14.09.202609:35 Ανάλυση και κριτικές Forex: Η παρακαμπτήρια διαδρομή γύρω από το Χορμούζ είναι επίσης κλειστή

Σήμερα το Brent ήδη ξεπέρασε τα 108 δολάρια ανά βαρέλι και στη συνέχεια διόρθωσε. Το WTI κατέγραψε αντίστοιχη άνοδο 2,6 τοις εκατό, στα 102,68 δολάρια. Αιτία ήταν το κλείσιμο του αγωγού East-West από τη Σαουδική Αραβία, το οποίο το βασίλειο ανακοίνωσε αργά την Παρασκευή ως προληπτικό μέτρο μετά τις πρόσφατες επιθέσεις. Δεν δόθηκε χρονοδιάγραμμα για την επανέναρξη της λειτουργίας του.

Οι ειδικοί σημειώνουν ότι η σημασία αυτής της εγκατάστασης είναι δύσκολο να υπερεκτιμηθεί, και δεν αφορά μόνο τη δυναμικότητά της, που ανέρχεται σε περίπου 7 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα. Αυτή η διαδρομή χρησίμευε ως ο βασικός τρόπος παράκαμψης του Στενού του Ορμούζ καθ’ όλη τη διάρκεια του πολέμου ΗΠΑ–Ιράν. Το πετρέλαιο μεταφερόταν από την ανατολική ακτή του βασιλείου, διασχίζοντας τη χώρα προς το Yanbu στην Ερυθρά Θάλασσα, αποφεύγοντας το αποκλεισμένο στενό. Τώρα η παράκαμψη έχει κλείσει, ενώ το ίδιο το στενό παραμένει υπό απειλή.

Η Sparta Commodities σημείωσε ότι πλέον όλα εξαρτώνται από τη διάρκεια, εξηγώντας ότι μια ταχεία επανεκκίνηση θα περιόριζε τις επιπτώσεις, καθώς θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν τα αποθέματα του Yanbu, αλλά μια παρατεταμένη διακοπή θα μπορούσε να επιβάλει περικοπές στην παραγωγή. Ο Suvro της DBS Bank εκτιμά ότι οι αποθήκες στο Yanbu μπορούν να στηρίξουν τις εξαγωγές για πέντε έως επτά ημέρες, πέραν των οποίων θα ακολουθήσουν μαζικές αναταράξεις.

Προς το παρόν, έως ότου ξεκαθαριστεί η κατάσταση με τις επισκευές, η βραχυπρόθεσμη πορεία των τιμών δείχνει προς μια πιθανή δοκιμή των 120 δολαρίων το βαρέλι.

Η πιο εκρηκτική λεπτομέρεια αφορά την προέλευση της επίθεσης. Ο πρωθυπουργός του Ιράκ Ali Al-Zaidi διέταξε το Σάββατο έρευνα και δήλωσε ότι τα πλήγματα προήλθαν από περιοχή που συνορεύει με το Ιράν. Είμαι πεπεισμένος ότι αυτό αλλάζει θεμελιωδώς τη γεωγραφία της σύγκρουσης, διότι μέχρι τώρα τα πλήγματα προέρχονταν από τη θάλασσα και από την Υεμένη, ενώ τώρα ένα τρίτο κράτος, τυπικά μη εμπόλεμο, εντάσσεται στην αλυσίδα.

Την ίδια στιγμή, οι διπλωματικές προσπάθειες έχουν πλήρως βαλτώσει και το στενό συνδέεται άμεσα με τον αγωγό. Μια προγραμματισμένη συνάντηση της Δευτέρας μεταξύ του Ιράν και αρκετών κρατών του Κόλπου για τη δημιουργία προσωρινού ναυτιλιακού διαδρόμου μέσω του Ορμούζ αναβλήθηκε, όπως δήλωσε ο υπουργός Εξωτερικών του Ομάν Badr Al-Busaidi.

Διαμορφώνεται ένας φαύλος κύκλος που τα εμπλεκόμενα μέρη δεν μπορούν ακόμη να σπάσουν. Η επίθεση στην παράκαμψη υπονομεύει την εμπιστοσύνη στις συνομιλίες για το ίδιο το στενό, η κατάρρευση των συνομιλιών παγιώνει τον αποκλεισμό, και ο αποκλεισμός αυξάνει την αξία των παρακαμπτήριων διαδρομών, οι οποίες στη συνέχεια μετατρέπονται σε στόχους.

Οι ενδείξεις της αγοράς επιβεβαιώνουν τη σοβαρότητα της φυσικής έλλειψης. Το spread μεταξύ των δύο κοντινότερων συμβολαίων Brent διευρύνθηκε στα 5,57 δολάρια το βαρέλι σε backwardation, από 3,84 δολάρια μία εβδομάδα νωρίτερα. Μια τέτοια δομή καμπύλης, όπου το άμεσο συμβόλαιο διαπραγματεύεται με premium έναντι του επόμενου, υποδηλώνει άμεσα έλλειψη άμεσων παραδόσεων. Θα προσθέσω ότι η παραγωγή της Σαουδικής Αραβίας τον περασμένο μήνα είχε ήδη υποχωρήσει σε χαμηλά επιπέδα της δεκαετίας του 1990, ακόμη και πριν από την επίθεση στον αγωγό.

Αναμένω ότι το Brent θα δοκιμάσει τα 115–120 δολάρια μέσα στις επόμενες δύο εβδομάδες, αν ο αγωγός δεν έχει επιστρέψει σε λειτουργία μέχρι το τέλος της εβδομάδας, καθώς το πενθήμερο απόθεμα στο Yanbu θέτει ένα αυστηρό χρονικό όριο. Αν οι επισκευές διαρκέσουν περισσότερο από ό,τι προσδοκά η αγορά, οι τιμές μπορεί να κινηθούν ακόμη υψηλότερα. Για τη Federal Reserve, που συνεδριάζει την Τετάρτη, ο παράγοντας του πετρελαίου θα υπερισχύσει οποιωνδήποτε αποχρώσεων στα στοιχεία για τον πληθωρισμό, καθώς μια άνοδος άνω των τριών τετάρτων από την αρχή του έτους δεν μπορεί να απορριφθεί ως προσωρινή.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα για το πετρέλαιο, οι αγοραστές χρειάζεται να υπερκεράσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $104,70. Αυτό ανοίγει τον δρόμο για στόχο στα $109,30, πάνω από τα οποία μια ανοδική διάσπαση θα είναι δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος είναι η περιοχή των $113,40. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να καταλάβουν το επίπεδο των $100. Αν το πετύχουν, μια διάσπαση του εύρους θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των bulls και θα ωθήσει το πετρέλαιο προς το χαμηλό των $96,54, με προοπτική επέκτασης έως τα $92.