνει μεγαλύτερη προσοχή στη Fed δεν αποτελεί είδηση. Το αμερικανικό δολάριο παραμένει το νούμερο ένα νόμισμα στον κόσμο και η οικονομία των ΗΠΑ είναι η μεγαλύτερη παγκοσμίως. Επομένως, δεν προκαλεί έκπληξη ότι η πολιτική της Fed μετρά περισσότερο για την αγορά σε σχέση με την πολιτική της ECB. Ωστόσο, τους τελευταίους μήνες η αγορά έχει ουσιαστικά αγνοήσει όλα τα «γερακίσια» βήματα της ECB. Με απλά λόγια, είτε το δολάριο υποχωρεί όταν φαινομενικά δεν μπορεί να πέσει άλλο, είτε το δολάριο ενισχύεται παρότι δεν φαίνονται να υπάρχουν επαρκείς λόγοι γι’ αυτό.

Το βράδυ της Τετάρτης η Fed μπορεί να αυξήσει το βασικό επιτόκιο — και μπορεί εξίσου να το αφήσει αμετάβλητο. Μπορεί κανείς να παραθέσει έναν μακρύ κατάλογο επιχειρημάτων «υπέρ» και «κατά». Για παράδειγμα: αν ο πληθωρισμός δεν αυξήθηκε τον Αύγουστο, γιατί να υπάρξει βιασύνη για σύσφιξη της πολιτικής, όταν ο Donald Trump αντιτίθεται σε αυτήν και όρισε τον Kevin Warsh ως επικεφαλής της Fed; Ή γιατί να αυξηθεί το βασικό επιτόκιο τον Σεπτέμβριο, όταν η Fed είχε περισσότερους λόγους να προχωρήσει σε σύσφιξη τον Ιούνιο ή τον Ιούλιο αλλά δεν το έκανε; Και τι γίνεται με την αγορά εργασίας και την οικονομία των ΗΠΑ, που επιβραδύνονται περαιτέρω, τη στιγμή που ο Trump θέλει να βλέπει το αντίθετο;

Φυσικά, τυπικά ο Warsh είναι ανεξάρτητος από τον Λευκό Οίκο και δεν υποχρεούται να ακούει τον Trump. Αλλά πιστεύουν πράγματι οι traders ότι ο Πρόεδρος θα έκανε το ίδιο λάθος δύο φορές; Πριν από οκτώ χρόνια, διόρισε τον Jerome Powell ως επικεφαλής της Fed, ελπίζοντας να επηρεάσει τη Fed, αλλά αυτό δεν συνέβη: ο Powell δεν έλαβε υπόψη του τον Λευκό Οίκο και ακολούθησε ανεξάρτητη πολιτική. Πιστεύει τώρα κανείς ότι ο Trump δεν έχει λάβει προφυλάξεις σε περίπτωση που ο Warsh επιδιώξει την ανεξαρτησία του από τον Λευκό Οίκο;

Η μέση μεταβλητότητα του ζεύγους νομισμάτων EUR/USD στις τελευταίες 5 συνεδριάσεις έως και τις 15 Σεπτεμβρίου είναι 47 pips και ταξινομείται ως «χαμηλή». Αναμένουμε το ζεύγος να διαπραγματευτεί μεταξύ 1,1502 και 1,1593 την Τρίτη. Το ανώτερο κανάλι γραμμικής παλινδρόμησης δείχνει προς τα πάνω, υποδεικνύοντας ανοδική τάση. Ο δείκτης CCI έχει εισέλθει για δεύτερη φορά στη ζώνη υπερπώλησης, προειδοποιώντας για πιθανή ολοκλήρωση της πτωτικής διόρθωσης. Έχει επίσης σχηματιστεί ανοδική απόκλιση.

Πλησιέστερα επίπεδα στήριξης:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1475

S3 – 1,1414

Πλησιέστερα επίπεδα αντίστασης:

R1 – 1,1597

R2 – 1,1658

R3 – 1,1719

Συστάσεις για συναλλαγές:

Το ζεύγος EUR/USD συνεχίζει την ανοδική του πορεία στο χρονικό πλαίσιο 4 ωρών, η οποία μπορεί να αποτελεί την αρχή ενός νέου σκέλους μιας ευρύτερης ανοδικής τάσης σε υψηλότερα χρονικά πλαίσια. Το γενικό θεμελιώδες υπόβαθρο για το δολάριο παραμένει αρνητικό, αλλά το 2026, αρχικά η γεωπολιτική και στη συνέχεια η επιθετική στάση της Fed παρείχαν ισχυρή στήριξη στο αμερικανικό νόμισμα. Ωστόσο, επί του παρόντος, αυτοί οι παράγοντες δεν στηρίζουν πλέον το δολάριο. Με την τιμή κάτω από τον κινητό μέσο όρο, μπορούν να εξεταστούν πωλήσεις στο πλαίσιο διόρθωσης, με στόχους τα επίπεδα 1,1502 και 1,1475. Πάνω από τη γραμμή του κινητού μέσου όρου, οι θέσεις αγοράς παραμένουν επίκαιρες, με στόχους τα 1,1658 και 1,1719.

Επεξηγήσεις για τα διαγράμματα:

Τα κανάλια παλινδρόμησης βοηθούν στον προσδιορισμό της τρέχουσας τάσης. Αν και τα δύο είναι κατευθυνόμενα προς την ίδια κατεύθυνση, αυτό σημαίνει ότι η τάση είναι αυτή τη στιγμή ισχυρή·

Η γραμμή του κινητού μέσου όρου (ρυθμίσεις 20,0, smoothed) ορίζει τη βραχυπρόθεσμη τάση και την κατεύθυνση προς την οποία θα πρέπει να πραγματοποιούνται οι συναλλαγές στο παρόν·

Τα επίπεδα Murray είναι στοχευμένα επίπεδα για κινήσεις και διορθώσεις·

Τα επίπεδα μεταβλητότητας (κόκκινες γραμμές) είναι το πιθανό κανάλι τιμών εντός του οποίου το ζεύγος θα κινηθεί κατά τις επόμενες 24 ώρες, βάσει των τρεχόντων δεικτών μεταβλητότητας·

Ο δείκτης CCI – η είσοδός του στη ζώνη υπερπώλησης (κάτω από -250) ή στη ζώνη υπεραγοράς (πάνω από +250) υποδεικνύει ότι πλησιάζει αντιστροφή της τάσης προς την αντίθετη κατεύθυνση.