14.09.202612:09 Ανάλυση και κριτικές Forex: Το Bitcoin τραβιέται προς αντίθετες κατευθύνσεις

Το δολάριο ΗΠΑ κινείται ανοδικά, οι αποδόσεις των Treasury αυξάνονται — και το Bitcoin αρνείται πεισματικά να υποχωρήσει. Αυτή η διττή εικόνα διαμορφώνει τη δυναμική της αγοράς crypto.

Αποδόσεις Treasury

Τα νεότερα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ ήταν υψηλότερα από τις προσδοκίες, ενισχύοντας το δολάριο και ωθώντας τις αποδόσεις των Treasuries σε άνοδο. Οι αγορές συζητούν ξανά το ενδεχόμενο σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής από τη Fed αντί για χαλάρωση. Αυτό αποτελεί έναν κλασικό αντίθετο άνεμο για το Bitcoin: οι υψηλότερες αποδόσεις αυξάνουν το κόστος ευκαιρίας της διακράτησης ενός token σε ETF, και τα κεφάλαια τείνουν να περιστρέφονται προς τα ομόλογα.

Την Πέμπτη το Bitcoin υποχώρησε για τέταρτη συνεχόμενη συνεδρίαση, γλιστρώντας ξανά κάτω από τα $80.000. Η διάθεση για ανάληψη κινδύνου επιβαρύνθηκε επίσης από την κλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή: το Brent ξεπέρασε τα $107/βαρέλι, ενώ μετοχές και ομόλογα δέχθηκαν πιέσεις μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό. Η διόρθωση μέχρι στιγμής παραμένει εντός του γνώριμου εύρους του Bitcoin από τον Φεβρουάριο και μετά, στα $60.000–80.000, όμως οι επανειλημμένες αποτυχημένες προσπάθειες διατήρησης τιμών πάνω από τα $80.000 αναδεικνύουν ανομοιογενή ζήτηση.

Bitcoin έναντι S&P 500

Στην αγορά κρυπτονομισμάτων η εικόνα είναι μικτή. Ένα κύμα ρευστοποιήσεων short θέσεων στο Ethereum προκάλεσε μια σύντομη άνοδο την Παρασκευή: το Ethereum κατέγραψε το ταχύτερο ράλι από την προηγούμενη άνοδο πριν από τρεις εβδομάδες, ενώ το Bitcoin κέρδισε λιγότερο από 4%. Τα δεδομένα της Coinglass δείχνουν ότι περίπου 300 εκατ. δολάρια σε short θέσεις Ethereum ρευστοποιήθηκαν μέσα σε μία ημέρα, έναντι 212 εκατ. δολαρίων στο Bitcoin. Αυτή η απόκλιση υποδηλώνει ότι οι κερδοσκόποι έχουν μετατοπίσει το ενδιαφέρον τους σε άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, ενώ το BTC/USD παραμένει στάσιμο.

Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, η επίθεση ύψους 320 εκατ. δολαρίων στο Liquid Network αποτελεί δευτερεύουσα ιστορία. Τυπικά, αυτό βοηθά τα Bitcoin ETFs: οι φοβισμένοι ιδιώτες επενδυτές μεταφέρουν κεφάλαια σε ρυθμιζόμενα οχήματα. Ωστόσο, οι εισροές στα ETF δεν αντισταθμίζουν τις πιέσεις από το ισχυρότερο δολάριο και την άνοδο των αποδόσεων — οι μακροοικονομικοί παράγοντες παραμένουν ο κυρίαρχος μοχλός.

Σε επίπεδο δομικών παραγόντων, η Wintermute επισημαίνει ότι οι αγορές παραγώγων εξακολουθούν να προεξοφλούν μια ανοδική εικόνα έως το τέλος του έτους, παρά τη σημερινή φάση συσσώρευσης και την εξασθένηση της δυναμικής. Υπάρχει επίσης μια δομική αλλαγή στην προσφορά από το mining: η υπολογιστική ισχύς των εξορυκτών στις ΗΠΑ μειώθηκε κατά 18% έως τον Οκτώβριο του 2025, καθώς εγκαταστάσεις επαναξιοποιήθηκαν ως data centers, αλλά αυτή η απελευθερωμένη ισχύς έχει μεταναστεύσει στην Κίνα και τη Ρωσία και έχει ελάχιστη επίδραση στις τιμές του BTC/USD.

Συνοψίζοντας, το Bitcoin αυτή τη στιγμή δέχεται ταυτόχρονα πιέσεις από πολλές πλευρές: ένα πιο ισχυρό δολάριο, την άνοδο των αποδόσεων των αμερικανικών κρατικών ομολόγων (Treasuries), τοπική κερδοσκοπική ζήτηση για Ether και στοχευμένες ροές σε ETF μετά το hack. Παραμένει αβέβαιο ποια από αυτές τις δυνάμεις θα επικρατήσει στη «μάχη».

Τεχνικά, στο ημερήσιο γράφημα, το BTC/USD εξακολουθεί να αντιμετωπίζει τον κίνδυνο ενεργοποίησης ενός μοτίβου αντιστροφής τύπου Anti‑Turtles. Αυτό θα απαιτούσε μια επιβεβαιωμένη δοκιμή της στήριξης στα $76.350, η οποία θα δημιουργούσε προϋποθέσεις για short θέσεις. Η εκ νέου ενεργοποίηση αγοραστών έχει νόημα μόνο μετά από μια κίνηση πάνω από τα $79.850.