04.09.202608:38 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ενδοημερήσιες στρατηγικές για αρχάριους επενδυτές στις 4 Σεπτεμβρίου

Το δολάριο συνέχισε να χάνει το πλεονέκτημά του έναντι των επενδυτικών προϊόντων με ρίσκο, και οι συντονισμένες παρεμβάσεις στις αγορές συναλλάγματος έπαιξαν ρόλο σε αυτό.

Παρότι ο κλάδος υπηρεσιών των ΗΠΑ δημοσίευσε μια αρκετά καλή έκθεση, πρέπει να διαβαστεί ταυτόχρονα με δύο τρόπους. Η επιχειρηματική δραστηριότητα εκτινάχθηκε στο 61,7 από 59,1, σε υψηλό από τον Νοέμβριο του 2022· οι νέες παραγγελίες αυξήθηκαν στο 60,9· και ο συνολικός δείκτης ISM Services ανέβηκε στο 55,4 από 54,1. Το ISM βασίζεται σε έρευνα και αποτυπώνει τον μεγαλύτερο τομέα της οικονομίας, όπου τιμές άνω του 50 υποδηλώνουν επέκταση· υπό κανονικές συνθήκες, τόσο ισχυρά στοιχεία θα στήριζαν το δολάριο. Αυτό που προκαλεί ανησυχία είναι ο δείκτης τιμών: ο δείκτης τιμών εκτινάχθηκε στο 72,6, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2022, και ο κινητός μέσος όρος 12 μηνών στο 68,5% παραμένει αυξημένος — κατά τη γνώμη μου, ένα σημαντικό επιχείρημα υπέρ μιας αύξησης επιτοκίων από τη Federal Reserve τον Σεπτέμβριο.

Ωστόσο, η αντίδραση της αγοράς ήταν αντίθετη προς τα θεμελιώδη λόγω της παρέμβασης στο συνάλλαγμα. Οι ΗΠΑ και η Bank of Japan μπήκαν ενεργά στην αγορά και αυτές οι συντονισμένες κινήσεις αποδυνάμωσαν το δολάριο, αντισταθμίζοντας το θετικό αντίκτυπο της ισχυρής έκθεσης. Γι’ αυτό τα ισχυρά στοιχεία για τις υπηρεσίες δεν προκάλεσαν τη συνήθη αντίδραση υπέρ του δολαρίου, και το αμερικανικό νόμισμα υποχώρησε.

Αυτό το περιβάλλον στήριξε το ευρώ και τη στερλίνα, και τα δύο ευρωπαϊκά νομίσματα ενισχύθηκαν έναντι του δολαρίου. Θεωρώ ότι όσο η παρέμβαση παραμένει ενεργός παράγοντας, τα ζεύγη EUR/USD και GBP/USD έχουν περιθώριο ανόδου, αλλά δεν θα υποτιμούσα τη δύναμη των αμερικανικών μακροοικονομικών στοιχείων. Όταν οι παρεμβάσεις σταματήσουν, τα «γεράκια» σήματα από τα στοιχεία τιμών θα μπορούσαν γρήγορα να επιστρέψουν το δολάριο σε θέση πρωτοβουλίας.

Σήμερα, στο πρώτο μισό της ημέρας, η προσοχή για το ευρώ θα στραφεί στις βιομηχανικές παραγγελίες της Γερμανίας και τις λιανικές πωλήσεις της ευρωζώνης. Οι βιομηχανικές παραγγελίες αποτελούν πρόδρομο δείκτη για τη μελλοντική χρήση της παραγωγικής δυναμικότητας, ενώ οι λιανικές πωλήσεις αντικατοπτρίζουν τη ζήτηση των καταναλωτών, άρα μαζί παρέχουν μια καλή εικόνα για την οικονομία του μπλοκ. Κατά τη γνώμη μου, ασθενέστερα στοιχεία θα μπορούσαν να πιέσουν ελαφρώς χαμηλότερα το ευρώ. Ωστόσο, μια μεγάλη ρευστοποίηση είναι απίθανη, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις και οι προσδοκίες για μια «γερακίσια» στάση της European Central Bank συνεχίζουν να στηρίζουν το ενιαίο νόμισμα.

Υπενθυμίζεται ότι η αγορά έχει σχεδόν προεξοφλήσει πλήρως μια αύξηση κατά 25 μ.β. στο 2,5% στη συνεδρίαση της ECB στις 10 Σεπτεμβρίου, και τα πρόσφατα στοιχεία επιβεβαίωσαν την επιτάχυνση του πληθωρισμού στην ευρωζώνη. Επομένως, δεν αναμένω ότι ασθενή στοιχεία θα καταφέρουν ισχυρό πλήγμα στο ευρώ — είναι πιο πιθανό το EUR/USD να δει μια ήπια διόρθωση.

Για τη στερλίνα, η απουσία στοιχείων από το Ηνωμένο Βασίλειο στο πρώτο μισό της ημέρας την αφήνει εξαρτημένη από εξωτερικούς παράγοντες, και όλα τα βλέμματα θα στραφούν στην ομιλία του διοικητή της Bank of England, Andrew Bailey. Δεν αναμένω νέες ανακοινώσεις πολιτικής, αλλά σχόλια για τα πρόσφατα στοιχεία πληθωρισμού και αγοράς εργασίας θα ήταν χρήσιμα. Τα πρόσφατα νούμερα δείχνουν μια μικτή εικόνα: οι υπηρεσίες ανακάμπτουν και οι πληθωριστικές πιέσεις εκεί έχουν αυξηθεί, ενώ η απασχόληση υποχωρεί για 23 συνεχόμενους μήνες.

Ο τόνος του Bailey θα καθορίσει τη βραχυπρόθεσμη δυναμική της στερλίνας. Κατά τη γνώμη μου, μια επιφυλακτική στάση θα επαναφέρει γρήγορα πιέσεις στο GBP/USD, καθώς η αγορά θα τη θεωρήσει ως σήμα κατά της βραχυπρόθεσμης σύσφιξης· πιο σκληρή ρητορική θα στήριζε τη στερλίνα, αλλά δεν βασίζομαι σε αυτό, οπότε οι κίνδυνοι για το ζεύγος γέρνουν προς τα κάτω.

Εάν τα στοιχεία ευθυγραμμιστούν με τις προσδοκίες των οικονομολόγων, είναι προτιμότερο να γίνει συναλλαγή με χρήση στρατηγικής Mean-Reversion. Αν τα στοιχεία είναι πολύ υψηλότερα ή χαμηλότερα από τις προσδοκίες, χρησιμοποιήστε στρατηγική Momentum.

Στρατηγική Momentum (breakout):

Για EURUSD

• Αγορά σε breakout του 1,1641 με στόχους 1,1657 και 1,1673·
• Πώληση σε breakout του 1,1621 με στόχους 1,1601 και 1,1584·

Για GBPUSD

• Αγορά σε breakout του 1,3545 με στόχους 1,3573 και 1,3596·
• Πώληση σε breakout του 1,3521 με στόχους 1,3501 και 1,3480·

Για USDJPY

• Αγορά σε breakout του 156,73 με στόχους 157,05 και 157,40·
• Πώληση σε breakout του 156,02 με στόχους 155,56 και 155,23·

Στρατηγική Mean Reversion (σε pullback):

Για το EURUSD

• Εξετάστε πωλήσεις μετά από αποτυχημένη κίνηση πάνω από το 1,1640 και επιστροφή κάτω από αυτό το επίπεδο.
• Εξετάστε αγορές μετά από αποτυχημένη κίνηση κάτω από το 1,1618 και επιστροφή σε αυτό το επίπεδο.

Για το GBPUSD

• Εξετάστε πωλήσεις μετά από αποτυχημένη κίνηση πάνω από το 1,3547 και επιστροφή κάτω από αυτό το επίπεδο·
• Εξετάστε αγορές μετά από αποτυχημένη κίνηση κάτω από το 1,3516 και επιστροφή σε αυτό το επίπεδο·

Για το AUDUSD

• Εξετάστε πωλήσεις μετά από αποτυχημένη κίνηση πάνω από το 0,7223 και επιστροφή κάτω από αυτό το επίπεδο.
• Εξετάστε αγορές μετά από αποτυχημένη κίνηση κάτω από το 0,7196 και επιστροφή σε αυτό το επίπεδο.

Για το USDCAD

• Εξετάστε πωλήσεις μετά από αποτυχημένη κίνηση πάνω από το 1,3800 και επιστροφή κάτω από αυτό το επίπεδο.
• Εξετάστε αγορές μετά από αποτυχημένη κίνηση πάνω από το 1,3775 και επιστροφή σε αυτό το επίπεδο.