04.09.202609:13 Ανάλυση και κριτικές Forex: Αποτυχία στις 23K vs. Στοίχημα στις 55K: Η σημερινή Non-Farm Employment Change θα καθορίσει την πορεία του δολαρίου για την επόμενη εβδομάδα

Το ευρώ και η στερλίνα ενισχύθηκαν για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα έναντι του δολαρίου, και ο βασικός λόγος δεν βρέθηκε στη ζώνη του ευρώ αλλά στο Τόκιο: το γεν ενισχύθηκε από τα 160 στα 155 ανά δολάριο — σχεδόν 500 pips — στο πλαίσιο μιας παρέμβασης στην αγορά συναλλάγματος που φαίνεται να ήταν συντονισμένη με τις ΗΠΑ. Αυτή η γενικευμένη εξασθένηση του δολαρίου στις αγορές, και όχι τα ευρωπαϊκά οικονομικά δεδομένα, ήταν που ώθησε τόσο το ευρώ όσο και τη στερλίνα υψηλότερα.

Αξιοσημείωτο είναι ότι τα στοιχεία για τη δραστηριότητα των επιχειρήσεων στη ζώνη του ευρώ από μόνα τους δεν παρείχαν στήριξη. Ο δείκτης υπηρεσιών υποχώρησε σε σύγκριση με τον Ιούλιο και ο σύνθετος PMI, σύμφωνα με τα τελικά στοιχεία της S&P Global, παρέμεινε στις 52,0 μονάδες — στο ίδιο επίπεδο με τον Ιούλιο. Ούτε η καθοδική αναθεώρηση ούτε ο στάσιμος σύνθετος δείκτης εμπόδισαν το ζεύγος να συνεχίσει τη σταδιακή του ενίσχυση, επιβεβαιώνοντας ότι σε αυτή τη φάση τα θεμελιώδη της ευρωζώνης δεν είναι ο κύριος παράγοντας ζήτησης για το ευρώ.

Τα στοιχεία για τις τιμές παραγωγού πρόσθεσαν επιχειρήματα υπέρ μιας «hawkish» στάσης της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας: ο PPI αυξήθηκε κατά 1,6% τον Ιούλιο και κατά 5,8% σε ετήσια βάση, σύμφωνα με τη Eurostat. Τυπικά, αυτό θα μπορούσε να στηρίξει από μόνο του το ευρώ, αλλά στο φόντο των παρεμβάσεων στην αγορά συναλλάγματος, ο παράγοντας αυτός φαντάζει δευτερεύων.

Επίσης αξιοσημείωτο: ακόμη και μια ισχυρή έκθεση για τον κλάδο υπηρεσιών στις ΗΠΑ δεν κατάφερε να κινητοποιήσει τους traders — ο ISM Services εκτινάχθηκε στις 55,4 μονάδες τον Αύγουστο από 54,1 τον Ιούλιο. Η εξήγηση εδώ είναι και πάλι οι παρεμβάσεις και η κατοχύρωση κερδών ενόψει της πολύ πιο σημαντικής έκθεσης για την αγορά εργασίας των ΗΠΑ που δημοσιεύεται σήμερα.

Στο πρώτο μισό της ημέρας αναμένονται τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις της ευρωζώνης για τον Ιούλιο: προβλέπεται άνοδος 0,3% μετά από πτώση 0,3% τον Ιούνιο, αν και αυτά τα σχετικά παλιά δεδομένα είναι απίθανο να αλλάξουν ουσιαστικά τη δυναμική του ευρώ. Ο Chief Economist της European Central Bank, Philip Lane, θα εκφωνήσει ομιλία, ενώ έχουν προγραμματιστεί επίσης τα στοιχεία για τις γερμανικές βιομηχανικές παραγγελίες και τις ιταλικές λιανικές πωλήσεις. Δεν αναμένονται στοιχεία από το Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά ο Governor της Bank of England, Andrew Bailey, θα μιλήσει· ενδέχεται να σχολιάσει τη νεότερη πορεία των τιμών και τα επίμονα προβλήματα στην αγορά εργασίας του κλάδου υπηρεσιών. Χωρίς σαφείς ενδείξεις για τη μελλοντική στάση της BoE, η υψηλή μεταβλητότητα στη στερλίνα είναι απίθανη.

Ωστόσο, το κύριο επίκεντρο της ημέρας είναι οι ΗΠΑ. Αναμένεται η έκθεση Non-Farm Payrolls: μετά την απογοητευτική μέτρηση του Ιουλίου στις ?23 χιλ., η συναίνεση κάνει λόγο για άνοδο κατά +55 χιλ. και ποσοστό ανεργίας 4,1%. Αν ο πραγματικός αριθμός ξεπεράσει σημαντικά την πρόβλεψη — π.χ. φτάσει στις 100–120 χιλ. — το δολάριο μπορεί να ανακτήσει την ηγετική του θέση έναντι του ευρώ, της στερλίνας και άλλων περιουσιακών στοιχείων με ρίσκο. Αν η τιμή συμβαδίσει με την πρόβλεψη ή είναι χειρότερη, η πίεση στο δολάριο θα ενταθεί και θα πρέπει να αναμένουμε ισχυρή ανάκαμψη του ευρώ και της στερλίνας μέχρι το τέλος της εβδομάδας. Πρόσθετο πλαίσιο θα δώσουν τα στοιχεία για τις μέσες ωριαίες αποδοχές και την απασχόληση στον ιδιωτικό τομέα, αλλά η αγορά θα επικεντρωθεί κυρίως στην κεφαλίδα της μεταβολής της απασχόλησης.

Τεχνικές σημειώσεις και ενδοημερήσια επίπεδα (EUR/USD):

• Στο ωριαίο γράφημα, μπορούν να εξεταστούν long θέσεις σε διορθωτικές κινήσεις: ψευδής διάσπαση του 1,1621, ψευδής διάσπαση του 1,1601 ή long σε αντίδραση από το 1,1584 με στόχο βραχυπρόθεσμες κινήσεις 15–20 pips.
• Short θέσεις είναι λογικές σε ψευδή διάσπαση του 1,1641, ιδίως καθώς η πρωινή μεταβλητότητα ενδέχεται να είναι περιορισμένη.
• Εάν οι «ταύροι» διασπάσουν και διατηρήσουν τιμές πάνω από το εύρος, αναμένεται μεγαλύτερη κίνηση προς το 1,1684, όπου είναι κατάλληλες short θέσεις σε αποτυχημένη διάσπαση, ή πωλήσεις σε αντίδραση από το 1,1673 μετά από ασθενή αμερικανικά στοιχεία, με στόχο 15–20 pips.

Τεχνικές σημειώσεις και ενδοημερήσια επίπεδα (GBP/USD):

• Αποφασιστικές δηλώσεις από τον Bailey θα μπορούσαν να ωθήσουν το ζεύγος πάνω από το 1,3545: διάσπαση και σταθεροποίηση εκεί προσφέρουν ευκαιρίες αγορών με στόχο το 1,3573 και το 1,3596, από όπου οι πωλήσεις σε αντίδραση (στόχος ~225 pips από την κίνηση) είναι λογικές.
• Short θέσεις από το 1,3545 (το υψηλό της προηγούμενης ημέρας) δικαιολογούνται σε περίπτωση ψευδούς διάσπασης, με προσδοκία ότι το ζεύγος θα παραμείνει εντός του εύρους, ή από ψευδή διάσπαση του 1,3573.
• Ο βραχυπρόθεσμος στόχος των «αρκούδων» είναι το 1,3521: πτώση και ψευδής διάσπαση εκεί θα αποτελούσαν βάση για long θέσεις, συνεχίζοντας την αντιστροφή που ξεκίνησε στις 3 Σεπτεμβρίου. Διάσπαση του 1,3521 ανοίγει τον δρόμο προς το 1,3501, όπου και πάλι είναι κατάλληλες long θέσεις σε αποτυχημένη διατήρηση των τιμών, ή αγορές σε αντίδραση από το 1,3480 για περίπου 15–20 pips.

Όλα αυτά τα σενάρια και για τα δύο ζεύγη εξαρτώνται από έναν αριθμό που θα ανακοινωθεί σήμερα το απόγευμα. Η αγορά κινείται με βάση τις προσδοκίες — το αν το δολάριο θα ανακτήσει την πρωτοβουλία ή αν οι παρεμβάσεις, σε συνδυασμό με ένα ασθενές NFP, θα στείλουν το ευρώ και τη στερλίνα σε ένα νέο σκέλος ανόδου θα φανεί μέχρι το βράδυ της Παρασκευής.