26.08.202610:25 Ανάλυση και κριτικές Forex: Ο χρυσός δυσκολεύεται να διατηρηθεί πάνω από τα $4656

Ο χρυσός έχει εισέλθει σε φάση συσσώρευσης μετά από ένα πενθήμερο ράλι, υποχωρώντας κατά 0,3% στα $4644,49 ανά ουγγιά και απομακρυνόμενος από το υψηλό τριών μηνών που σημειώθηκε την προηγούμενη ημέρα. Το ασήμι, από την άλλη πλευρά, ενισχύθηκε κατά 0,7% στα $69,11, ενώ άνοδο κατέγραψαν επίσης η πλατίνα και το παλλάδιο.

Η φύση αυτού του ράλι παραμένει ουσιαστικά διαφορετική από εκείνη των συνήθων κινήσεων που καθοδηγούνται από τις προσδοκίες για τα επιτόκια. Οι πρόσφατες προσπάθειες να ελεγχθεί το κόστος εξυπηρέτησης του χρέους της κυβέρνησης των ΗΠΑ έχουν αναζωπυρώσει το ενδιαφέρον για το λεγόμενο «devaluation trade», την ίδια στρατηγική που τροφοδότησε το περσινό ιστορικό ράλι του χρυσού, όταν οι επενδυτές στράφηκαν μαζικά στο πολύτιμο μέταλλο, αποφεύγοντας το κρατικό χρέος και τα νομίσματα, ενώ ταυτόχρονα προστάτευαν τον εαυτό τους από ανεξέλεγκτα δημοσιονομικά ελλείμματα.

Τα τεχνικά και τα positional σήματα επιβεβαιώνουν το εύρος της επενδυτικής συμμετοχής. Η αισθητή ανάκαμψη των τελευταίων εβδομάδων έχει ωθήσει το μέταλλο πάνω από τον κινητό μέσο όρο 200 ημερών, που συχνά θεωρείται σημαντικός δείκτης ορμής. Ωστόσο, ο χρυσός δεν έχει ακόμη καταφέρει να διατηρηθεί σταθερά πάνω από τα $4656. Μόνο μια παρατεταμένη διαπραγμάτευση πάνω από αυτό το εύρος θα οδηγήσει σε περαιτέρω ανάπτυξη του ράλι.

Παρόλα αυτά, απαιτείται προσοχή. Αν και τα πολύτιμα μέταλλα φαίνεται να «βολεύονται» σε αυτό το υψηλότερο εύρος τιμών, οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας και οι επίμονοι κίνδυνοι νέων αυξήσεων των επιτοκίων αποτελούν σοβαρούς περιοριστικούς παράγοντες για περαιτέρω ανοδικές τάσεις.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η Τρίτη έφερε μαζί της μια σειρά από παράγοντες που μετρίασαν τους φόβους για τον πληθωρισμό, υπονομεύοντας ταυτόχρονα τα επιχειρήματα υπέρ του χρυσού. Οι αποδόσεις των Treasuries υποχώρησαν κατά πέντε έως επτά μονάδες βάσης σε ολόκληρη την καμπύλη, ενώ το πετρέλαιο συνέχισε την πτωτική του πορεία χάρη στην αισιοδοξία για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή.

Το βασικό γεγονός της εβδομάδας παραμένει η πρώτη σημαντική ομιλία του Kevin Warsh ως Προέδρου της Federal Reserve στο συμπόσιο στο Jackson Hole την Παρασκευή. Οι επενδυτές θα αναζητούν ενδείξεις σχετικά με την προσέγγιση της κεντρικής τράπεζας απέναντι στον πληθωρισμό. Για τον Warsh, αυτό αποτελεί ευκαιρία να απαντήσει στην κριτική ότι δεν έχει υπάρξει επαρκώς σαφής στις απόψεις του για την πορεία της οικονομίας.

Όσον αφορά την τρέχουσα τεχνική εικόνα του χρυσού, οι αγοραστές χρειάζεται να διασπάσουν την πλησιέστερη αντίσταση στα $4656. Αυτό θα τους επιτρέψει να στοχεύσουν τα $4708, επίπεδο πάνω από το οποίο η ανοδική διάσπαση θα είναι αρκετά δύσκολη. Ο πιο απομακρυσμένος στόχος θα βρίσκεται γύρω από τα $4738. Σε περίπτωση πτώσης, οι πωλητές θα προσπαθήσουν να πάρουν τον έλεγχο στα $4607. Αν το καταφέρουν, μια καθοδική διάσπαση κάτω από αυτήν την περιοχή θα επιφέρει σοβαρό πλήγμα στις θέσεις των bulls, ωθώντας τον χρυσό σε χαμηλό των $4546 και ενδεχομένως μέχρι τα $4481.